华鑫期货：农产品短期震荡，中期谨慎看空

农产品行情回顾

昨日农产品面临反弹之后的压力位而回落，其中油脂在原油的带领下再次回调，棕榈油回落幅度较小。粕类低开之后震荡，短期震荡格局明显。软商品方面，白糖由于近期累积涨幅较大，进入压榨期短期反弹料将受限，但从长线震荡往上的思路延续。

粕类分析与操作

国外方面，隔夜美豆呈现下跌之后的反弹，但冲高回落走势说明市场多空双方僵持。从现货市场看，整体好于期市，现货市场出现一轮低吸买盘，提振现价。并且由于收割接近尾声，国内运送缓慢。现货市场的交易员上调其基差，特别是在大豆加工厂。进一步为现货提供支撑。因缺乏新的出口需求，以及指标12月豆粕合约周三触及纪录高位后，有获利了结，美豆粕收低。国内方面，整体豆粕走势一般，成交量萎缩说明市场观望氛围较浓，由于美盘的无方向性，给国内交易也带来难度。后市焦点仍需关注需求和收割压力，以及南美的播种，这将从中期角度指引盘面。操作上，豆粕短期震荡，中期谨慎偏空。

油脂分析与操作

隔夜外盘，马棕走势陷入震荡，并不如前期顺畅，但中期往上方向盘面有所体现，因此棕榈油在三大油脂中仍以逢低短多思路对待。目前棕榈油基本面发生一些利好转变，料将为棕榈油价格反弹奠定基础。而豆油和菜油由于消费库存比依然处于去库存中，基本面没有任何改善，整体依然以逢高抛空为主。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：APEC会议结束钢厂复产，螺纹承压下行

铁矿石：

周四铁矿石主力05合约报收507，下跌3，合-0.59%，增仓13362手。普氏62%铁矿石指数报76美元/吨（持平）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价525元/吨（持平）。消息面： APEC会议11日结束，河北各地钢厂12日高炉和轧线陆续开始复产；10月我国进口铁矿砂及其精矿7939万吨，较上月减少530万吨，同比增长17%。本周中随着会议结束，复产钢厂补库行为可能出现，或带动矿石期货修复高贴水，但国内外矿山供给及矿贸商年末资金压力大，预计弱反弹后仍将承压回落。盘面看，主力05合约低开震荡，重心继续下移，主力空单增持占优，承压510，趋势空单续持，不突破500不追空。

螺纹钢：

周四螺纹钢主力05合约报收2520，下跌35，合-1.37%，增仓246332手。消息面：国家统计局最新公布，10月份我国粗钢产量为6752万吨，同比下降0.3%，2012年9月以来首次同比下降；当月粗钢日均产量为217.8万吨，环比下降3.2%。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价小幅下跌，18-22mm规格集中在2900-2910（↓10-20）元/吨。昨日河北多数钢厂已经开始复产，短期市场资源供给会回归正常，且当前华东地区大钢厂的螺纹钢生产吨钢利润在200-300元/吨左右，二三线钢厂盈利也普遍在100-150元/吨，刺激钢厂开工，预计后市价格承压回落概率较大。盘面看，螺纹主力05合约低开低走，大幅增仓，2550支撑转为压力，日K线MA5.10拐头向下，空单续持，无单背靠2550试空。

（华鑫期货 王婧远）

华鑫期货：回调压力增大，多单回避

市场回顾

昨日期指呈现高位震荡走势。主力合约IF1411收盘跌6.2点或0.24%，报2570.8点，贴水8.95点。全天成交101.85万手，持仓10.25万手，减仓11038手。主力移仓态势明显。现货方面，早盘沪深两市小幅高开后，沪市在银行股的带领下，再次站上2500点，后冲高回落。随后全天围绕2500附近窄幅震荡。

市场要闻

年末将至仅67家企业获IPO批文100家承诺或存变数;

李克强倡议协力规划中国-东盟关系发展大战略;

央行向地方城商行实施百亿MLF支持小微企业资金需求;

美国财长罕见直言：欧洲或将面临“失去的十年”;

美油上周产量创纪录 纽约原油布油均暴跌至四年低位;

期指观点

昨日发布的一系列数据来看，工业增加值回落至7.7%，1-10月固定投资下滑至15.9%，创13年来新低。仅电力增长仅1.2%。四季度经济或进一步下滑。但近期政策红利不断托底，央行再次向城商行实施百亿MLF，环节小微企业资金需求。沪港通即将在下周一启动，投资应当警惕利好出尽为利空。由于当前市场多头氛围浓重，建议空仓的投资者可等候回调的机会，再行入多。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：中国投资数据不佳，影响铜价走低

昨日，受制于中国经济数据走软，伦敦基本集体下跌。截至收盘伦敦3个月期铜收跌0.4%.报6665美元/吨。库存方面，截至周四（11月13日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计16万吨（159950吨），较上一交易日减少850吨或0.53%。

消息面，据外电11月12日报道，CPM棘突研究主管表示，预期2015年铜需求将增长5%。昨日中国公布的1-10月固定资产投资同比增长为15.9%，为近13年来的最低。引发了投资者对于后期，铜需求面的担忧，诱发铜价的下行。但近期美元指数出现高位盘整。期铜价格或仍将维持震荡。今日，谨慎的投资者或仍可观望。激进的投资者，可背靠47000尝试做多。

(华鑫期货 张晔）