宏观与产业

1，周末证监会出台调整优化融券相关制度

证监会调整优化融券相关制度，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。出借端，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。同时，沪深交易所也发出通知，进一步细化相关安排。证监会表示，将加大对各种不当套利行为的监管，扎紧扎牢制度篱笆，进一步加强监管执法，对各种违规行为，发现一起，查处一起，从严从重处罚。

2，中国9月金融和经济数据

当月人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元；M2同比增10.3%，前值为10.6%；社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。央行有关负责人表示，预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节。中美利差将逐步恢复至正常区间，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

国家统计局发布数据显示，9月份我国消费市场持续恢复，CPI同比持平，环比上涨0.2%，物价运行总体平稳。9月份PPI环比上涨0.4%，同比下降2.5%，降幅继续保持收窄。分析人士认为，四季度CPI有望稳定上行，PPI同比降幅有望进一步缩窄。货币政策将继续保持宽松，助力投资、消费进一步复苏。

据海关统计，今年前三季度，我国进出口总值30.8万亿元，同比微降0.2%。从月度看，9月当月进出口3.74万亿元，环比增长4.3%，环比连续2个月增长，规模创年内单月新高。

资本市场

1，昨国内股市

上周五，上证指数收跌0.64%，报3088.10点，周跌0.72%；深证成指收跌0.99%，报10068.28点，周跌0.41%；创业板指收跌1.11%，报1996.60点，周跌0.36%。

上周五，恒生指数收跌2.33%，报17813.45点，周涨1.87%；恒生科技指数收跌3.46%，报3879.84点，周涨1.67%；国企指数收跌2.42%，报6115.88点，周涨2.37%。

2，上周五美股和美元

美股三大指数上周五收盘走势分化，道指涨0.12%，上周累计上涨0.79%；纳指跌1.23%，上周累计下跌0.18%；标普500指数跌0.5%，上周累计上涨0.45%。科技股普跌，贵金属、油气板块涨幅居前。

美债收益率集体收跌，2年期美债收益率跌1个基点报5.067%，3年期美债收益率跌2.8个基点报4.826%，5年期美债收益率跌5.8个基点报4.644%，10年期美债收益率跌8.8个基点报4.616%，30年期美债收益率跌10.5个基点报4.756%。

纽约尾盘，美元指数涨0.09%报106.6767，周涨0.54%。非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.19%报1.0509，周跌0.74%；英镑兑美元跌0.3%报1.2138，周跌0.8171%；澳元兑美元跌0.27%报0.6297，周跌1.36%；美元兑日元跌0.17%报149.553，周涨0.18%；美元兑加元跌0.23%报1.366，周跌0.04%；美元兑瑞郎跌0.68%报0.9022，周跌0.85%；

今日提示

22:30 美联储哈克就经济前景发表讲话

次日04:30 美联储哈克就经济前景发表讲话

商品相关信息：

1，钢铁：据海关统计，9月份，进口铁矿石10118.4万吨，环比减少4.9%，均价106.8美元/吨，环比下跌1.1%；我国进口钢材64.0万吨，环比持平，均价1633.3美元/吨，环比下跌2.2%。中钢协发布数据显示，10月上旬，全国日产粗钢271.11万吨、环比增长0.72%，日产生铁237.60万吨、环比增长1.75%，日产钢材353.62万吨、环比下降0.06%。

2，航运：上海航运交易所公布数据显示，10月13日，中国出口集装箱指数报819.97点，较上期下跌3.75%；上海出口集装箱指数报886.85点，较上期涨0.53%。当日波罗的海干散货指数上涨0.52%，报1945点，周涨0.83%。

夜盘动向：（按昨日结算价）

国内商品期货夜盘收盘，能源化工品普遍上涨，低硫燃料油涨2.69%，燃油涨2.29%，LPG涨1.18%，20号胶涨1.06%，橡胶涨1.05%。黑色系涨跌不一。农产品多数上涨，棕榈油涨1.67%。基本1016金属涨跌不一，沪锡涨1.30%，氧化铝涨0.23%，沪锌涨0.07%，不锈钢涨0.03%，沪镍跌0.28%，沪铝跌0.29%，沪铜跌0.38%，沪铅跌0.58%。

昨日回顾：

股指：

昨日股市在个汇金增持四大行利多的带动下，呈整体上扬。国内股市目前处于低估值、宏观回暖和政策利好共振，政策底后，市场底逐步形成阶段，维持四季度，寻机配置股指的观点，而IM和IC具备较大的价格弹性。关注今天早上国内CPI和贸易数据。

商品：

商品尚未整体走出原油调整带来的压力，但部分商品由于热钱资金的涌入出现了活跃，比如昨日提示的碳酸锂和橡胶等，可适量参与，橡胶近期大涨主因是主产区受灾和国内需求数据预期回升，但需要注意现货短的贴水对期价的压力，而碳酸锂在连续大跌后反弹，市场对消费增长有所预期，近期期价和相关上市公司如锂矿、新能源汽车等有联动，值得关注。

今日建议：

1，金融

维持对于四季度股指具备良好的配置机会的观点，近期政策利好，将压缩指数的调整空间和时间，基于未来高科技股具备更多的机会，建议重点关注IM的弹性。

2，商品

原油波动加大，操作上或短期避开原油和原油产业链。重点是近期资金持续介入的橡胶、高现货升水和低库存的焦煤和红枣。