市场回顾

上周期现指数在权重板块的带领下强势上升，市场处于一片疯牛格局中。期指虽然持仓量小幅下滑，但盘中多空交易非常活跃，同时上证50走势也非常强劲。现货市场，沪深两市股指大幅高开，沪指高开高走，午后在海工装备、铁路基建、有色金属、核能核电、煤炭等板块带动下大涨逾百点，突破4300点关口，再创逾7年新高，；深成指高开高走，大涨近200点创逾7年新高，创业板高开冲高回落，2500点得而复失，两市成交连续12日超万亿，周五成交逾1.5万亿，周线六连阳。

市场要闻

发改委官员：中国经济将在今年下半年或明年走出周期性底部

分析人士预计，此次降准释放的资金在1万亿至1.5万亿元

人民日报：融券新政不改牛市格局 规范市场利长远

高盛：预计接下来的降息幅度远大于上次

中国央行：继续普降存款类金融机构存款准备金率，并有针对性地实施定向降准措施

期指分析与操作

周末消息一波三折，证监会央行联合给市场心理带来较大冲击，在多空消息对冲的情况下，我们认为周一也将出现较大幅度的震荡。的确近期市场受资金面左右的现象愈加明显，券商不断寻找扩大融资渠道，增量资金持续介入成为推动指数加速上行的重要力量，场外资金遇回调强势介入的多头心理不断强化A股牛市特征。证监会的收紧给券商带来一定利空，但降准利好银行板块，整体大金融板块对指数影响下降。近期一季度各项宏观经济数据明朗，拉动经济增长的三驾马车都表现出不同程度的疲弱态势，尤其是工业经济暂难摆脱困境对宏观经济形成较大拖累，经济增速下行压力依然较大。因此，操作上，如果期现指数继续延续上周权重股拉升指数上涨100点以上，或者上证指数短期上冲4500上方（4500的界定详细见第二季度期指季报），那么多头逐步逢高止盈。如果短期指数小幅回调，也无需过度担忧，短期下调幅度有限，现货可续持，期指可暂时回避，多头等待新入场机会。

豆粕操作：

外盘方面，受美豆出口和压榨数据好于预期影响，CBOT连续5日低位反弹。南美方面，阿根廷大豆早期收割良好，完成进度33%，较去年同期22%推进较快。另，据悉尼消息，澳大利亚气象局(BOM)称，天气模型显示今年可能出现厄尔尼诺现象，早至6月份出现的机率至少有70%，或给全球带来极端气候，影响播种和收割。豆类市场消息面匮乏，全球大豆供应过剩状况不改，国内豆类市场缺乏指引，受油脂反弹压制效应较为明显，维持低位振荡格局。盘面看，主力09合约走势弱于外盘，2720一线始终承压，建议空单防守这一线持有，无单观望。

棕榈油操作：

外盘方面，马来西亚船运机构SGS公布的4月1-15日棕榈油出口数据较上月同期减少3%， BMD毛棕油反弹承压。马棕油进入季节性增产周期，3月供需数据显示国内产量激增超预期，库存四个月来首次出现上升，基本面仍不容乐观。最大生产国印尼即将实施课税方案，毛棕油成本受到支撑。周内原油破位上行，加之CBOT大豆反弹，给油脂品种带来强势利好带动。国内方面，消息面平淡，现货低位追空动能有限，短期企稳趋势明显。盘面看， 09合约站上4740压力一线，建议短期反弹思路对待，关注上方4800压力情况。