重点资讯

11月25日，中国证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作，将按程序批准深交所上市深证100ETF期权

新的投资工具的上市，有利于持续健全资本市场功能和风险管理体系，不断提升市场活力和韧性，更好满足中长期投资者风险管理需求。

证监会表示，ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。七年多来，ETF期权市场交易运行平稳有序，市场规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善。今年9月份，上交所中证500ETF期权，深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权成功上市交易，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

据了解，深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内期权品种，创新蓝筹特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。

人社部宣布个人养老金制度25日起启动实施

首批在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区实施。首批23家入围个人养老金账户的银行，可正式开通个人养老金账户。多家银行透露，即将引入专属养老储蓄、理财、基金和保险产品。多家基金公司宣布养老基金Y类份额开卖，自11月28日起投资者可以通过个人养老金账户进行申购。

证监会拟完善证券期货违法违规行为举报工作规定

重奖内部“吹哨人”，最高奖励金额提升一倍至120万元。另外，每案奖金限额从10万元提升为30万元。举报在全国有重大影响，或涉案数额巨大的案件线索，每案奖金限额从30万元提升为60万元。

商务部部长助理李飞与韩国外交部经济外交调整官尹圣德共同主持召开中韩经贸联委会第26次会议。

双方围绕落实两国元首经贸领域重要共识，就维护产业链供应链稳定畅通、扩大贸易投资合作、深化两国地方经济合作、加强区域及多边合作等议题深入交换意见，达成广泛共识。

宏观数据

人民银行公开操作

2022年11月25日人民银行开展80亿元逆回购操作。

中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

市场行情

商品期货能化上涨

截至11月25日下午收盘，国内主力期货合约。

农产品：淀粉涨2.3%，玉米涨2%，棕榈油涨1.5%，豆二涨1.5%。花生跌1.6%。

能化：PVC涨3.2%，玻璃涨3.2%，低硫燃油涨3.1%，甲醇涨2.9%，焦煤涨2.1%，焦炭涨1.9%，沥青涨1.9%。苯乙烯跌1.5%。

金属：铁矿涨3.3%，硅铁涨2.4%。

三大指数午后窄幅震荡

权重股与题材股再现分化，截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.48%，创业板指跌1.12%，沪深两市全天成交额7399亿元。两市超3300只个股下跌，北向资金全天净买入74.52亿元。

重点推荐

生猪：或由强走弱

盘面：11月25日，2301合约收20305元/吨，涨0.32%。持仓4.15万手，-403手。

现货价：11月27日河南10.6-11.0元/斤，黑龙江10.5-11.1元/斤。

屠宰企业：据农业农村部监测，2022年11月14日—11月20日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为25.64元/公斤，环比下降2.0%，同比上涨37.3%。

猪肉价：白条肉平均出厂价格为32.92元/公斤，环比下降2.2%，同比上涨34.1%。

仔猪：11月16日当周，全国仔猪平均价格45.83元/公斤，比前一周下跌1.2%，同比上涨70.6%。

供给：2022年9月，全国能繁母猪存栏4362万头，环比上涨0.88%，同比减少2.2%。

养殖利润：11月4日当周猪粮比9.15。11月4日当周外购仔猪987元/头，自繁自养973元/头，养殖利润较好。

进口量：2022年上半年猪肉每月进口量在12.0-15.5万吨。7月进口12万吨，8月进口14万吨。

消息：据国家发展改革委监测，11月7日—11日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价同比涨幅由超过40%收窄至30%—40%之间，由《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间。当前生猪价格仍处于较高水平，国家发展改革委将密切跟踪市场价格变动情况，建议养殖场（户）保持正常生产经营节奏，防范市场价格波动风险。

总结：目前猪肉需求较好，短期生猪价格高，目前政府冻猪肉投放结束，市场或将出现下跌。且目前猪粮比已经较高，养殖利润处于高位，养殖大楼的建设将提高养殖效率，起到降本增效的作用，在存栏量逐步增多的环境下，预计后市市场预期或由强走弱。