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朱盼盼

2011年入市，每年均实现盈利，目前以股指期货趋势交易为主，侧重宏观经济分析和政策研究及预判，主观交易。七禾网实战排行榜“盼盼1号”账户操作人。

精彩观点：

永远敬畏市场，始终保持学习状态。

做投资，不需要考虑实体行业中去库存、设备折旧、难以脱手等问题，相对来说资金使用率更高。

股指期货自带杠杆，很多时候可能你觉得大方向没问题，但短期内的回撤是非常巨大的，在这种情况下，一定要平仓。

我主要依据对标的成分股、经济政策、市场情绪、技术面的量价关系的预判，决定交易的进出场。

在我看来，A股市场并没有真正意义上的价值投资，大部分还是取决于资金的喜好。

中证500上涨的空间还是有的，从资金建仓到震荡到拉升，幅度基本上都在千把点，短期应该看到8000点左右。

茅台这些比较有代表性的大消费标的，其实也就是最近一两年涨得最疯狂。疯狂归疯狂，泡沫归泡沫，但这个泡沫在短期内是很难消除的，因为参与的资金太多了。

当一个市场比较火热的时候，头部的公司还是非常有价值的。

A股目前处在中国金融改革的初始阶段，后期的投资机会还是非常多的，目前看好新能源、传统大金融、科技、地产板块。

个人认为A股这轮调整已经到位。

成交额连续破万亿绝对不能作为市场是牛市还是熊市的判断标准。

这几年金融市场的理财功能在慢慢突出。

要想房地产出现2008年次贷危机时的那种雪崩式的下跌基本是不现实了。

头部的几家地产公司，已经调整了很长时间，按市盈率、市净率来看，也是非常有投资价值的。

可能现在大家都热衷于科技股，我觉得接下来科技股肯定还会有一个淘汰的过程，包括新能源也一样。

目前我自身的定位，包括在操作上，都是以保持稳定盈利为目标，作为一个盘手，最重要的就是做好当下。

敬畏市场，尊重事实，独立思考。

我们在初期的时候就是抱着清零的态度去做（期权）的。

长期在市场上的人，肯定要去做确定性比较高的交易。

股市的运行规律都是以波浪形式展现的，真正趋势的形成都需要有内在资金动能和外在事件共同驱动。

目前我自身的定位，包括在操作上，都是以保持稳定盈利为目标，作为一个盘手，最重要的就是做好当下。

七禾网1、朱先生您好，感觉您在百忙之中与七禾网进行深入对话。据了解，您尚未毕业就进入了投资市场，选择进入这个市场的原因是什么？10年的交易经历，您最大的感悟是什么？

朱盼盼：一直以来我都对财经这块比较感兴趣，对这个市场也充满了好奇心。加上我平时比较喜欢看书，觉得多了解一下这方面的内容也许会对未来有所帮助，所以就进行了一系列的学习和了解。刚开始也没想过要专职交易，后来在学习的过程中慢慢对这个行业产生了浓厚的兴趣，就进入了这个市场。

10年交易生涯，感悟最深的就是，要永远敬畏市场，始终保持学习状态。

七禾网2、据了解，您中途也曾做过实体，请问从交易转向实业的原因是什么？后来为什么又决定全身心回到投资市场？

朱盼盼：因为我在交易中是以宏观预判为主，当时预判市场会进入熊市，那时候的金融市场还不是特别完善，指数期货也没有现在这么流行，无法进行多空方向上的选择。市场只能做多，而我又觉得要跌，所以就干脆不做，转向了实业。

后来又全职做回交易，一是因为市场逐渐完善，涨跌都可以做，在这种情况下，对我这种做纯指数的交易者来说，只要不出现研判错误，每次都是机会。二是做实体的资金成本较高。对实体来说，现金是以产品、利润、库存这三种形式体现，但在金融市场中，就是以资金的形式体现出来。做投资，不需要考虑实体行业中去库存、设备折旧、难以脱手等问题，相对来说资金使用率更高。

七禾网3、从您在七禾网展示的账户“盼盼1号”的表现来看，两年多时间累计盈利接近450万，年化收益达到150%左右，胜率超过90%，您对这一成绩是否满意？期货市场行情变幻莫测，您觉得在未来的行情中，您能否继续保持这样的成绩？

