【财经要闻】

1、习近平出访月内催热多个一带一路旗舰项目。《北京青年报》报道，习近平近期出访欧亚三国，多个相关一带一路大项目集中推进。主要包括：中国-白俄罗斯工业园、丝绸之路经济带建设对接哈方“光明之路”、丝绸之路经济带建设对接俄罗斯欧亚经济联盟建设以及此前的中巴经济走廊等。

点评：随着“一带一路”战略构想的提出和不断推进，中国－白俄罗斯工业园项目的实施步伐也不断加快。2014年启动的中白工业园是中白两国之间最大的投资合作项目，也是继“中巴经济走廊”后又一个“一带一路”的旗舰项目。这一园区总占地面积为91.5平方公里，2014年奠基。中白工业园项目功能定位是重点发展成为集电子信息、生物制药、精细化工、高端制造和仓储物流等产业为一体的工业制造型园区。

2、中白发表联合声明：加强基建交通能源等多领域合作。新华网报道，5月10日，中华人民共和国和白俄罗斯共和国在明斯克发表《中华人民共和国和白俄罗斯共和国关于进一步发展和深化全面战略伙伴关系的联合声明》。声明指出，双方将加强基础设施建设、机械制造、建材、交通运输、通信、能源、化工、制药、生物技术、新材料、电子和微电子、矿产资源开发、企业现代化改造等领域合作，积极落实已商定的大型合作项目，稳步推进新项目。

点评：经贸、信贷、投资合作是中白关系的重要组成部分，扩大贸易规模，优化贸易结构，增加相互投资，完善贸易和投资环境，在平等和互利互惠的基础上为对方商品、服务、技术、资本准入提供良好条件，便利两国人员往来与贸易。

3、成品油价迎三连涨：汽柴油明起每升涨0.19和0.21元。5月11日，国家发改委发布通知，自5月12日0时起国内汽柴油价零售价将分别上调255元/吨和245元/吨，折合90#汽油0.19元/升、0#柴油0.21元/升，为今年以来国内油价首个“三连涨”，也是2013年3月26日新的定价机制施行以来的首个“三连涨”。

点评：自3月18日以来，纽约油价反弹幅度达到36.8%，布伦特油价反弹幅度达到20.8%。至10日，NYMEX原油期货价格报59.47美元/桶，上涨0.9%。市场分析认为，这轮上涨主要受中东局部动荡推升。德国商业银行直言，投机是近期驱动油价上涨的主要推手。石油输出国组织欧佩克5月4日发布的公告提示：当前油价的投机性溢价可能介于每桶10美元至30美元之间。鉴于近期国际油价强劲反弹的走势，国内油价迎来“三连涨”。 5月7日一揽子原油平均价格变化率为6.93%。分析认为，油价的涨跌更多取决于供需关系，而一季度油品需求有所放缓，国内油价大幅上涨空间并不大。

【华鑫策略】

周一，受央行降息等利好因素影响，A股继续冲高再现普涨行情，上证综指升逾3%收复4300点，深成指涨超3%逼近15000点；相比之下，“中小创”表现更为抢眼，双双创历史新高，其中创业板指再度狂飙近6%，单日连续突破3000及3100点两道关口。两市成交进一步放大，近三百只非ST个股涨停。 截至收盘，上证综指涨127.66点涨3.04%报4333.58点，深证成指涨463.63点涨3.20%报14944.88点。两市全天成交约1.38万亿元人民币，上日成交1.07万亿。中小板指收盘涨5.22%，创业板指收盘涨5.83%。

主板方面，回顾五月的首个交易周，市场遭遇了本轮牛市以来罕见的连续三日大跌，累计最大跌幅达400多点。主要原因在于多家券商下调两融可抵充证券的折算率或是上调了保证金比例、加上3月份至今近千点的上涨幅度，市场面临获利回吐需求，以及官媒上周的多次发文以及证监会的多次喊话都在对股民进行风险提示，导致了这波大调整。

可以说这波的调整完完全全是由政策主导的，而政策主导的主要动因也在于市场4月拉升过快，违背了监管层所希望看到的慢牛，但市场似乎过分的解读了监管层的意思，导致了股指的大幅震荡，而这并不是监管层所看到的，随后在官媒紧急的呵护言论下以及周末央妈降息的举措下，市场得到了快速的反弹，但安此反弹力度，市场创新高将指日可待了。我们假设市场再次快速的创新高，并连续的放出大阳线，那么前面那些监管举措是不是显得有些多此一举呢，因为市场并没有因此转化为监管层所希望看到的慢牛，仅仅只是释放了一些风险，却并没有改变市场的节奏，这又是监管层所不愿意看到的，所以我们认为市场如果高歌猛进去创新高，那么后市最大的风险将仍来源于政策性风险，到时投资者需要密切的关注官媒已经证监会的动作，及时做好仓位的控制。

而在创业板方面，我们认为一轮牛市都会孕育、发展一批新蓝筹，如96-01年的家电、05-07年的金融和地产链。07年牛市中房地产+水泥+工程机械+钢铁+煤炭+有色市值占比29.6%，而目前A股中新兴产业(TMT+高端装备+环保+新能源+生物医药)市值合计占比仅为19.6%。从基本面看，创业板15Q1收入同比33.9%，高于14年年报27.7%，15Q1扣非净利润同比37.4%，仍保持高成长性。从资金面看，今年以来偏股型公募基金共发行218只，目前总规模约5170亿，其中风格偏向成长投资的共有133只，规模约3500亿，占比超过6成，成长股依然是资金追捧的方向。同时在产业趋势未变背景下，只要市场未出现系统性风险，资金追逐、持有这些行业的趋势不会变。

策略方面，对于踏空、仓位较轻的投资者来说，上涨趋势中每次震荡洗盘都是重新上车的机会，值得重视。建议投资者长线建议配置，受益于迪斯尼开园的大上海板块，同时受益于产业升级的高端装备、TMT，以及受益于亚投行概念的一带一路等近期或将持续发酵。此外，新能源、环保、生物医药等题财股或将活跃，可逢低逐步布局对于已经买入。仓位较高的投资者来说，除部分前期涨势过猛的股票之外，多数都可实行牛市捂股的策略。