华鑫期货：传闻央行非常规放水，期指或将企稳

市场回顾

昨日，期指呈现大幅下跌，成交量大幅放大。期指早盘小幅高开后，呈现震荡走势。午后风云突变，随着现货一路走低，期指快速跳水下行。沪深300股指期货主力合约IF1409收盘跌41.8点或1.72%，报2394.2点，升水5.43点。全天成交89.23万手，持仓8.21万手，减仓21395手。现货方面，两市早盘高开后一路震荡，午后一波上攻，双双创出反弹以来新高，但随后一路下跌，沪指再破2300点关口，收于2296.5.

市场要闻

李克强：扎实推进以人为核心的新型城镇化;

新华网：降息等强刺激政策悲观论调是不信任改革;

央行：8月上海住房贷款42.1亿同比少增41.1亿;

发改委：2015年起限制进口和销售高灰分高硫煤;

新股“低调”发行：募资大减路演取消;

机构证实央行对五大行实施5000亿SLF传闻；

期指观点

昨日，期指出现了高台跳水的动作。我们看到，之前现货市市场赚钱效应显现，市场做多情绪比较高涨。而投资者对于政策及改革预期，也使市场忽视了经济数据下行的现状。股市上涨的风险在集聚中。之前发布的8月进出口顺差498亿美元，而昨日发布的8月外汇占款大幅减少了311.4亿。一定程度上说明了外资有外流的迹象。而当下正值美联储9月会议期间。市场对于资金外流的担心，成为触发本次下跌的导火索。但昨日晚间传出央行对于5大行进行定向5000亿SLF传闻，势必会引起今日盘面的反应，有鉴与此，并不建议投资者继续追空。投资者开盘可以观望为主，如果期指站稳2400点，不妨尝试性做多。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：美元意外下跌引发铜价反弹

昨日，受美元下跌的影，响伦敦基本金属全线上扬，截至9月16日，三个月期期铜上涨近1%。沪铜期货更是反弹近涨2.1%。

消息面上，圣地亚哥消息，全球最大铜矿—智力埃斯康迪达铜矿工会表示，将于9月22日和24日举行两天罢工，以争取改善工作环境。外电分析，该罢工对铜供给并不产生实质影响。回到国内来看，周二国家统计局公布的8月精炼铜产量较7月增加近7.4%，至680.128吨，创近年来最高纪录。而国际铜价昨日戏剧性的大幅反弹，市场归因于，第一，为期两天的政策会议，将可发布能导致有关美联储将有多快升息的预期发生改变。由此影响并打压到美元指数，进而利好了有色金属等大宗商品，当然值得注意的是，会议纪要出台前，一切皆有可能。而第二点是，昨日晚间传闻央行秘密进行的5000亿元SLF操作闻，如果该操作属实，相当于降准0.5百分点，由此可能正式拉开下半年宽松政策序幕。这样一个消息的出台，也刺激了本轮铜价的反弹。今日操作上，建议空仓的投资者还是以观望为主，空单可以防守上方50000点整数关口。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：黑色金属反弹承压

一、数据及资讯

8月，外汇占款总额为294580.30亿元，较上月的294891.76亿元下降311.46亿元人民币，定向宽松预期不改。

巴西矿商淡水河谷与中国远洋运输集团达成运送铁矿石的协议，此举将可协助淡水河谷解决巨型货轮两年不得停靠中国港口的禁令。

二、操作策略

铁矿石：

周二铁矿石主力01合约报收598，上涨2，合0.34%，减仓24016手。普氏62%铁矿石指数报85.75美元/吨（↑2. 25）；青岛港澳大利亚62.5%粉矿报价595元/吨（↑20）。进口矿市场拉涨明显，而国产矿并未跟涨，市场观望氛围较浓。当前钢厂采购积极性也未好转，个别钢厂采购价下调，全国不同地区均有不同程度补跌。昨日唐山钢坯价格已出现下跌，短期反弹或有限。盘面看，主力01合约日内承压600关口宽幅震荡，MA5支撑仍然有效，但主力做多意愿不强，上行动能恐不足，建议以600一线能否站稳为短期多空分水岭。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力01合约报收2788，下跌29，合-1.03%，增仓89888手。钢市初现企稳迹象，部分钢厂因成本及资金问题出现一定减产，华东优质品规格断档较为普遍；沙钢、永钢、中天厂内限制出货，造成市场货源紧缺，当前价格仍有较强支撑。但由于8月经济数据普遍不佳，且基本面未有实质改变，预计反弹空间受限。盘面看，主力01合约承压2830回落，多空均增持显著，主力空单增持集中，反弹面临较大抛压，观望为宜。

（华鑫期货 王婧远）

华鑫期货：农产品占涨跌互现，市场短期均衡

农产品整体走势解析

昨日整体农产品涨跌互现，粕类走势再次出现分化，豆粕表现相对较强，菜粕表现疲软。油脂方面，豆油和菜油在外盘的影响下走势相对良好，棕榈油偏弱。其余农产品走势持续疲软，鸡蛋未能走出震荡区间，软商品仍旧重心下移。

消息方面：

1、截至9月14日当周，美国大豆落叶率为24%，前一周为12%，去年同期为24%，五年均值为32%。当周，美国大豆生长优良率为72%，前一周为72%，去年同期为50%。

2、 全美油籽加工商协会表示，8月豆油库存降至12.14亿磅，为2004年12月以来最低，分析师的预估为13.52亿磅。NOPA报告还显示，8月大豆压榨量小于预期，为1.10633亿蒲式耳。

3、9月16日国家临时存储大豆竞价销售交易会计划销售大豆330122吨，实际成交69564吨，成交率21.07%，其中：2010年大豆计划销售28051吨,实际成交2521吨，成交率8.99%，成交均价3960元/吨；2011年大豆计划销售302071吨，实际成交67043吨，成交率22.19%，成交均价4081元/吨。

粕类分析与操作：

外盘方面，整体表现一般，豆油表现相对较强。国内方面，由于现货合约美豆小幅攀升，大豆进口成本有小幅上升,1501和1505合约压榨利润小幅下滑,5月合约继续维持正利润。豆粕现货现货成交量出现明显下降，但上周国内大豆豆粕库存下降较为明显,后期库存去化进度或为豆粕走势带来指引，另外关注生猪养殖利润、港口库存与现货价格的表现。操作上，日内背靠MA5天短多。

油脂分析与操作：

马来西亚取消毛棕榈油关税，促进出口需求前景改善，对市场形成利好影响，BMD棕榈油期货价格维持反弹走势，但相对豆油和菜油表现一般，整体油脂短期反弹或延续，但空间有限。操作上，三大油脂日内背靠短线均线短多参与。

（华鑫期货 陈丽文）