【财经要闻】

1、上海发布公积金新政：个人贷款上限调至 50 万。《新闻晨报》报道，4月 9 日，上海发布公积金新政，购首套房及二套普通住宅，个人和家庭公积金贷款上限调至 50 万元、100 万元；补充公积金上限再增 10万元、20 万元。新政策将自 4 月15日起实施。购买首套自住住房，个人最高贷款额度由 30万元调整至 50 万元，家庭最高贷款额度由 60 万元调整至 100 万元，缴交补充公积金的，个人最高贷款额度在 50 万元基础上增加 10 万元，家庭最高贷款额度在 100 万基础上增加 20 万元。购买改善型第二套普通商品房，参照购买首套住房政策执行。

点评：一旦公积金额度提高，将对楼市购买力的释放起到较大的推动作用。商业贷款政策的落实要看各家商业银行的自身情况，难以统一行动，但公积金政策是掌握在地方政府手中最易于掌控的信贷工具，将有利于刚性需求的释放。各地方政府启动新一轮救市，力度之大或将超出预期，而公积金政策将作为地方政府手中的一大救市利器。

2、国务院：2015 年将配合制订电子商务法推进软件正版化。4 月9 日，国务院办公厅发布《2015年全国打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作要点的通知》，指出，配合制订电子商务法；推进修订著作权法、专利代理条例；研究修订专利法、药品管理法、知识产权海关保护条例；配合修订种子法；修订无照经营查处取缔办法、化妆品卫生监督条例；开展相关调研，推动完善商业秘密保护的法律规定推进软件正版化。

点评：我们认为，创新与政策因素将驱动国产软件行业长期增长，一方面，政策春风频吹，IT 国产化已经成为不可阻挡的潮流，在信息安全上升为国家战略的背景下，相关补贴和支持政策落地值得期待另一方面，创新始终是驱动行业长期增长的第一要素，移动支付、O2O、互联网金融等概念正为计算机行业注入新的活力。

3、沪港通额度调整已在研究中监管层或向券商征求意见。从多位券商人士处了解到，沪港通额度调整已在研究中，此前监管层已召集券商召开过座谈会，探讨提升额度问题，不过由于当时券商积极性不够，额度问题未有定论。券商人士表示，目前港股市场较为火爆，港股通已面临额度不足问题，提升额度需求较为迫切。

点评：内地资金“走出去”的力度持续加码，现在是布局港股的好时机。同时，港股得益于内地政策支持，再加上市场有深港通开通的憧憬，未来沪港通额度增加是大势所趋。其建议沪港通额度增加 1倍以上，这样才有可能满足火热的投资需求。

【华鑫策略】

周四，A 股市场再现疯狂砸盘势力，致使指数出现剧烈震荡。上证综指于 4000 点上方开盘，最高上摸 4016.40 点，再创七年来新高，随后在市场高位获利盘压力下震荡回落，受到创业板与中小板放量调整拖累，一度跳水跌逾 2%触及 3900点；创业板则盘中跌近 6%，下破 2400 点整数点位。不过此后随着房地产、钢铁、计算机等诸多板块企稳回升，上证综指跌幅收窄，结束五日连涨，创业板指则回升翻红。截至收盘，上证综指跌 37.28 点或 0.93%报 3957.53 点，深证成指跌 44.99 点或 0.33%报 13796.73 点。两市全天成交约 1.47 万亿元人民币，上日成交 1.52 万亿元。中小板指收盘跌 1.75%，创业板指收盘涨0.33%。

在 4000 点大关之下，逼空上涨后市场对中级调整的担忧再次升温。一方面资金入市的热情不减，增量资金仍在源源不断输送新弹药，另一方面市场快速暴涨后，市场普遍陷入了“买什么”的困境。从目前走势看，近期日均成交量牢牢站稳 1 万亿看，市场的牛市进程还远未结束。 在牛市上行过程中，会遭到各种各样的利空袭扰，投资者不必过多的担忧，更多的是给踏空资金买入的机会。4月 13 日起，新一轮 30 只新股将密集申购，相对来说本周市场并无重大利空袭扰。 而在创业板方面，我们认为高估值小票面临调整几乎成为众多机构共识，主要原因还是在于①如果参照纳斯达克的情况，创业板的估值也是偏高的。同时从静态的角度看创业板已经远远超过了美国纳斯达克市场目前的估值。纳斯达克的市盈率为 31倍远低于目前创业板的估值。②指数快速的暴涨积累了过多的获利盘，技术面上面面临获利回吐的预期③人民网和新华社多次强调创业板风险性，或意味着官方的声音，认为创业板已经脱离理性上涨。短期看，以小票为主的创业板出现震荡调整的概率正逐步增大，但其调整的时点仍难以预测，投资者应注意防控风险。

策略方面，对于踏空、仓位较轻的投资者来说，上涨趋势中每次震荡洗盘都是重新上车的机会，值得重视。建议投资者长线建议配置，受益债务置换的银行板块，同时受益于两会的主题的工业 4.0 概念、国企改革，受益于亚投行概念的一带一路等近期或将持续发酵。此外，军工、环保等题财股或将活跃，可逢低逐步布局对于已经买入。仓位较高的投资者来说，除部分前期涨势过猛的股票之外，多数都可实行牛市捂股的策略。