七禾网10、目前主要涉及的策略有哪些类型？不同的策略之间如何搭配？

王辅中：我们的策略类型比较多，趋势、震荡、套利都有。在搭配上趋势的比重大一些，其他类型的策略主要是对冲风险，平滑资金曲线。所以在利润贡献上也是趋势策略贡献的利润多一些，其他类型策略贡献的利润少一些。

七禾网11、就当下的市场而言，哪一类策略盈利可能性最大？哪一类策略资金容量最大？

王辅中：就盈利的可能性来说，我觉得趋势、震荡、套利都是可以获利的，只是他们的特点差异比较大，适应的行情阶段不一样。就资金容量来说，显然趋势策略的容量要大一些。获利需要波动，趋势来临的时候波动很大，行情持续期间有很多机会可以介入，可以不停加码扩大头寸，都能够获得一定的利润。在震荡行情中，波动幅度很小，对买卖点的要求很高，稍有差错利润就变成亏损了，所以能够容纳的资金有限。

七禾网12、股指期货推出后，您就专职从事国内股指期货量化交易的研究工作，股指期货被限后，您在股指期货上的策略是否有调整？

王辅中：我们在股指期货上投入的精力是最多的，这方面的策略也最丰富。股指期货被限以后，绝大多数策略都不能用了，我们花了一段时间对策略进行调整，改成长线的交易策略，从测试和实盘的结果来看，绩效也还不错，但是受到交易量的限制，资金利用率太低。于是我们把研发转向了商品期货方面，经过半年多的研究，也取得了不错的进展。从测试和小规模实盘的结果来看，已经接近以前股指期货的绩效。

七禾网13、2016年以来，商品期货行情火爆，您觉得这样火爆的行情会持续多久？

王辅中：目前股市低迷，股指期货又限制非常严格，几乎没法交易，大家只好转向商品期货的交易。在股指的限制放开以前，我觉得商品期货的热络交易应该还会持续下去。

七禾网14、就您来看，2016年的商品市场有哪些投资机会？

王辅中：我们只做量化交易，交易主要是基于交易数据的统计以及对交易行情的及时反应。当某些品种出现交易机会的时候，我们的数据分析系统会把这些品种筛选出来，然后我们部署相应的策略开始交易，在交易时段每收到一笔行情信息，策略都会进行计算，对最新的行情数据做出反应，做出观望、开仓或者平仓的决策。所以对于未来我们不进行预测，当行情走出来的时候，投资机会自然就来了。

七禾网15、您也有参与商品期货的交易，请问主要交易哪些品种？

王辅中：我们主要交易最活跃的品种，例如螺纹钢、豆粕、菜粕之类的。

七禾网16、在商品期货上，您主要采用哪些交易策略？跟股指的策略有什么不同？

王辅中：在商品期货上，我们也是采用多种策略同时交易，比例上以趋势策略为主，震荡和其他类型的的策略做补充。我们的商品策略和股指策略的主要区别就是持仓时间更长，感觉商品的波动以及活跃程度还是比以前的股指期货差不少，如果持仓时间短，价格波动的幅度不够，获利的机会比较小，只好增加持仓的时间，捕捉更大级别的行情波动。

七禾网17、您做股票比期货早，您股票做得怎么样？后来为什么选择专职做期货？

王辅中：我从2006年开始交易股票，正是大牛市启动的时候，一度获利丰厚并感觉良好，后来在08年的熊市中把利润都还回去，还损失了一些本金，这才对自己的交易能力有一个正确的认识。我反思亏损的原因在于量化系统不完善。虽然按照量化选股的策略进行买卖，但是实际交易和测试的差异太大。例如：量化选股系统经常选出数十个股票，可是由于资金有限只能选择一两个股票买入，出现平仓信号的时候，又因为工作忙而漏掉了，这导致实盘和测试的结果差异太大，背离了量化交易的方向。后来我进行期货的量化交易，就很好的解决了这些问题。交易标的是确定的，交易策略选定以后交易结果也是确定的，期货有程序化交易接口，能实现全自动交易。由于我们的平台是基于tick数据进行回测，实盘和回测的差异很小，这样历史测试的结果就有比较高的参考价值。实际交易的结果也证明了这一点，实盘运行的结果接近我们基于测试得到的预期。

七禾网18、现在股指期货还是受限制，您是否考虑过做外盘或者股票？

王辅中：我们在外盘和股票上都还没有实现全自动的交易平台，这个开发和测试的工作量很大，所以暂时还没有考虑过进行这方面的交易。