七禾网8、短线策略交易中滑点是非常重要的一环，请问您的短线交易策略实盘交易时，滑点是如何控制的？

林晓勇：我前面也说到，我的短线策略也不算特别短，而且在测试的时候一般都会做一些压力测试，加两跳滑点起，看看加了滑点之后策略会有一个什么样的结果。

其次，我们在策略设计时，有一些是左侧出场的思路，对降低滑点是有一定帮助的。因为我做的短线不是特别短，所以对我来说滑点倒不是特别重要，当然我们也会算一下，单笔利润和滑点之间的比例，这些方面达到一定指标之后，从实盘看起来影响不是特别大。有些滑点的产生，并不是因为我们策略的原因，比如说有时候开盘就要平或者开盘就要开，这个时候单子的变化很大。

七禾网9、对于中长线交易策略而言，用指数合约出信号，映射交易主力合约这样的交易方式，会造成实盘和回测有较大的误差，您是如何看待和处理这个问题的？

林晓勇：实际上这是我做程序化一两年之后非常纠结的一个问题，当时还没有特别好的解决方法，因为当时主力连续复权的数据还没有，只能用指数。我后来发现，特别是农产品，那些保质期比较短的、库存波动比较大的品种，比如鸡蛋、苹果，有段时间我都停了。后来，我会先测一下指数和主力合约之间的相关系数，最好能达到0.9以上，我觉得这样问题就不大。毕竟指数也有指数的好处，指数会让毛刺消去很多，如果相关系数低于0.9甚至低于0.8的，我肯定就不把策略加载到指数合约上，而会直接用主力合约去加载和交易。

七禾网10、2020年以来期货行情波动巨大，今年以来市场仍然保持着高波动率，请问您是否会考虑增加短线策略的配置比重？

林晓勇：这个我们会考虑，近期国家比以往更加长期地关注大宗商品波动的问题，以前那种非常持续的日线级别的行情，可能比例会减少，所以我们会考虑增加短线策略方面的配置。

七禾网11、您有这样一个观点：长期来看我们是赚对市场认知的钱，只能做到局部有效。请您详细阐释一下这一观点。

林晓勇：我刚做程序化交易时，哪怕像铜这样的品种，都有策略，可以在历史上做到每年都盈利。当时我们就觉得很奇怪，为什么十几年的数据都给你了，策略上实盘后还会亏钱呢？这是当时自己不能理解的一件事情。

此外还有其他问题不能理解，比如做铜的策略为什么在其他品种上面会亏钱，甚至有些年度还亏得比较多。后来我发现，不是策略有什么问题，因为任何一个策略都是一个拟合，都是刻舟求剑。即使什么参数也没有，其实已经挑了两次了，一是挑了品种，一是挑了时段，比如说是做半个小时，还是一个小时的周期。所以就算再做鲁棒性测试，实盘中也还是会有这些问题存在，因为历史从来不会简单地重复。

另外，我认为这个市场有点类似生物进化的市场，当大家都在这个市场去拟合、去猜测、去估算的时候，实际上我们就像一个里面的物种，我赚的钱足够多，我就成为一个霸主了。

这些代表了什么呢？大家有各自的活法，这个世界到底是怎么样的，我不知道，但是我只知道一部分，如果这一部分是跟人性、跟底层逻辑非常相关的、非常稳定的，就抓住这一部分。还有就是去掉一些过分完美的指令，原来市场上有一段时间某个策略特别好，或者出现特别牛的机构，把钱都赚了，他可能成为霸王，但实际上，我觉得生物界活得最稳定的可能还是那些微生物。

比如像国外的一些公司，two sigma、千禧年等，在我看来实际上他们是自己给自己搭了个生态，里面有无数的小组去做这些事情，每一个小组不停地淘汰,新陈代谢。当我们对这个市场有了一定的认知，建立一部分信心的时候，你得把这部分认知的钱赚透、赚牢、赚稳了，后面再谈其他的。但是你永远不可能知道这个市场到底是个什么样的情况，这是我的一些粗浅的理解。

七禾网12、中短线策略的有效性是大部分程序化交易者比较关注的地方，请问您如何判断一个策略是否已经失效？

林晓勇：我们的风控方法是，如果一个策略达到了最大回撤，没有特别意外的情况，我们会暂停，然后每一两个星期去看一看它的表现，也会拿其他的策略去替代。实际上我们也知道这里面的很多东西都没有绝对的，这只是一个简单的风控措施。在我们看来，那些所谓淘汰的策略，绝大部分按年算后面都能赚回来。但是我们这样做也是为了杜绝一些真的差的策略，而且在这个过程当中，会有意无意地把某些品种的仓位降低，这也算一个风控措施。

七禾网13、就您看来，一个量化交易策略需要达到哪些条件、经过哪些步骤，才有可能被您纳入到实盘策略中？

林晓勇：一般市场上很多人在做的方式我们都在用，包括交叉测试、组合测试等，我们也会用一些压力测试，就是放一些随机数进去，把行情的时间段打散，在k线上加一些随机数，去看看策略的表现怎么样。加了这几条之后，至少我们的策略被筛掉了很多，至于效果到底怎么样，没有一个非常好的数据统计。因为我们数据的长度和丰度跟国外比起来还是非常有限的，人家动不动就是十几二十年的数据，我们的行情数据还是比较短的，而且我们很多品种的相关系数非常高，很多品种很容易做到0.7以上的相关系数。这样做了以后，我们的策略经历的波折就会比较少，所以也是给自己做一个质量控制。