华鑫期货：  短线顺势操作

短线顺势操作

市场回顾

昨日期指呈现震荡走势。主力合约IF1411收盘涨4.4点或0.18%，报2453.8点，贴水0.91点。全天成交64.18万手，持仓12.35万手，增仓3511手。现货方面，早盘沪深两市小幅高开后，呈现震荡整理走势，午后在权重板块带动下，两市持续走高。

市场要闻

央行定调资本市场开放路径 人民币国际化加速.

央行上海总部：前9月新增贷款2481亿同比少增396亿.

李小加：沪港通或可适用于大宗商品。

财政部：首批PPP示范项目名单即将对外公布。

央行上海总部：前9月新增贷款2481亿同比少增396亿。

期指观点

昨日，期现走势有所分化，期指维持震荡，而现货指数走强，但成交量萎缩明显，显示了多投资者的谨慎。而本周消息面较为复杂，今日将公布GDP数据，料将对大盘短期走势有所影响。而可能的利好将会是四中全会有关法制改革的方案出台，以及沪港通进入倒计时。当然周四IPO的重启，据估算将会吸引8000亿以上的资金打新，由此建议投资者等GDP数据出来，顺势操作。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：伦铜反弹乏力，关注今日中国GDP数据

昨日晚间，伦敦基本金属走势涨跌不一，截至收盘，三个月期铜收至6589.2，下跌0.61%。库存方面，伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计15.77万吨（157725吨），较上一交易日减少100吨或0.06%。

消息面上，据外电10月20日消息，投行高盛在报告中宣称，未来六个月铜价存在下行的风险。而理由是明年中国缺少金属融资的需求，将导致LME注册铜库存的增加。而近期在美元指数出现高位整理的情况下，影响到铜价的主要因素，转化为中国经济增长的情况。今日将公布中国3季度GDP，以及9月工业生产率，将对铜价产生很大影响。建议空仓投资者等数据出台后，选择方向操作。而空单的投资者可以继续持有手头部位，防守上方10日均线。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：农产品分化，受原油下跌影响油脂弱势下探

农产品行情回顾：

整体农产品走势分化较为明显，软商品处于反弹中继，鸡蛋回归强势，油脂受原油持续下跌的影响而再次弱势下行，其中豆油和菜油再创新低，棕榈油区间震荡。两粕陷入整理态势之中，多空分歧明显。

豆类分析与操作:

美豆丰产的利空随着10月收获基本释放，而后续美豆需求有向好的预期，美豆及豆粕市场疲态存在改善潜能，但反弹力度及持续性取决于天气以及需求情况。如果美豆收割及南美播种期间天气若有炒作机会助推，则市场将有效反弹。整体而言，除去通胀后的美豆及豆粕价格已经在历史较低水平，大幅回落空间有限，仍有反弹机会。后市仍需关注美豆收割、出口及南美大豆播种情况及时调整操作思路。随着国产豆收割上市，供应阶段充足，豆一继续上攻动能不足，但回调空间也有限。整体操作上，粕类仍以谨慎偏多思路对待。

油脂分析与操作：

马来西亚政府为了刺激棕榈油出口，调整零出口关税至12月份，但出口依然没有起色，棕榈油库存高于预期。但基于国内棕榈油价格与进口价差倒挂，马盘棕榈油的短期弱势对国内棕榈油走势利空有限。　随着时间的推进，美豆利空弱化，进口大豆港口库存季节性降低缓解利空压力。随着国内打击棕榈油融资贸易的持续推进，内外价格倒挂价差有望进一步缩小，提振棕榈油价格。而国内棕榈油港口库存的持续下行，油脂消费逐步进入旺季，并且元旦、春节的消费提振将助力油脂反弹，整体上，棕榈油以区间震荡思路对待，豆油和菜油以谨慎偏空思路对待。（华鑫期货：陈丽文）

华鑫期货：市场分化，短期弱平衡僵局难破

宏观策略：

周一的盘面依然维持了上周的整体基调，上证指数收复部分失地，期指主力收盘小幅贴水也预示着当前主力对行情并没有十分坚定的信心。大宗商品方面，美元指数继续小幅回落，85的支撑预计仍需要进一步验证；美原油低位反弹后震荡整理，而美黄金则小幅反弹至1240美元上方。国内盘面上铁矿石、沪铝、焦炭、棉花等领涨期市，而三大油脂、聚丙烯、甲醇、塑料等石化品种则领跌盘面。

国际市场方面，美国9月新屋开工率环比增长6.3%，高于预期。美国10月消费者信心指数报86.4，上升至近7年来的高点。美国方面的经济数据依然整体向好，这也继续支撑我们对美元指数中长期走势的看法。欧盟8月份建筑业产出环比增长0.5%，德国财政部月报表示经济放缓是暂时的，内需将在欧洲经济复苏的过程中起到越来越明显的作用。近期世界大型评级机构连续下调俄罗斯主权债务评级。

国内市场方面，十八届四中全会今日召开，市场关注改革新红利的释放。中国人民银行周一进行了正逆回购以及央票询量，上周的CPI数据发布后，货币市场利率对后市的指引作用值得关注。我们维持市场目前多空格局僵持的判断，黑色品种的反弹仍可维持，高度有限的话就用时间弥补。（华鑫期货：刘杰）

华鑫期货：黑色金属短期仍有支撑，多单续持

铁矿石：

周一铁矿石主力01合约报收580，上涨13，合2.29%，减仓9442手。普氏62%铁矿石指数报81美元/吨（↑0.75）；澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价585元/吨（持平）。消息面：澳大利亚第三大铁矿石生产商FMG 3季度铁矿石产量为4290万吨，同比增23%，发货量大幅增长60%至4150万吨，创历史新高。现货方面：进口矿价盘整，成交清淡；国内铁精粉价格稳中有跌，成交疲软。铁矿石整体仍处在供过于求的弱势格局中。盘面看，主力01合约继上周急跌后强势反弹，回补跳空缺口，周线MACD指标有低位金叉迹象，短期或顺势延续反弹见前高591，多单防守570支撑续持，前高附近建议止盈。

螺纹钢：

周一螺纹钢主力05合约报收2614，持平，合0.00%，增仓224732手。消息面：中金报告爆出央行将通过需银行提供债券质押的抵押补充贷款(PSL)投放流动性3000亿-4000亿元，再次释放流动性宽松信号。现货方面，沪市三级螺纹钢主流报价大体持平，18-22mm规格集中在2880-2900元/吨，下游采购积极性较上周明显下滑。盘面看，螺纹主力1505合约早盘放量增仓下行，MA5附近压力明显，午后企稳反弹，2600及MA10附近支撑较强，预计今日小幅盘整走势为主，建议多单防守2600续持，关注统计局公布的3季度经济数据和10月下旬华东主导钢厂调价对市场的指引。