华鑫期货：  期指如期反弹，多单谨慎持有

Market Review

昨日，期指呈现大幅向上反弹走势，成交量放大明显。主力合约IF1411收盘涨47点或1.98%，报2425.8点，升水9.15点。全天成交73.74万手，持仓13.54万手，减仓2555手。现货方面，两市早盘高开后，权重板块企稳向上，带动沪指上破2300点。午后，两市更是加速上涨，最终两市涨势均超过2%。

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李稻葵：此轮房地产调整期将持续两年以上;

人民币套利投机卷土重来 中港虚假贸易额创年内新高;

9月央行口径外汇占款环比减少134亿再现负增长;

国开行：前三季发放新型城镇化贷款近万亿;

张高丽：完善财税金融政策加快培育一批创新型中小企业;

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昨日，在经历了前期连续下跌后，期指如期迎来了继续性反弹。同时，昨日晚间新华社发布的播发关于四中全会的两篇关于依法治国的纲领性文件，将会对市场人气产生作用。而新股申购资金的解冻，将在本周为股市带来宽松的流动性。当然，从技术上看，昨日的反弹力度虽然很大，期指主力所处的位置为前期的颈线部位，能否突破该区域，将成为反弹和反转的确认标志。基于此，建议多单投资者以下方5日均线为止赢持有。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：铜矿罢工推升铜价

昨日晚间，伦敦基本金属全线收涨，由于印尼秘鲁矿场罢工消息影响，期铜价格触及两周高位。截至收盘，三个月期铜收高0.97%，至6795美元/吨。库存方面，截至周二（10月28日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计16.11万吨（161050吨），较上一交易日增加1500吨或0.94%。

消息面上，据外电报道，国际锻造铜委员会（IWCC）表示，由于全球房地产业复苏，新增精炼铜产能，将使得今明两年内的供需大体平衡。而昨日晚间，印尼及秘鲁的矿山罢工事件，对于期铜价格的影响持续发酵，市场由于担忧供给偏紧，使得伦铜价格走高，但有分析师称，如果罢工时间不长，对于实质供给的影响并不会太大。而伦铜走高实质仅为短期事件推动。而本周，美联储会议即将实质宣布是否退出QE，对于后期美元走势将产生重要的影响。由此建议投资者谨慎对待。今日操作上，建议多单持有并防守下方20日均线。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕短多中空，油或延续弱势

行情回顾：

昨日整体农产品在外盘的影响下呈现高开，全天盘面处于震荡市中，其中粕类在美国豆粕现货大幅上涨的氛围下大幅上扬，而油脂依然弱势整理。软商品方面，棉花糖震荡回落，尤其白糖回调幅度较大。

粕类分析与操作：

隔夜美豆小涨，但现货市场走疲限制涨幅，卖盘情绪也拖累现货价格走低，价格回落促使农户将新收割的大豆出售给加工商和粮库，而不是送进自己的仓库。美豆粕因预期未来数月现货市场供应将更加充裕，远月合约跌幅最大。国内方面，由于进口大豆数量到港减少，油厂开工下降令局部地区豆粕现货供应呈现局部性偏紧状态，豆粕现货市场表现持续强于期货市场。近期豆粕未执行合同出现回落，由于开工率下降，油厂豆粕库存以及净豆粕库存处于绝对低位。这种现货局部供应偏紧的格局支撑着豆粕现、期货市场偏强格局。不过进入11月中旬后，随着进口大豆的集中到港，油厂豆粕局部性供应偏紧的局面将获得较大扭转。因此，粕类盘面短多续持，中期仍需谨慎。

油脂分析与操作：

隔夜因豆粕价格走低为市场提供了出脱看涨豆粕/看跌豆油的套利交易，美豆油走坚。如果美豆仍有下探空间的话，油脂走势将表现震荡,消费需求的启动时间仍将延后。隔夜棕榈油走势表现一般，豆油棕榈油1月价差为604元/吨,豆棕差已收窄相对低位,继续收窄空间有限。得益于融资性进口量的减少,使得国内棕榈油库存下降明显,刺激二者价差近期收窄,但鉴于国际棕榈油供求弱势不改,低价差将抑制棕榈油消费,因此二者价差中期继续看扩。

（华鑫期货：陈丽文）

华鑫期货：“夹板”行情何时休？

宏观策略：

周二国内股市上演绝地大反击，IF1411以1.98%的幅度领涨国内期货市场，对商品方面的提振依然极其有限，豆粕、塑料、聚丙烯、菜粕领涨盘面，粕类主要是受隔夜美盘豆类的大涨所带动，下跌方面的品种个数仍然多于上涨的个数，白糖、PTA、焦炭、铁矿石和纤维板位居跌幅榜前列，可见目前黑色产业链品种依然难有起色。

国际市场方面， 重要会议纪要发布在即，美元指数延续窄幅震荡走势，上下两难。NYMEX原油主力合约在80美元关口苦苦挣扎，而国际黄金的反弹暂告段落后，目前也已开始重新向下寻求支撑。欧洲央行称货币政策并非解决欧元区问题的万能药，这与欧元区主席称银行业危机已经过去的观点截然对立，欧洲央行的下一步政策措施成为市场关注的焦点，当然还有FED议息会议决议。

国内方面， 前9个月中国规模以上工业企业利润43652.2亿元，同比增长7.9%；周二央行公开市场操作续作了200亿14天期正回购，中标利率维持在3.4%；市场称央行将首次采用MLF（中期借贷便利）定向实施宽松货币政策，继续支持三农和小微企业。另外，自贸区概念也有利好传言。商品市场方面，我们觉得目前的宏观氛围是偏多，但是微观层面以及交易却依然必须要用短线的思维来对待，忌追涨杀跌。（华鑫期货：刘杰）

华鑫期货：黑色金属承压明显，逢高抛空为主

铁矿石：

周二铁矿石主力05合约报收522，下跌6，合-1.14%，增仓40416手。普氏62%铁矿石指数报79美元/吨（↓1）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价565元/吨（↓10）。消息面：高盛预计2015-16年中国钢铁产量增速为2%，2015年市场需要吸收的铁矿石过剩供给约为1.1亿吨，大约为今年6000万吨过剩供给的两倍。现货方面：进口矿市场重返弱势，国内铁精粉弱稳运行，钢厂采购价稳中有降。盘面看，主力05合约低开盘整，增仓下行，现货市场由升转跌配合，后期或延续震荡走弱格局， MA5、10、20日均线拐头向下，操作建议空单防守550持有，520支撑未有效突破不追空。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力05合约报收2548，下跌2，合-0.08%，增仓112022手。消息面：央行实施200亿元正回购，保持资金均衡；25省9月CPI低于8月，通货紧缩压力向消费领域扩散；超八成煤企前三季度净利下滑，8省区煤炭陷入全行业亏损。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价大体持平，18-22mm规格集中在2900-2920（持平）元/吨，临近月末终端采购放缓，主流资源依旧短缺，短期市场总体供需均衡。盘面看，螺纹主力05合约走势震荡波动不大，短期看还将延续调整格局，中长期看跌不变，短期内2580压力较大，主力空单增持显著，操作建议仍以逢高抛空为主，空单防守2570续持，关注2530一线的突破情况。（华鑫期货 王靖远）