华鑫期货：继续分化，金属强于能化和农产品

宏观策略：

沪港通正式开车第一个交易日上证指数冲高回落，盘中创年内新高2508.77，盘面缩量特征依然明显，股指期货主力合约方面几乎平水报收。商品市场方面上涨的品种个数与下跌方面基本平分秋色，涨幅居前的品种包括白银、胶合板、黄金、鸡蛋、铜；而沥青（跌停）、棉花、玻璃、PTA、菜粕与豆粕、塑料等跌幅居前。

国际市场方面， 欧盟统计局数据显示欧元区第三季度GDP环比增长0.2%，同比增长0.8%，高于此前市场预期，而通胀数据仍为+0.4%，离2%的目标依然有较大距离。日本第三季度实际GDP初值年化季率-1.6%，与预期值+2.2%有较大差距，上调消费税的政策或将推迟。目前国际主要大宗商品品种中贵金属反弹渐弱，美元继续区间震荡，两地原油则持续走弱。

国内方面，央行数据显示10月份金融机构外汇占款增加661亿元，已连续两个月增加，三季度境外对国内金融机构直接投资净流入达116.79亿元。10月份以来发改委批复基建额度近8500亿元，投资依然是稳增长的重要依靠。10月份中国四大银行新增人民币贷款1564.56亿元。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：多看少动，静待调整后买入

市场回顾

昨日期指呈现先扬后抑的走势。早盘在沪港通的带动下，高开上行。后触及盘中高点2613，随后一路震荡下行，尾盘有所收红。主力合约IF1411收盘涨1.6点或0.06%，报2567点，贴水0.1点。全天成交99.88万手，持仓8.64万手，减仓8332手。现货方面，两市全日呈现冲高回落的走势。

市场要闻

险资缺席沪港通首日盛宴尚待保监会发令枪响;

李小加：沪港通安全运行符合预期;

中澳签署自由贸易协定意向书 澳95%对华出口将实现免关税;

银监会发文暂停信用卡ABS项目申请;

习近平：坚持促进亚太合作发展加快推进“一路一带”建设;

期指观点

昨日是沪港通开通的第一天，境外资金流入A股表现踊跃，说明了当下A股市场对于境外资金是有吸引力的。但沪指在高开后，出现了回调，同时成交量有一定萎缩，说明了当下，为防止利多出尽即为利空，投资者表现相对谨慎。回到期指上来，本周又值IF1411合约交割，建议投资者可以多看少动，等待回调后，再行做多。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：  日本经济疲软，打断铜价反弹

昨日，伦敦基本金属涨跌互现。截止收盘，三个月期铜微跌0.01%，收报6704美元/吨。库存方面，周一，伦敦金属交易所(LME)铜库存减少275吨。

消息面上，据外电报道，秘鲁Antamina铜矿声明正配合秘鲁相关部门和罢工矿工进行和解谈判。同时矿工已经获得受伤治疗费用。回到国内来看，中国国家统计数据显示，10月中国精炼铜产量同比增加13.6%。而昨日，日本经济意外陷入衰退，直接承压了反弹中的铜价。同时中国冶炼能力的扩大，也将加大后期对于铜精矿供给的担忧。由此投资者仍然维持震荡的思路操作。多单防守47500点，暂时不建议空单介入。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：螺纹大幅增仓下行，前低岌岌可危

铁矿石：

周一铁矿石主力05合约报收507，平收，合0.00%，增仓104手。普氏62%铁矿石指数报75.5美元/吨（↓0.25）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价525元/吨（持平）。消息面： 截止上周五，国内铁矿石港口库存环比上周增加120万吨至1.077亿吨。当前原料市场处于供大于求状态，在冬储概念弱化背景下，钢厂复产对原料市场的拉动，远不及钢市淡季需求下降对原料市场的压力，原料市场总体走势仍然趋跌。盘面看，主力05合约承压510一线窄幅震荡，上方多条均线压制，趋势空单续持，不突破500不追空。

螺纹钢：

周一螺纹钢主力05合约报收2514，下跌9，合-0.36%，增仓228930手。消息面： 11月上旬重点钢企粗钢日产163.5万吨，旬环比下降3万吨，降幅1.82%；同期重点钢企库存1399.8万吨，旬环比下降14.5万吨，降幅1.03%。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价继续下跌，18-22mm规格集中在2880-2900（↓10-20）元/吨。当前国内钢市供需矛盾逐步凸显，黑色系期货普跌，市场心态悲观，国内钢价弱势运行的局面难以改变；但在政策面宽松以及社会库存低位背景下，短期市场基本面也难以明显恶化，现货钢价回调空间不大，整体或将延续偏弱盘整运行。盘面看，螺纹主力05合约高开低走，大幅增仓，MA5、10粘合压制，趋势空单持有，无单背靠2530试空。

（华鑫期货 王婧远）