七禾网6、我们了解到，您从做期货以来，11年累计有100多倍收益，早年最大回撤有60%多，近年最大回撤10%多。请问您通过技术分析、手工交易的方式能做到高收益、低回撤的主要原因是什么？

黄碧发：有句话叫“复利是世界上第八大奇迹”，能够保持这么高的收益，在于我比较严格地控制回撤，能够保持每年都有盈利，十多年下来，盈利累计就比较高了，就是要尽量避免亏大钱，在这个基础上再保持盈利，长期下来盈利的幅度就比较大。

七禾网7、技术分析的交易方法普遍胜率在40%左右，您在七禾网资管排行榜的展示账户“阿发88”，胜率接近70%。请问您能通过技术分析的交易方法做到高胜率的主要原因是什么？

黄碧发：主要是因为我采用比较主观的止盈方法，不是说K线走到哪个程度，或者到了某个程度必须要回撤多少我再止盈或止损，我也是靠盘感，比如说到的那个价位有压力了，那么我就主动平仓，而不是说等回撤了，跌破了技术线再平仓。当然，主动止盈也有个问题：那就是可能会错过大行情！

七禾网8、您的交易中会用基本面配合分析，请问您的基本面信息来源于哪里？对于基本面您主要关注和分析哪些方面？

黄碧发：基本面分析有时候我也关注一些，但是由于个人的能力和精力有限，也没有这方面的资源，很多时候还是看网上的一些信息。

基本面分析，对一般的散户来说，我感觉还是比较苛刻的，一般来说能够研究透一个或者两个品种就已经很好了，所以我也只是每个品种大概的基本面了解一点，但是了解得不深。

七禾网9、您的交易手法是将技术分析和基本面分析结合，请您具体谈一谈是如何将两者结合起来运用的？

黄碧发：两者相结合的话，一般技术分析以日线为主，从日线来看，如果基本面和技术分析都是同一个方向，我一般会用比较重的仓位来做，如果基本面和技术分析走势相矛盾，我以技术分析为主，仓位就比较轻一点。

七禾网10、有些了解基本面的交易者，近半年重点配置了黑色系品种，因此取得了不错的成绩。您对于用基本面选品种、用技术面做交易执行这样的交易方式怎么看？和单纯用技术面做交易相比，有哪些好处？

黄碧发：我觉得对基本面如果研究透的话，做商品期货应该都能够取得比较好的成绩，但是这个基本面有时候也是在变化的，把它应用到交易方面的话，如果对基本面太执著了，但是基本面有时候变化了，你可能考虑得还不够，没有跟随这个变化做出相应的策略，这样的话就可能造成很大的回撤。所以我们可以看到：这个市场上赚大钱的都是靠基本面做的，但亏得破产跳楼的好多也是行业内人士。我就觉得基本面和技术面都应该要考虑好一点。

七禾网11、您一般同时做多少个品种？每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的？

黄碧发：我大部分时候都不超过三个品种，因为我觉得人的精力有限，关注太多品种的话，会影响判断以及应变能力。

每个品种仓位，有时候会平均分配，有时候也不一定，把握比较大的品种仓位就稍微重一点，如果没有多大把握的就轻一点。

整体账户仓位上，隔夜的话一般都不超过30%，大部分时候其实隔夜都不超过15%。

七禾网12、在您的交易体系中，一笔交易入场后如果出现亏损，您是如何止损的？如果出现浮盈，您又是如何止盈的？

黄碧发：如果入场就出现亏损，技术形态显示我做错了的，立即就止损；如果出现浮盈，相对来说我比较主动，有时技术形态破位了就止盈，有时会根据自己主动预测的压力位或者阻力位来主动止盈。

七禾网13、您表示：市场是既有随机的一面，但也有确定性的时候，等待自己有把握的时候。请问您是从哪些方面判断确定性行情的？

黄碧发：确定性行情的判断，第一主要是考虑成功率比较高的一些技术形态，比如说W底、M顶以及波浪理论中的第三浪或者abc的c浪，这样相对来说比较确定一点；第二看持仓量和成交量。

七禾网14、据您介绍，历史上您曾有两次回撤高达60%，那是最黑暗的时刻。之后痛定思痛，彻底改变了原来的交易方法。请详细介绍一下这两次经历，您从中收获的经验或者总结是什么？

黄碧发：这两次回撤，第一次是重仓空玉米。当时玉米国家有政策，保底收购，那会儿玉米的波动幅度不是很大，当时日线形态出现了一波空头走势，我就做空过夜了，因为考虑到玉米当时波动幅度不是很大，另外进口受限制，跟外盘也不完全相关，所以那时玉米交易所保证金极低，最高好像可以达到17倍杠杆。考虑到即使过夜亏也亏损不了多少，我就几乎满仓做空了。结果第二天集合竞价涨停，开盘后我就亏了60%多，然后我马上挂涨停板平仓，但是价格马上就下来了，后来听说是某个大佬打的乌龙指。这个高点之后玉米就开始了一轮小熊市，但这已经与我毫无关系了。这真是应了投机鼻祖李佛摩尔的话：意外之外还有意外！

第二次大回撤是空焦炭。焦炭前几年有一波很大的熊市，当时日线已经走了一波了，我考虑到基本面的因素，觉得这个价位空间还是很大的，可以获利很高，然后就半仓空进去，进场后第二天晚上就反弹了，当时我觉得我对焦炭的基本面研究还是蛮透的，觉得肯定要跌，就又加了一次仓，加到重仓，结果焦炭继续反弹，到收盘的时候我的仓位都接近100%了，当时因为我对基本面把握很大，所以还是想继续拿着，但是下一交易日继续反弹，后来确实没办法，仓位已经完全超出风控了，平仓出来后亏损60%左右。我平仓之后又涨一点点，之后就开始下跌了，从1000多点跌到几百点。

从中收获的经验就是无论如何不能重仓，一定不能重仓！一旦重仓，即使你判断对了行情，也赚不了钱，还很可能亏钱。