朱盼盼：不满意，主要体现在两个方面：1、对个别行情没有把握好；2、回撤比较大。后续会在仓位管理和资金运用上有所改进，现在的行情比较复杂，市场的结构也在发生变化，我们要顺应市场去变。我相信在未来的行情中，可以继续保持现在的成绩，并争取获得更好的收益表现。

七禾网4、您的最大回撤曾达到40%，是在什么情况下发生的？平均回撤一般在什么水平？在控制回撤方面，您是怎么做的？

朱盼盼：当时是在2020年疫情爆发初期，市场上黑天鹅事件很多，包括国外股市也都先后遭遇了“熔断”，这些都是我们不能预判的。当时我是在做空的位置上被逼空，所以出现了这么大的回撤。我相信接下来这种情况会经常碰到，因为一般来说无法预判，只能通过仓位上的调整进行有效规避。我那次是做对了方向，但还是出现了很大回撤。

股指期货和商品期货有点像，总会有突发事件出现，导致第二天盘面上无法逆转。但这是非常短期的，可能就一两天、两三天，这时候不论是平仓还是加减仓，其实都不是很合适。

我的平均回撤一般在10%左右，在回撤的控制上主要是根据内外围市场及政策情况，进行减仓或平仓操作。举个例子：比如证监会晚上突然发布公告说要调高印花税，那第二天肯定不管亏损多少都要割肉。这属于不可控事件，且在短期内无法改变，并会在短期内造成大盘指数出现巨大回撤。股指期货自带杠杆，很多时候可能你觉得大方向没问题，但短期内的回撤是非常巨大的，在这种情况下，一定要平仓。

因为我的交易标的以股指期货为主，所以很怕政策方面的原因造成的下跌，有些是不可逆转的，至少在短期内不可逆转，搞不清楚哪里是低点，哪里是高点。这个时候如果硬抗的话，后果也不是一般人能承受的。

七禾网5、您主要专注于股指的趋势交易，虽然目前股指期货有所松绑，但相较于其它商品品种，交易成本依旧较高，您为何对股指“情有独钟”？是否会考虑配置商品期货？

朱盼盼：我一开始做得是股票，但大家也知道，股票市场其实有点看天吃饭的味道，市场机会比较小，所以后来就慢慢开始去研究股指期货。

商品期货我每天都在关注，但从来不做。天天关注是因为商品期货和股指期货存在一定的联动性，但因为商品期货交易的时间比较长（很多品种有夜盘），而我个人精力有限，所以没有参与。金融市场就像战场，稍不留神就会出现很糟糕的局面。

另外，相较于股指期货，商品期货发生黑天鹅事件的频率更高，不注意的话，可能出现一次巨大回撤就很难翻身了。商品期货出现连续跌停板很正常，而且都是突发的，可能几天时间就能把一年的浮盈“干”掉，而股指期货要连续跌停很难，如果出现大波动，正常情况下也可以规避掉不做。我觉得商品期货的系统性风险非常高，就我自身的能力来说，觉得自己驾驭不了，所以就干脆选择不做。

七禾网6、在交易股指期货的时候，您主要依据什么原理进出场？一般持仓时间有多长？

朱盼盼：我主要依据对标的成分股、经济政策、市场情绪、技术面的量价关系的预判，决定交易的进出场。

我们在这个市场上操作，首先肯定是建立在宏观的判断上。毕竟这么多年来，都是中国的经济形势、金融改革、资金参与等各方面支撑着股票市场的运行。其次，全球股市的运行情况也需要关注。第三，可能我的中长线思维是多头，但在短线上可能也会做空头，这时候技术面上的量价配合就很重要，也需要进行综合考虑。

此外，在我的交易中，货币政策也很重要，它会给予我大方向上的指引，我们都是围绕这个大方向去参与。要是没有主线，天天在那里猜多空，也是很累的。当然，如果对股票的了解程度比较深，在判断行情的时候，也会有一定的准则和框架在里面，准确性也会比较高。

我的持仓时间一般是1-6个月。