七禾网11：我们了解到您是做中线趋势交易的，同时也会叠加日内操作，请问您是如何根据行情进行组合的？这样做的原因是什么？

林朝昱：我是做中长线趋势交易的，一般资金利用率都不高，而且在行情大涨之后的快速回调阶段，都会使资金曲线有比较大的回撤，虽然是利润回撤而非本金损失，但也觉得不妥，于是就尝试在行情后期叠加日内操作，以期平滑资金曲线。

七禾网12：您主要做股指期货和上期所的品种，在选择品种上您会考虑哪些因素？

林朝昱：最主要考虑的是流动性，股指期货（以前）流动性最好，而上期所的品种流动性也比较好，合约设计合理，而且都是跟国际接轨的大品种，受人为操控的可能性比较小，交易所也很少修改规则，人为干预比较少，连续性比较好。

七禾网13：什么样的品种您会选择日内短线操作？什么样的品种您又会选择中长线操作？日内短线平均一天做几次？中长线一般持有多少时间？

林朝昱：日内短线操作的品种都是波动性比较大的，会关注时间比较长，行情波动比较有规律的品种。以前日内主要交易股指期货和天胶，但后来天胶增设夜盘，再后来股指期货被限仓，现在找不到合适的日内交易品种。日内交易一般一天操作不超过两次。中长线品种前面已经说了，最主要是考虑流动性，再有就是各品种的相关性。中长线持有时间这很难说，得看行情发展，如果建仓后触及初始止损那么一两天内就会平仓，如果行情发展顺利，持有半年也很正常。

七禾网14：在仓位设计方面，您每个品种的日内和隔夜仓位一般分别是多少？整个账户的日内和隔夜仓位一般分别是多少？

林朝昱：我是根据市场的波动情况确定止损位，再根据自己愿意承受的风险度，来确定自己的开仓头寸。仓位会根据市场的波动情况而有所变化，一般隔夜品种在5-10%左右，日内仓位根据近几天的市场波动而定，变化更大，有时单个品种会达到25%甚至30%。

一般日内我只做一个品种，隔夜仓位根据市场情况吧，行情比较顺畅时会同时持有五、六个品种。

七禾网15：近来，为维护市场稳定，中金所出台了一系列限制股指期货交易的政策，对此您有何看法？您如何看待股指期货未来前景？

林朝昱：把股指期货作为股市下跌的元凶，这显然是有问题的，股指期货是金融衍生品，股票市场的涨跌肯定有其内因，监管机构首先应该规范好股票市场，监管好上市公司，股票市场有问题了，在衍生品上肯定会有反映。

我觉得，我们的做空工具是太少而不是太多，应该尽快完善做空机制，股市猛涨的时候皆大欢喜，也没人查一下谁在恶意做多，吹大泡沫之后一下子把它捅破，当然是灾难。如果有了完善的做空机制，并且监管规范的话，涨得过快，自然有人通过做空，通过套利来给市场减速，跌得过快，也可以通过套利来减少市场的大幅波动。像IF合约基差最大时达到过两三百点，但却没办法进行套利，因为监管层不允许做空现货。或许可以考虑推出股指迷你合约，使普通股民能通过做空赚钱或对冲风险，当然前提条件是先做好投资者教育，我们现在很多教育、测试都只是走过场。

七禾网16：股指期货限制手数之后，对您交易有什么影响吗？您在策略上有没有做出调整？

林朝昱：股指期货限制手数和提高保证金之后，对我产生的影响还是比较大的，现在我基本上不交易股指期货了，股指期货流动性已经大大减低，每天成交量也就1万多手。现在暂时还没在策略上做出调整，只能先停止交易期指。

七禾网17：自进入6月份以来，A股连续暴跌，商品不断探底，您认为市场还会有牛市吗？您对市场后期发展持何种态度？

林朝昱：不要轻言见底，新兴经济体经济不断下滑，给大宗商品带来沉重压力，大宗商品可能会有一波象样的反弹，但见底应该还早。A股连续暴跌，已形成比较明显的下降通道，市场信心已明显丧失，见底言之尚早。

七禾网18：目前国内金融市场正在逐渐走向专业化与机构化，越来越多的专业机构投资者进入到这个市场，对散户形成了一定的冲击与影响，您作为个人投资者，是怎么看待这一现象的，该如何应对挑战？

林朝昱：现在的市场，赚钱比以前难了，资管产品越来越多，交易者也越来越职业化，以前是跟一大批散户同台竞技，现在不同了，现在是跟一大批专业选手同台竞技。按照发达市场的经验，市场越成熟，简单的趋势跟踪系统就越难赚钱，市场会经常处于震荡状态，难得有趋势行情，这是应该引起注意的。对市场保持敬畏，降低预期，同时采用更严格的风控。具体策略方面：放大交易周期，专注于捕捉更大的行情，减少震荡行情带来的伤害。

七禾网19：有人认为中国经济发展速度正在减慢，国内金融市场也因为政策等问题处处掣肘，很多投资者的标的渐渐向境外市场转变，请问您怎么看待这样的现象，您是否会考虑配置一些外盘头寸？

林朝昱：我暂时还没配置外盘头寸，先做好国内市场吧。