华鑫期货：  期指如期反弹，多单谨慎持有

Market Review

昨日，期指呈现大幅向上反弹走势，成交量放大明显。主力合约IF1411收盘涨47点或1.98%，报2425.8点，升水9.15点。全天成交73.74万手，持仓13.54万手，减仓2555手。现货方面，两市早盘高开后，权重板块企稳向上，带动沪指上破2300点。午后，两市更是加速上涨，最终两市涨势均超过2%。

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李稻葵：此轮房地产调整期将持续两年以上;

人民币套利投机卷土重来 中港虚假贸易额创年内新高;

9月央行口径外汇占款环比减少134亿再现负增长;

国开行：前三季发放新型城镇化贷款近万亿;

张高丽：完善财税金融政策加快培育一批创新型中小企业;

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昨日，在经历了前期连续下跌后，期指如期迎来了继续性反弹。同时，昨日晚间新华社发布的播发关于四中全会的两篇关于依法治国的纲领性文件，将会对市场人气产生作用。而新股申购资金的解冻，将在本周为股市带来宽松的流动性。当然，从技术上看，昨日的反弹力度虽然很大，期指主力所处的位置为前期的颈线部位，能否突破该区域，将成为反弹和反转的确认标志。基于此，建议多单投资者以下方5日均线为止赢持有。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：美元走升，打断铜价反弹

昨日晚间，伦敦基本金属涨跌不一，受美元走强影响，期铜价格冲高回落，截至收盘，三个月期铜下跌0.42%，收至6761. 库存方面，截至周三（10月29日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计16.27万吨（162675吨），较上一交易日增加1625吨或1.01%。

消息面上，中国冶炼商高管及贸易商称，明年中国铜冶炼商为全球矿企加工铜精矿时，可多获得9-20%的费用。2014年TC\RC为92美元/吨及9.2美分/磅。明年有望涨至100-110美元/吨及10-11美分/磅。而增加的费用，则凸显了铜矿产量的增加。而昨晚在美联储会议纪要发布后，随着美元的走升，期铜的上涨势头被打断。在此凸显了近期，美元与铜价的负相关关系。由此，值得关注的是美元后期的走势。当然，由于近期铜矿罢工，以及刚果电力问题困扰，短期内对于铜价有一定的支撑。建议拥有多单的投资者还是可以以47500为防守，继续持有的。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：QE结束后，油强金弱

宏观策略：

周三国内股市与大宗商品市场比翼齐飞，盘面似乎产生了共振效应，尤其是在尾盘表现的尤其明显，日内窄幅震荡甚至偏弱的黑色产业链品种、有色金属等尾盘强势回升。全天下跌的品种仅6个，且跌幅都相对有限，涨幅榜上，棕榈油以3.12%的涨幅领跑，天然橡胶、豆油、菜油、螺纹钢、股指期货、鸡蛋、塑料、铁矿石、棉花、PVC、聚丙烯等品种涨幅居前。继续关注天然橡胶，自9月底反弹以来已经累计了近10%的涨幅。

国际市场方面，美国9月耐用消费品订单环比下滑1.3%，连续第二个月下滑。英国央行高层认为目前基本面全面疲软，刺激政策不能停。美联储正在通过TDF（Term Deposit Facility）来测试流动性回收工具。日本9月工业产出环比增长2.7%，创下今年1月以来最大增幅。

国内方面， 因消化沪港通延迟以及IPO资金解冻，大盘连续拉涨，而四中全会的《决定》有利于增强改革的信心进而提升资本市场的风险偏好。周三我们看到了股市连续拉涨对大宗商品盘面的提振作用。而香港方面港监管部门已经批准沪港通，离正式开通仅差内地发令枪响。目前市场做多热情有所回升，而宏观面逆周期政策仍有预期继续出台。。（华鑫期货：刘杰）

华鑫期货：现货坚挺，螺纹短期抗跌

铁矿石：

周三铁矿石主力05合约报收528，上涨6，合1.15%，减仓20982手。普氏62%铁矿石指数报79美元/吨（持平）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价560元/吨（↓5）。消息面：由于南美和澳大利亚矿企铁矿石订单增加，航运活动趋于频繁，波罗的海干散货指数(BDI)本月17日以来连续大涨，并于27日创出半年以来新高。现货方面：今年钢厂资金紧张，需求疲软，原料冬储行情预计难以展开。近期随着钢厂节后补库接近尾声，内外盘现货震荡回落。盘面看，主力05合约全天窄幅盘整，尾盘减仓上行，01合约贴水现货缩小， 05合约也有修复高贴水需求，短期下方空间或有限，整体仍将延续震荡偏弱格局，操作建议空单防守550持有，无单观望。

螺纹钢：

周三螺纹钢主力05合约报收2589，上涨44，合1.73%，减仓46444手。消息面：前三季度全国粗钢产量61800万吨，同比增长2.3%，增速同比减缓5.7个百分点；钢材产量83853万吨，增长5%，减缓6.7个百分点；10月中旬，重点钢企粗钢日产176.29万吨，旬环比降2.25%；重点企业库存为1565.63万吨，旬环比下降3.2万吨。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价大体持平，18-22mm规格集中在2900-2920（持平）元/吨，临近月末终端采购放缓，商家反应当前多数钢厂资源规格不齐，价格抗跌。盘面看，螺纹主力05合约午后减仓反弹，打破近日横盘格局，当前近月合约及现货较为坚挺，远月贴水现货持续高位，短期内向下较难，但由于市场预期悲观，反弹动能不足，预计整体仍是低位弱势震荡走势。操作建议空单减兑回避，无单观望。

（华鑫期货 王靖远）