华鑫期货：  期指重心下移，暂时观望

市场回顾

昨日，呈现冲高回落走势，成交量 。主力合约IF1410收盘跌12点或0.49%，报2438.6点，贴水7.96点。全天成交71.99万手，持仓9.17万手，减仓19160手。现货方面，早盘沪深两市双双低开后，在券商板块带动下一路上行。但午后，权重板块回调，沪指失守10日均线，调整压力加大。

期指要闻

欧盟贸易专员：中欧电信贸易争端即将解决;

李克强见意总统：将继续鼓励中国企业赴意投资;

中俄签署税收新协定：降低跨境投资者税收;

李克强：将人口红利转化为人才红利;

野村：央行正回购利率“三连降”料今季起降存准;

股指观点

昨日，股指延续之前几日的调整格局，重心下移至20日均线附近。消息面上，央行公开市场进行的14天期正回购操作中标利率为3.4%，较上次下降10BP。市场理解为，央行有意引导利率下行。而当前的利好政策，对于盘面仍将有一定的支撑作用。鉴于今天将有9月价格数据公布，数据的表现或将直接影响货币政策的走向。建议投资者在数据出台前保持观望，而后择机短线操作。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：关注物价指数，多单防守下方20日均线

昨日，受益于中国需求前景重获信心，伦敦基本金属多数上涨，截至收盘伦敦三个月期铜价格收高1.4%，报6801.

消息面上，雅加达消息，全球第一大铜矿商Codelco将2015年欧洲长单升水维持在112美元/吨，突显需求欠佳及供应增加导致市场疲软的窘境。而近期铜的反弹，市场一致认为，是受中国出口数据的提振所致，当然前期美元的回调，对于大宗商品的价格也起到了支撑作用。值得注意的，昨日晚间美元指数反弹强劲，而伦铜收盘后，电子盘出现一定的回调。而对于中国经济的复苏，还将受到后期数据的印证。而今日中国将公布cpi及ppi数据，将对沪铜盘面有所影响。操作上，建议多单投资者防守下方20日均线，空仓的投资等待数据出台后，择机操作。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕类分析与操作

外盘方面，受助于技术性买盘，以及降雨令收割推迟，特别是美国中西部东部的作物种植带，限制了新鲜大豆在加工厂和内河地区交割，隔夜美豆期货跳涨2.5%，扳回上日录得的大部份跌幅，豆粕期货急升3%，豆油涨2%。国内方面，由于新作大豆集中上市，本周起临时存储大豆竞价交易暂停，这也是近期国内大豆持续回落原因。最近因储备肉投放和局部地区疫情影响以及节日生猪大量出栏等影响，并且下游消费并不理想。部分企业的备货受终端消费疲软的抑制，总体力度不及往年，养殖户出栏集中，厂家采购压力降低，收购价格下降，饲料需求暂时并不乐观。对豆粕的提振作用有限，但整体而言随着需求的逐步回暖，豆粕依然有反弹需求。

油脂分析与操作：

受马来西亚取消棕榈油出口关税及9月产量可能下降等消息影响，9月份马棕已累计上涨13%。但由于处于2014/15年度全球大豆丰收的大背景下，油脂供应预计将呈宽松状态；加之国际原油价格大幅下跌及最新出口数据令人失望，市场担心棕榈油需求走疲的心理持续拖累期价。MPOB数据基本符合市场预期，月末库存依然高企。10月份棕榈油出口意外下滑，未能延续9月份的强劲态势，给棕榈油市场造成下跌压力。短期油脂或低位震荡，等待时机寻找反弹机会。（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：反弹动力不足，多单继续减兑

一、数据及资讯

面对不断曝光的钢铁、铜等大宗商品质押融资风险以及中小企业融资难融资贵的难题，监管部门已经着手调研摸底质押融资业务的开展情况和主要风险。

海关总署最新统计显示，9月我国进口铁矿砂及其精矿8469万吨，较上月增加981万吨，环比增长13.1%，同比增长14.56%，进口规模创下历史第二高。

二、操作策略

铁矿石：

周二铁矿石主力01合约报收589，上涨8，合1.38%，减仓10014手。普氏62%铁矿石指数报83.75美元/吨（↑3.25）；青岛港澳大利亚62.5%粉矿报价590元/吨（↑10）。近日铁矿石期货接连反弹带动现货市场报盘上扬，普氏指数大幅上涨至80美元上方，市场信心有所回暖。当前海外非主流矿山继续关停，国内矿山因矿石价格已降至成本线下开工率继续下降，一定程度缓解供应压力。盘面看，主力01合约高开震荡，反弹节奏得以延续，继续保持短多长空思路，多单关注上方590-600压力情况逢高适当减兑，空单暂回避。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力01合约报收2649，上涨6，合0.23%，减仓30252手。钢材出口保持高增长，APEC会议河北限产，供需压力有所缓解，加上前期房贷新政及进口煤征税等利好叠加，钢市迎来反弹。但考虑到当前国内经济下行压力较大，原料市场供过于求状况并未有效改善，钢材需求仍未实质性回暖，反弹空间不看好。盘面看，主力01合约高开低走，承压MA20，近日反弹伴随量仓的持续萎缩，主力空单增持集中，反弹后劲存疑，多单关注2750-2830压力情况适当减兑。