华鑫期货：经济基本面无改善，大宗商品普跌

宏观策略：

上证指数周一上午低开低走，但下午碰10日均线后回升明显，收盘上涨0.52%报2953.42，成交量继续维持在4000亿元的近期低位附近。期指方面主力合约上涨0.81%到3244点，收盘相对现货有近27点的升水。商品市场方面相对表现偏强，在国际油价大幅下挫的背景下，化工品几乎全线低开高走，塑料、橡胶、聚丙烯、玻璃、PTA领涨盘面，其中塑料1505涨幅超3%，鸡蛋、甲醇跌幅相对较大。

国际市场方面， 盘面变化并不大，日本大选最终以安倍获胜而尘埃落定；美元指数依然在窄幅震荡，而黄金在1230美元应声回挫，油价则在大幅下跌之后有超跌反弹的迹象。鉴于本周后半周焦点紧急会议结果以及重要经济数据发布在即，预计目前的整体格局在短期内变化不会太大，整体依然是弱势震荡为主，但后半周将在汇市带领下波动率逐步提升。

国内方面，11月国内金融机构外汇占款增加21.66亿元，连续三个月正增长。天津、福建、广东自贸区继上海市正式获批，内陆自贸区试点预期开始升温。商品市场上最大的亮点在于化工品与国际原油的走势出现了短期的背离，塑料、PTA连续反弹，而螺纹钢、铁矿石自11月24日央行降息以来一直保持偏多势头，由此可以判断，目前商品市场的做空动能已有衰竭之势，但短期反弹尚不宜抱太高期望。（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：沪指再次站上3000点，顺势操作

市场回顾

昨日期指呈现大幅上涨态势，成交量有所放大。主力合约F1412收盘涨76点或2.34%，报3322.8点，升水19.40点。全天成交128.79万手，持仓8.08万手，减仓28745手。值得关注的是IF1412合约尚有8万手持仓，减仓力度明显低于以往。现货方面，沪深两市今日开盘后，在券商板块的带动下，一路震荡走高。临近尾盘，沪指在权重板块发力下，再次站上3000点关口。

市场要闻

风控指标新规或将释放千亿流动性券商有望增近百亿收益;

市场陷入“一钱难求”央行有望打开“钱袋子”;

周二原油价格继续大幅下跌受俄央行意外加息影响;

12月汇丰中国制造业PMI初值49.5 ，7个月来首破荣枯线;

修改商业银行法建议方案上报：存贷比将不再成硬性考核;

期指观点

昨日期指并未因为汇丰PMI预值低于50的荣枯平衡点而走低。一方面是，证监会解除了融资融券检查的警报。另一方面是，市场基于经济形势进一步走低，经济刺激政策或将加码的预期。当然，沪指所处位置非常微妙，使得后市向前进一步，有望突破前期高点，引领期指再次走上上行通道中。退一步，也可能在3100点附近，做出一个双头的形态。建议投资者，今日日内顺势操作。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：中国数据走弱，承压铜价

昨日晚间，伦敦基本多数下跌，截至收盘期铜收低0.59%，报6362美元/吨。库存方面，截至周二（12月16日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计17.27万吨（172675吨），较上一交易日增加5250吨或3.14%。

消息面上，国家统计局周二公布的数据显示，中国11月精炼铜产量较上月增加3.1%，连续创下四个月新高。而昨日汇丰公布的中国12月PMI预值仅为49.5，使得市场对于后期中国需求担忧。同时中国11月精炼铜产能继续放大，使供应端压力继续加大。而昨晚，由于美国制造业数据低于预期，使得美元走弱，期铜大规模下跌的态势得到对冲。由此，近期期铜或将仍维持大区间盘整态势。今日操作上，建议前期获利空头防守上方5日均线。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：黑色金属承压回调，观望为宜

铁矿石：

周二铁矿石主力05合约报收479，下跌8，合-1.64%，减仓8798手。普氏62%铁矿石指数报69.25美元/吨（↓0.25）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价500元/吨（↓5）。消息面：国家统计局数据，11月国产矿原矿产量1.282亿吨，同比降7.5%，环比降4.9%，产量趋势为2014年首次显著减产，也是近7个月来首次减产，显示矿价持续下行对国内矿供应的挤出效应。外盘市场小幅涨跌，进口矿现货市场弱稳，价差基本回归，上下皆无太大动力。盘面看，主力05合约低开窄幅震荡，收盘回到480支撑下方，上方承压多条均线，短期走势不明朗，建议观望为主。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力05合约报收2548，下跌34，合-1.32%，减仓174688手。现货方面，唐山钢坯出厂价下跌30元/吨至2330元/吨，沪市三级螺纹钢主流报价平稳观望，18-22mm规格集中在2720-2750（↓10）元/吨。消息面：汇丰中国12月制造业PMI初值49.5，预期49.8，为7个月来首次低于50的枯荣线；中钢协，12月上旬重点企业粗钢日产量174.90万吨，旬环比增2.11%，企业库本旬末存量为1470.90万吨，环比增2.76%。本周下游需求继续随天气降温走弱，市场多有降价销售，钢企产量库存压力较大，基本面依然不容乐观，难以支持期钢持续反弹。盘面看，螺纹主力05合约低开低走，持续受阻2600压力后出现回调，收盘在2550支撑下方，小时线指标走弱，建议短多减兑，关注2520支撑。

（华鑫期货 王婧远）

华鑫期货：农产品全线回调，空单续持​

农产品行情回顾

昨日整体农产品全线回调，其中油脂和粕类回调幅度较大，主要受原油下跌以及美盘农产品弱势下探所致。其他农产品方面，鸡蛋仍表现为近强远弱格局。软商品，棉花糖走势出现一定分化。

粕类分析与操作

外盘方面，市场持续关注美国大豆上市及出口情况，以及南美大豆播种生长情况等因素，这些因素在很大程度上决定了整体农产品的方向。虽然USDA报告下调美国大豆库存，但国内豆类系列农产品库存庞大，供应过剩隔绝越发明显，冲高回落走势也成为必然。国内方面，昨日豆粕现货价格整体呈现下跌，跟随美盘保持下跌走势。大豆进口量将持续回升，并且时间持续到1月份，随着供应压力的增加，给盘面将带来较大承压。操作上，维持逢高抛空思路不变。

油脂分析与操作

据相关机构称，由于印度进口关税上调决定推迟，预计其今年11月的棕榈油进口量料增加。由于欧盟采购需求增长强劲，超过了中国需求放慢的影响，马来西亚棕榈油12月头半个月出口量为618，134吨，比上月同期高出2.1%。从数据上来看，对棕榈油价格的支撑有限，并且当前原油持续下跌，油脂走势相对悲观。豆油和菜油基本面也没发生任何好转，随着到港大豆的大幅到港，豆油的库存料将进一步攀升，整体油脂仍面临下行风险。操作上，空单续持，同时仍维持逢高抛空思路不变。（华鑫期货 陈丽文）