商品市场延续弱势震荡的分化行情

宏观策略：

    周三国内市场剧烈震荡，上证指数平盘报收于4910点，盘中一度回挫幅度达1.5%；三大期指全线下跌，IH跌幅依然最大，目前对现货已经接近回归平水，IC相对跌幅最小，升水幅度也大幅回落至123点，IF下跌1.6%；5年期和10年期国债期货继续反弹，但幅度较前一交易日略有放缓。商品期货市场表现不佳，主流品种涨少跌多，菜粕、PTA、豆粕、聚丙烯涨幅居前，橡胶、棕榈油、豆油、铁矿石、鸡蛋、菜油、锌及铅跌幅较大。                        

    因美国新发布的工厂订单及耐用消费品订单数据不及预期，同时美联储官员表示担心消费端表现，美元指数再度回落，国际油价和黄金则有所趋强，但整体上商品依然是震荡行情，就国内期市的表现来看，化工品表现偏强，粕类有所反弹，而近期持续强势的黑色和油脂类品种却显得续涨乏力，基本金属依然是近期相对弱势的板块，目前行情依然缺乏清晰明朗的主线，分化的特征较为明显，建议投资者维持短线操作思路，目前趋势性的操作机会依然缺乏。。

黑色回调，多单或可减退

     昨日，铁矿石主力合约1509，报收于436，下跌0.68%。截止6月3日，普氏62%铁矿指数报63.50，上涨1.20%。青岛港62.5%澳大利亚铁粉报价460元/吨，上涨2.22%。消息面上，近期各条通往中国的主要航线的运费上涨，表明有更多的货物被运送往国内。而前期由于到港铁矿石减少引起港口库存下降的状况将有所改善。同时，周期性因素也会影响到铁矿石的需求。一般而言4-6月，钢厂一般会提高自身的产量，应对建设需求的高峰期。而后，钢厂会减少生产，由此对铁矿石的采购力度也会下降。由此后期，对于铁矿石的需求或将下降。投资者对于近期的反弹，不应看的太高。今日操作上，建议盈利的多单或可减仓，锁定为先。

    昨日，螺纹钢主力10合约，收报2341，下跌0.93%。截至6月3日，沪二级螺纹钢报价2340元/吨。下跌0.43%。消息面上，中钢协统计数据显示，5月中旬重点钢企粗钢日产180.6万吨，环比增1.59%；全国估算值为228.5万吨，环比增0.7%；重点企业库存1656.7万吨，旬环比增加73.2万吨。而6月1日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，螺纹钢价格保持不变。现HRB400Ф14-25mm螺纹出厂价格为2400元/吨。Φ10mm规格加价120元/吨，Φ12m加价80元/吨。沙钢保持螺纹价格的不变，也显示了近期螺纹销量，并未如预期。当然在当前情况下，越来越多的钢企有停产限量的迹象。回到盘面来看，昨日螺纹出现了大幅回调，建议多单投资者可以部分减退，锁定利润。关注日内2330-2340一线的支撑。

指数低位多头可轻仓续持，无仓者短线快进快出

市场回顾：

    昨日期现指数呈现高开低走走势，成交量跟随放大，MA5天与MA10天均线的粘合处支撑明显。现货市场，沪指高开围绕4900点上下整荡，临近午盘快速跳水逾1%，失守4900点，考验4800点支撑；盘面上，题材股冲高回落；午后开盘沪指回升翻红，多空双方在4900上下展开拉锯战，银行、券商、钢铁、地产等权重股盘中拉升护盘；两市超250股涨停，成交量突破两万亿。创业板仍旧强势，盘中再创历史新高。成交量方面，沪市成交10101.80亿元，深市成交10108.31亿元，两市共成交20210.11 亿元。

市场要闻：

    盛松成：存款利率上限放开为时不远

    格罗斯称，深证综合指数是下一个“一生难求”的做空机会，尽管时间还没到。

    巴西央行上调基准贷款利率50个基点，至13.75%

    美联储褐皮书：美国经济在4月初至5月末总体呈现增长

    中国央行：3月境外机构和个人减持境内人民币资产 但增持股票

    证监会：国泰君安、读者传媒等三家企业首发申请过

期指分析与操作：

    近期市场除了上证指数没有突破前期高点之外，其余现货市场均已突破，并且创业板持续创历史新高，从指数表现来看，风格切换并未到时候，蓝筹股与国内经济形势息息相关，在经济不断下行的过程中，一线蓝筹暂时难以获得表现的机会，那么中小板和创业在短中期内仍将是市场表现的热潮，尤其在市场不断改革的背景下，相关行业仍有一定上涨空间，赚钱效应的持续存在对市场也将维持上升势头。A股开户数仍在创新高，场外资金仍在加速入场，但从政策出发点来看希望是市场健康发展、走慢牛行情，意味着后市整体格局料将以震荡上升为主。整体操作上，低位多头者可轻仓续持，无仓者快进快出短线交易。。

连粕短多防守2550谨持，连棕多单防守5100适当减兑

豆粕操作：

    外盘方面：希腊债务协议可能达成和美国经济数据弱于预期影响下美元指数周二大跌；截止31日当周，美豆种植率提高11个百分点至71%，因种植区暴雨影响增幅不及预期，低于去年同期75%，美豆温和反弹。国内方面，主要市场豆粕销售价格多数持稳，个别出现10-20元/吨的日跌幅。国内大豆和豆粕库存逐步攀升，目前油厂压榨利润仍有100元/吨情况下，压榨量难有明显下降，部分油厂有胀库现象，现货整体仍处于弱势。盘面看，连粕主力09合约减仓缩量小幅反弹，2570支撑仍有待检验，建议短多防守2550谨慎持有，关注2600承压。

棕榈油操作：

    原油市场，美元指数大跌和美原油库存可能连续五周下滑提振下，原油重拾升势，关注OPEC本周五油长会议情况。外盘方面，美国环保署公布的生物能源搀兑标准提高了生物柴油的搀兑比例提振豆油消费，马来西亚出口继续保持强劲，以及厄尔尼诺可能导致单产减少的利好效应逐步消化，BMD毛棕油承压2350出现调整。国内方面，24度棕榈油港口报价华东地区集中在5280（↓20）元/吨。近期在资金推动下油脂上涨速度过快，透支了相当的利好因素，累计较大的浮盈资金获利了结或带来回调。盘面看，主力09合约继续减仓回调，5200上方累计已减仓20余万手，5250持续承压，建议多单防守5100逢高适当减兑。