期货中国19、这波行情是否早就在您的研判之内？还是一次突发的行情？

艾志鹏：当时，大多商品都在持续下跌，而铜一直没有太大变化。对铜早有大幅向下的预期，等到那天夜盘大幅跳空向下，创下了4年来的低点，便较重仓位切入了。

期货中国20、账户经过这波行情的拉升后，出现了回撤，净值从3.671回落到3.179，您曾表示这是因为重仓空铜所致的。请问在具体的操作中，您的仓位会控制在多少范围内？您会不会有空仓观望的时间？

艾志鹏：这次回撤是近几年来最大的一次，所以教训深刻。由于当时过于主观看空铜，仓位比较重，夜盘的风控措施不够，当行情快速大幅反弹时平仓不及时出的问题。

我的仓位一般不超过40%，轻仓是会低于20%，60%以上的重仓就极少了。空仓的时间差不多有10%的时间。

期货中国21、在什么情况下您会重仓？当您觉得这是一次难得的机会时，进场后您是逐步加仓还是一进场就加大仓位？

艾志鹏：当市场整体方向清晰，大多品种方向较为一致时，仓位会重些。当觉得是大级别的机会时，初始仓位就大些，而后可能加仓。

期货中国22、有人说交易时轻仓和重仓是一个相对的概念，因为还要考虑投入资金比例、以及操作者自身的风险承受能力等，请问在您的交易体系中，您是如何理解轻仓和重仓的概念？

艾志鹏：操作者有超强的风险承受能力，小量的投入资金比例，我们看是重仓，实际还是轻仓。一般情况应是：投入小资金比例重仓操作，投入大资金比例轻仓操作。轻仓与重仓，我想就是开慢车与快车的区别吧。若以80公里/小时的速度驾驶，我们一般水平的司机都不成问题。若要增加1至2倍的速度来开，恐怕就很少有人能长期安全行驶了，因为这对人的经验判断等能力要求太高了。

“欲速则不达”在交易中体现得最是真实。我们在市场中急于寻找机会，重仓交易，最后导致大多交易者的失败。所以我们经过多年的操作会发现“交易业绩是越想快结果越慢，能慢下来反而是快了”。交易要养成一个好的习惯，我是愿意小资金也按大资金一样做，保持轻仓交易，控制好风险，适度使用资金。

期货中国23、从“无为”账户的品种投资盈亏柱状图中发现，您的盈利很大一部分来自于铜这个品种，您觉得这得益于铜自身的波动特性还是因为您对铜这一品种比较熟悉，研究也比较透彻？

艾志鹏：今年在铜上的收益比其他品种做的好些，实际并没有更深入的研究，选做的品种都是同样关注的，可能铜的走势更符合系统，收益好一些。

期货中国24、因为期货品种越来越多，有人说，在目前的市场中，选对品种、选好品种对交易结果的影响越来越大。您是否认同这样的观点？为什么？

艾志鹏：认同。市场品种越来越多，热点越来越分散，这就更不好选择，加大了操作难度。所以，要适应市场，就要尽力选择多品种交易。

期货中国25、您觉得应从哪些方面着手，把一个阶段的优势品种选出来？

艾志鹏：选优势品种就要关注面宽些，持续跟踪分析各品种，从而在涨势中选取最强的做多，在跌势中选取最弱的做空。

期货中国26、另外，我们发现“无为”账户两年多来共操作了32个品种，是不是有些品种只是试试单的？您觉得哪些品种的波动特性最符合您的交易体系？

艾志鹏：是的，我是不排斥任何品种，每个品种都可能有展示趋势大波动的时间段。有的时候是在验证预期，所以就试做一下，统计下来参与的品种就比较多了。凡是成交量大、持仓量大、波动性较好的品种符合我的交易体系，在一定时期都有可能参与。

期货中国27、您表示自己近几年基本月均单利收益在10%左右，最大回撤20.59%，请问您对目前的业绩是否满意？您觉得这样的业绩是否能够持续？或者收益率还将继续创新高？

艾志鹏：从长期来看，这样的业绩还是较满意的，但就这两年的行情，若能执行好多品种操作，业绩会远超过于此。客观来讲，随着市场的不断发展，能稳定持续每年有30%以上的盈利就可以了。

期货中国28、国内期货市场已经进入机构化时代，个人投资者和机构投资者都在“与时俱进”，但也有人认为，无论市场怎么变化，正确的投资方法永远不会变，专心研究市场规律才是正道，对此您是如何看待的？

艾志鹏：市场永远是在变化的。但我们能做到尊重市场.客观理智分析市场，顺势而为，不断地完善自我的操作体系，淡定从容地做好每一天的每一笔交易，自会有美好的未来。

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李婷访谈整理

2014-9-10

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