七禾网15、相较于传统的主观投资方法，量化的优势主要体现在哪些地方？

量桥投资：量化的优势主要体现在客观、可持续，我们对历史数据进行研究，为了预测未来的走势，通过分散加大这一优势，不进行赌博与主观判断，这样能够更好地跟随市场变化进行对应的变化。策略会一直更新迭代，而不是用一套策略持续地做。

七禾网16、2023年生成式AI横空出世，现在也有机构尝试用AI进行实盘交易，贵司如何看待AI这个产物？它是否会对量化产生冲击？贵司是否会考虑将AI列入交易应用？

量桥投资：AI为行业带来了新的格局和变化，我们对市场上新的模型和算法也非常关注，是可以有很好的结合的，像大语言模型等等我们很早就有应用，也产生了对应的效果。我们也会经常看学术的文献，对不同的数据一定有不同的处理方式，紧跟学术界和新潮流对我们来说也很重要。

七禾网17、在风险控制上，量桥投资是如何做的？比如在事前风控、事中风控和事后风控都会采取什么样的应对措施？

量桥投资：事前主要通过规章制度和条例进行约束，事中主要通过JET交易系统和三位交易员进行交易执行的监控、策略及子策略的开仓平仓止盈止损，事后在每日的三点半都有投研与交易的复盘会议，我们会对当日交易情况、因子收益等进行评估。作为自动化交易的机构，我们更多还是从代码层面实行监测与风控。

七禾网18、没有一套较为完善的投资理念，很难长期在这个市场中盈利，请问贵司的投资理念是什么？

量桥投资：我们的投资理念更多是从活跃市场中的波动进行盈利，这也是我们这个机构在过去八年中一直贯彻下来的理念。在这个市场里，很难依赖主观方向判断获利，量化策略更多是大数定理，依赖于更多次的交易与胜率长期进行盈利。

七禾网19、目前，贵司的管理规模已经超过30亿，在管理的资金量快速增长的过程中，贵司的交易方法、交易策略是否有进行一定的调整？随着管理规模的扩大，贵司如何平衡管理规模与收益率之间的关系？

量桥投资：我们会根据发展情况及时对交易方法和交易策略进行调整。我们一直强调的是策略容量要走在公司规模的前面，所以我们会提前进行布局用以应对潜在的高速发展。

七禾网20、在量桥投资过去的投资中，有没有遇到过哪些比较艰难的时刻？

量桥投资：更多的还是市场特别差的时候大家信心的不足，亦或者是赚钱效应过于好的时候投资人预期过高而导致的问题，但我们相信只要带着责任心和勇于攀登的精神，一定能和投资人们合作共赢，长期发展的。

七禾网21、当前市场上私募团队和机构众多，各有各的特点，请问量桥投资的核心优势在于哪些方面？

量桥投资：我们的优势还是在量价上，过去在日内市场里的积累和研究基础让我们在中频和低频上也做得不错，当然我们会继续精进其他因子的挖掘。过去的八年间，我们的积累还是很深厚的，不论是另类因子、分析师因子还是基本面因子，公司都有相应的研究基础，在资管产品规模扩大的进度中也会逐步进行调整，现在各条策略线还都是全量价因子，这也是我们最擅长的部分，希望能给投资人带来好的投资体验。

七禾网22、请谈谈公司未来的投资规划，以及团队的发展愿景。

量桥投资：我们在去年交易系统升级后会考虑继续扩充投研的人手，希望在各条侧露线上有所布局和突破，在艰难的市场环境下与投资人共进退，我们希望能发展成为一个被大家认可的有责任心的量化机构，和大家一起成长。

七禾网23、量桥投资参加了由东航金融主办的蓝海密剑对冲基金经理公开赛，该赛事是国内持续时间最长的实盘大赛之一，贵司在参赛过程中有什么感受？对蓝海密剑有何期许？

量桥投资：参与大赛的机构们都非常优秀，很荣幸能在这个比赛中竞争和成长，祝愿贵司在新的一年里活动越办越出色，在这个优秀的平台中大家都能有所成长与收获，谢谢。

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李烨对话整理

2024-1-5