宏观策略：

周三市场再度走高，上证指数上涨1.69%收报3811.06，成交小幅萎缩至5924.2亿元，股指期货主力4月合约上涨1.71%，收盘价4122.8相对于沪深300现货贴水1.1点，5年期国债期货大幅反身上行0.39%，但仍未能明显突破5日均线的压制，10年期国债期货走势类似；商品期货方面依旧整体偏弱，菜粕、聚丙烯、豆粕涨幅居前，而镍、铁矿石、玻璃、螺纹钢、淀粉、菜籽、胶合板、热轧卷板、铜、棉花跌幅较大，黑色系品种继续增仓下行。

美元指数最低回落至96附近后恢复上行，因有联储官员表示6月后适宜谈加息，但没过国债价格已经连续5个季度上涨，美联储同时下调了GDP增速和核心通胀预期，因此我们维持认为6月份加息的可能性并不大。油价因地缘政治影响带来的反弹再度恢复下跌，应该说供给方面各国“价格战”的问题尚未出现明显转机，伊朗外长称核谈判已经取得了明显的进展，油价反弹步伐难续。国内市场上最近的焦点无疑是黑色系品种的暴跌，这显然与当前金融期货的表现较为矛盾，官方PMI数据则差强人意，操作上我们建议投资者继续放弃商品的“抄底”思维，周期性品种的反弹仍会推迟。（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货： 普氏屡创新低，螺纹大幅震荡

周五夜盘，铁矿石主力合约1509大幅下挫，报收于387，下跌2.03%。普氏62%铁矿指数报48，下跌6.34%。截止3月31日，青岛港62.5%澳大利亚铁粉报价400，下跌1.23%.消息面上，3月25日~27日，在中国冶金矿产品国际会议上，中国钢铁工业协会副会长王利群表示，1月~2月份，我国铁矿石产量为1.76亿吨，同比下降5.8%。目前，全国矿山产能利用率约为60%，其中东北地区约为40%。会上，来自国内矿山企业的代表呼吁，政府对国外品质较差的铁矿石实施限制进口措施。而昨日普氏指数更是跌破了50的关口，跌幅加大。短期内，仍难见企稳的迹象。而盘面上，铁矿石主力合约更是沿5日线下行。建议投资者，仍可持有手中多单，防守10日均线。空仓投资者如盘面有机会靠近5日均线，可尝试开空。

周五夜盘，螺纹钢主力10合约振幅加大，收报2393，下跌0.54%。周五沪二级螺纹钢均价2590，与昨日持平。国家统计局：3月中国制造业PMI为50.1，环比回升0.2个百分点，重回临界点上方，连续两月回升。3月官方非制造业PMI回落至53.7。国内外市场需求仍显偏弱，制造业存在一定下行压力。而唐山方面，截至4月1日，对5家钢厂螺纹钢、线材、盘螺抽样调查显示共出货28000吨。较周一翻了一倍还多。鉴于销售旺盛的趋势，有厂家或酝酿提价。回到盘面来看，昨日晚间螺纹出现大幅震荡，建议前期低位空单的投资者，今日或可兑现部分仓位，锁定利润。高位空单投资者或可以5日均线为止赢点位，继续持有。空仓投资者建议观望为主。（华鑫期货 张晔）

市场要闻

中铁建：暂未考虑墨方新项目

美国副国务卿：美国不反对中国牵头的亚投行

多家公司收到深交所监管函

以色列申请加入中国牵头的亚投行

发改委将国内航线旅客运输燃油附加起征点提高至5千元人民币

巴克莱：房地产仍然是全年增长最大阻力

华鑫期货：USDA报告好于预期，豆粕随外盘反弹

外盘方面，USDA种植意向报告和季度结转库存昨夜公布，略低于市场预期，影响偏利好，CBOT大豆创阶段低位后反弹。南美方面，巴西贸易部公布的 3月大豆出口559.21万吨，低于去年同期622.93万吨；阿根廷港口工人罢工延续，但并未实质影响其谷物出口；阿根廷交易所上调其14/15年大豆产量至5850万吨，高于此前预估5700万吨。国内方面，粕类市场重回低迷走势，多地库存显著提高，全国终端市场消费仍不理想，现货价格持续走低，油厂停机保价意愿提升。博朗资讯统计，四月份预计大豆到港在94船564万吨左右，三月份推迟到港大豆大约在6船左右。尽管美农报告好于预期，短期利好油粕走势，但6月报告上调概率较大，且长期供需宽松格局并未改变。盘面看，主力09合约追随外盘美豆反弹，隔夜站上回调0.382位置2780支撑，盘中突破下行趋势线压力考验，MACD零轴上方金叉，建议短期多单以2780为止盈续持，关注上方半年线压力（华鑫期货 王婧远）