【财经要闻】

1、中国三大政策性银行改革方案获批。中国政府网4月12日发布信息，由中国人民银行商有关单位提出的中国三大政策性银行改革方案，已经正式获得批准。其中，中国农业发展银行方案获批时间为2014年12月8日。国家开发银行和中国进出口银行方案获批时间均为今年3月20日。

点评：国家开发银行坚持开发性金融机构定位。适应市场化、国际化新形势，充分利用服务国家战略、依托信用支持、市场运作、保本微利的优势，进一步完善开发性金融运作模式，积极发挥在稳增长、调结构等方面的重要作用，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。通过深化改革，合理界定业务范围，不断完善组织架构和治理结构，明确资金来源支持政策，合理补充资本金，强化资本约束机制，加强内部管控和外部监管，将国家开发银行建设成为资本充足、治理规范、内控严密、运营安全、服务优质、资产优良的开发性金融机构。

2、人民日报：经济下行压力将逐步缓解。4月11日，《人民日报》发表评论文章，经济下行压力将逐步缓解，国际经济环境将略好于去年，制造业投资有望持续回升；引导过剩产能逐步退出，推动经济转型再平衡；PPI降幅将逐步收窄，房地产增长前景依然较好。

点评：世界经济的不确定性短期内有所降低，预计今年出口增长7%左右，不宜对出口短期波动过于担忧；投资方面，今年1—2月，企业设备投资增长15.5%，比去年全年增幅提高3.3个百分点，呈持续回升态势。预计2015年制造业投资有望增长11%左右；中国之所以过去PPI持续下降，一是国际市场大宗商品价格大幅度下降，二是由于供给侧过剩。现在国际大宗商品价格逐步企稳、供给侧调整步伐也在逐步加快，PPI降幅将逐步收窄 。

3、李克强：加快推进东北地区经济改革启动一批重大基础设施项目。新闻联播报道，4月10日，国务院总理李克强在长春主持召开东北经济工作座谈会，强调把稳增长保就业提效益作为紧要之务，在改革开放中实现东北新一轮振兴，中国将加快推进东北地区的经济改革。当前中国经济增长面临压力，但仍处于合理区间。

点评：东北发展潜力大、爆发力强。国家将在基础设施、农业、装备走出去等方面加大支持。东北各级干部要按照“四个全面”战略布局，始终把振兴使命扛在肩上，把干事创业谋发展、抓落实惠民生作为最大责任，提振精神、坚定信心，信心不仅来自于鼓舞士气，更来自于真抓实干，要主动作为，攻坚克难，确保实现全年经济社会发展目标任务。

【华鑫策略】

上周五，A股市场在经过了连续两日的巨幅震荡整理后，再度表现强劲。上证综指低开短暂下探后，开始逐级震荡上行，站上4000点关口的同时，再创7年来新高4040.35点。题材股也全线回暖，创业板指一度升近3%收复2500点。值得一提的是，受资金热烈追捧，87只参加交易的B股全线涨停。 截至收盘，上证综指涨76.78点涨1.94%报4034.31点，深证成指涨216.61点涨1.57%报14013.34点。当周，上证综指累计上涨4.41%，深证成指累计上涨3.84%，周线均五连阳。两市全天成交约1.23万亿元人民币，上日成交1.47万亿元。中小板指收盘涨2.89%，当周涨0.51%，连涨九周；创业板指收盘涨2.26%，当周涨1.70%，连升十周。

4月10日，沪指创下逾7年新高后，年内涨幅已高达24.9%。反观历次板块轮动的热点，均与政策风口密不可分。

两会热门词之一“互联网+”成就了第一高价股全通教育、第二高价股朗玛信息，4月10日其收盘价分别为249元/股、240.3元/股。当日，前10大高价股里有4只网络股、3只计算机应用股。 再看国企改革、一带一路、金融爆发、地产崛起、钢铁摆脱低迷期、银行受资金青睐等无一不是政策之力，一些股票不断被“催牛”。比如中国南车、中国北车，合并消息出来前的股价均在6元/股附近，而今均在23元/股附近，涨幅高达约280%。

牛市的“风”来了，既是久别重逢，又是似曾相识。上一轮五年的熊市不仅吞噬股民大量财富，更消磨股民的耐心、信心。在经济转型升级和全面改革大潮下，去年年中开始走牛的A股正式脱离绝望，成为全体股民津津乐道的话题。虽然股市从来不是只涨不跌的地方，不是提款机，而是用风险去博收益。不管是老股民还是新股民，我们都应该有一定的风险意识，但同时也不必在半山腰时过分的悲观，正如我们前期的预期，4000点附近会有震荡，但长期不改上升趋势，主要原因在于。

①在4000点关口大战之际，新华社和人民日报纷纷为A股“鼓劲”。4月8日，新华社连发三文，指出“在改革大基调以及资本市场反哺实体经济的背景下，对股市上涨应更为包容”、“政策红利释放催生改革牛，期待成为健康牛”、“论第五代股民的自我修养”；4月9日，新华社再发两文表示“资本市场联通效应促内地与香港股市双赢”，指出“对市场存敬畏之心，股民且行且珍惜”，同日人民日报海外版也发声“此轮牛市有利于经济发展”。从官媒对股市的报道看，本轮政策市特征已经很明显，牛市的格局不会因为市盈率而改变。②同时在增量资金源源不断且政策红利不断释放下，现在已经难以预测顶部。正所谓“牛市不言顶”。③本轮行情在A股7年熊市之后发生，沪指绝不可能只上涨一倍，6000点是半山腰，突破6124点是必然，尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度，致使牛市的核心推动力量更加强劲。所以，本轮牛市的基本目标是一万点并不是梦。

策略方面，对于踏空、仓位较轻的投资者来说上涨趋势中每次震荡洗盘都是重新上车的机会，值得重视。建议投资者长线建议配置，受益债务置换的银行板块，同时受益于两会的主题的工业4.0概念、国企改革，受益于亚投行概念的一带一路等近期或将持续发酵。此外，军工、环保等题财股或将活跃，可逢低逐步布局对于已经买入。仓位较高的投资者来说，除部分前期涨势过猛的股票之外，多数都可实行牛市捂股的策略。