华鑫期货：  持有空单并防守上方缺口

市场回顾

昨日，受沪港通无限期推迟等利空影响，期指延续上周弱势，呈现盘跌的走势，成交量较上一交易日有所回升。主力合约IF1411收盘跌21点或0.87%，报2381点，升水12.17点。全天成交70.66万手，持仓13.80万手，增仓4730手。现货方面，沪深两市昨日低开后，出现一波跳水，沪指一度下探至60日均线，获得支撑后有所反弹。午后，沪指呈现了低位盘整的走势。

市场要闻

李克强：鼓励中企参与捷克核电扩建改造;

传中央各部委国产操作系统替代将按每年15%比例推进;

中指院：央行信贷政策落实程度是四季度楼市变化关键;

沪港通延迟推出券商股集体重挫逾13亿资金出逃;

习近平：上海自贸区成功经验要尽快全国推广;

期指观点

昨日，沪港通的延期消息，使得券商，银行等蓝筹板块大幅下挫。进而带动了期指延续了前期的弱势盘整格局。从技术面看，期指在经历了5日连续下跌后，存在一定技术反弹的需求。而昨日上方留有的跳空缺口，将成为反弹的压力位。由此反弹的高度暂时不宜看的过高。由此建议空单投资者，继续持有，并防守上方缺口处。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：秘鲁铜矿罢工提振铜价

昨日晚间，伦敦基本金属多数收高。由于印尼及秘鲁铜矿罢工计划，伦敦三个期铜走升至6730美元/吨，涨0.68%。库存方面，截至周一（10月27日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计15.96万吨（159550吨），较上一交易日持平。

消息面上，利马消息，秘鲁最大铜矿Antamina的工会领导人表示，自11月10日起将领导工人无限期罢工。罢工将使该矿每月3万吨的产能停产。罢工原因为抗议收入减少。昨日晚间，由于罢工消息的影响，以及中国电力投资的增加刺激了伦铜价格转而上行。当然，近期沪铜走势较为纠结，但从大趋势来看，整体重心的下移为不争的事实。由此建议投资者，把握好节奏。今日操作上，建议多单可以防守下方10日均线持有。而空仓投资者建议观望沪铜是否能突破上方20日均线，再行决定操作方向。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕短多中空，油或延续弱势

行情回顾：

昨日整体农产品走势相对疲软，市场仍旧处于天气以及出口数据的炒作期，其中油脂走势更为弱势，延续调整格局，市场持续弱势下探，其他农产品整理为主。软商品方面，白糖上行格局并未打破，棉花震荡回落。

粕类分下与操作

隔夜美豆因现货市场走坚，大豆出口需求强劲，以及农户销售步伐缓慢等因素，跳升近3%，现货月美豆粕大涨7.6%，豆粕现货市场供应短缺。国内市场，10月国内进口大豆预报到港439.3万吨，高于去年10月的到港量，11月与12月进口量会超过1200万吨，2014年全年大豆进口总量将创纪录新高7000万吨。而国内消费需求疲软，并不能消化进口数量，料将导致港口大豆数量继续攀升，库存将再次走高。这将压制远期粕类的价格，意味着豆粕远月合约走势将整体呈现冲高回落走势，短多中空思路延续。

油脂分析与操作

受助于豆油价格走坚，隔夜马棕延续反弹，在雨季展开以前，价格或将持续坚挺。豆油方面，由于下游采购顺畅且美豆成本走低，油厂压榨利润有所增加。鉴于压榨利润的存在，油厂可以保持高开机率。随着丰产压力的显效，国内远期大豆采购价格将更加便宜将进一步推高豆油的库存，去库存将表现明显。由此整体油脂走势难以走出像样反弹，弱势下探格局或延续。

（华鑫期货：陈丽文）

华鑫期货：宏观微观的两种截然相反的心境

宏观策略：

因周末沪港通延迟的传闻被港交所方面的公告所证实，周一股市低开震荡运行，盘面延续下行，股指期货方面更是低开低走。商品方面情况同样糟糕，41个品种中仅6个收红，多数下跌。PVC继续领涨，下跌方面棉花、菜油、豆油、鸡蛋、甲醇、橡胶、股指期货跌幅居前。上周跌幅较大的螺纹等黑色产业链品种日内窄幅震荡。

国际市场方面，英国第三季度GDP初值季率增速放缓至0.7%，新西兰9月贸易赤字超预期扩大至13.5亿纽元。欧元区集团主席称欧洲银行业危机已经结束，尽管欧洲25家银行并未通过压力测试，资本缺口达250亿欧元。目前美元指数、原油、黄金依然处于震荡休整行情之中，等待美联储能否在议息会议上有措辞的改变。

国内方面， 沪港通仍无明确时间表致使本已在回调之中的股市，尤其是蓝筹板块“雪上加霜”。我们看到尽管前期股市连续大幅拉涨对国内大宗商品品种几乎为带来利多的提振作用，但回落时却很容易对商品深跌之后的反弹造成制约。这主要反映的是当前市场主流“宏观乐观，微观悲观”的心态仍未改变。（华鑫期货：刘杰）

华鑫期货：现货市场弱稳，黑色金属空单持有

铁矿石：

周一铁矿石主力05合约报收526，下跌2，合-0.38%，增仓38390手。普氏62%铁矿石指数报80美元/吨（持平）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价575元/吨（持平）。消息面：截止10月24日，国内港口铁矿石周度库存量为1.061亿吨，较上一统计周减少80万吨，连续四周下降，且降幅逐渐收窄。现货方面：进口矿港口报价主流趋稳，国内铁精粉弱稳运行，钢厂采购价稳中有降。盘面看，主力05合约震荡走弱，尾盘增仓下行，短期受现货市场持稳影响跌幅收窄，但向下趋势难改， MA5、10、20日均线粘合压制，操作建议空单防守550持有，520支撑未有效突破不追空，无单观望。

螺纹钢：

周一螺纹钢主力05合约报收2549，上涨8，合0.31%，增仓45182手。消息面：部分城市出台税收优惠政策救市，或是第三轮松绑；6省份APEC期间承诺将出措施减排三四成。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价大体持平，18-22mm规格集中在2900-2920（持平）元/吨，临近月末终端采购放缓，主流资源依旧短缺，短期市场总体供需均衡。盘面看，螺纹主力1505合约承压2570震荡，持续缩量增仓，主力空头增持力度较大且集中，均线指标偏空发散。操作建议仍以逢高抛空为主，空单防守2570续持，关注2530一线的突破情况。（华鑫期货 王靖远）