华鑫期货：商品盘面弱势，宏微观仍显背离

华鑫观期市：

周二期货市场基本延续周一的平淡盘面，上证指数小幅休整；期市当日41个主力合约中有13个品种红盘报收，1个品种平盘报收，27个品种下跌报收。涨幅居前的品种包括：硅铁1501（+1.27%）、胶合板1409（+1.18%）、鸡蛋1501（+1.13%）、菜籽1409（+1.09%）、玉米1501（+1.01%）；跌幅居前的品种包括：橡胶1501（-2.19%）、豆粕1501（-1.86%）、塑料1501（-1.68%）、焦煤1501（-1.60%）、菜粕1501（-1.59%）、焦炭（-1.50%）、豆油1501（-1.34%）、菜油1501（-1.11%）、PTA1501（-1.10%）。

国际方面，地缘政治问题一波未平一波又起，美国开始向伊拉克库尔德军队运送武器；而在俄乌边境问题上，乌克兰国防部认为俄罗斯再度在边境集结4.5万大军，再加上巴以冲突依然未决，国际金价预计将获支撑，但缺乏大规模走强条件。近期欧美国家股市资金流出，西方国家国债已经美元获得追捧，短期内这一现象仍将延续。

国内方面，央行周二进行了200亿元14天期正回购操作，量上有所扩大，但整体流动性方面依然不足为虑，尽管将有新股认购，但近期外资流入方面的数据表现较强，央行回购小幅加码基本也在预期之中。商品盘面上工业品多数依然萎靡不振，其中天然橡胶和黑色产业链系列品种处于领跌，反映目前宏观方面的良好氛围尚未能改善疲弱品种的基本面。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：    静候数据出台，期指观望为主

市场回顾

昨日期指全日呈现探底回升的走势，交易量下降明显。主力合约IF1408收盘跌3.6点或0.15%，报2365.8点，升水8.75点。全天成交59.34万手。由于进入交割周，当月合约持仓下降至7.62万手，减仓15423手，主力换仓动作加快。现货方面，沪深两市小幅低开后，一路震荡走低，蓝筹大盘表现不佳，带动指数一路探底。午后，沪指有所回升。

市场要闻

消息称长江经济带通关一体化改革10月启动；

保障房新建改回购：千方百计去库存；

德国和欧元区ZEW指数创逾一年半最低不及预期；

上周A股新增开户131443户环比上升0.04%；

高善文：中国经济复苏动力增强股市基本面改善明显；

期指观点

昨日期指呈现一个高位震荡整理走势，市场充满谨慎的情绪。一方面，由于今日将公布1-7月固定资产投资数据以及规模以上工业增加值，市场在等待数据的引领。另外一方面，央行昨日在公开市场进行14天期200亿元的正回购操作，对市场心理会有一定的影响。但本周新股发行仅有2只，对于资金面的影响不会太大。从盘面来看，虽然近期题材股再度活跃，但唯有蓝筹股走强，才能带动股指再上一个台阶。由于本周将进入交割周，建议投资者操作上谨慎。今日操作，观望为主，等待下午数据出炉。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：静待经济数据出台，宜于多看少动

昨日，伦敦基本金属多数上涨，但期铜跌至近六周低点，截至收盘，三个月期铜收报6955美元/吨，跌0.59%。市场解读为，受供应改善影响，铜价承压。

消息面，LME注销仓单减少3.2%至26.125吨，为2013年3月以来的最低水平。该消息虽然对铜价有一定支撑作用。但随着7月中国、韩国的冶炼企业的检修完工，前期供应紧张的局面继续改善，后期铜价还将继续承压。今日值得投资者关注的是中国将公布固定资产投资数据以及规模以上工业增加值，可能为中国经济体质提供更清晰的看法。回到盘面来看，沪铜主力合约近期日内一直围绕50000附近，进行一个窄幅盘整。并不具有太强趋势性。今日建议空仓投资者等待下午经济数据出来后，再行顺势操作。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：USDA数据偏空，市场消化利空后低位空单逢低止盈

农产品整体走势解析

昨日农产品除了鸡蛋受MA60天均线支撑影响而展开反弹，其他所有品种均呈现不同程度的下跌走势。其中菜粕1409合约走势延续疲软，近几个交易日跌幅累积将达10%。粕类品种尤其豆粕展开较大幅度的回调，些许是数据利空影响的提前预期反应。三大油脂受马来西亚公布的利空数据影响而展开破位下行走势。软商品，郑棉窄幅整理，白糖延续跌势。

粕类操作策略

外盘方面，昨日USDA称私人出口商报告向中国大陆售出168,000吨大豆，在2014/15年度交货。并且预测巴西2014/15年度大豆产量料为9130万吨，高于当前年度预估产量8620万吨。昨晚美国农业部在其月报中将2014/15年度结转库存预估为4.3亿蒲式耳，较上次报告预估上调1,500万蒲式耳，且高于分析师预估的4.14亿。美盘盘中跌幅扩大。今日国内整体农产品受外盘及数据影响料将呈现低开，盘中不排除存在延续早盘跌势走势。但同时由于短期最担忧的利空因素释放，消化完毕后豆粕咋下游需求的带动下仍有望走出先抑后扬走势。因此这几天新入场的空单今日逢低止盈，无仓位者暂观望，若下探至3200附近可尝试短多。

油脂操作策略

隔夜外盘数据整体偏空，今日油脂受其带动料将呈现一定幅度的低开，油脂库存持续攀升，给油脂长期走势带来承压。棕榈油方面，预计三季度我国棕油到港量月均低于40万吨；受今年融资性进口贸易监管加强影响，近几个月我国棕油到港量明显减少，今年3-6月份进口量同比减少11%。根据船期统计，未来几个月我国进口量依然保持在偏低水平，预计7-9月每月进口量约35-40万吨；这些许后市一定程度上缓解油价的跌势。操作上，油脂高位空单续持，尤其菜油和豆油，棕榈油空单逢低止盈，无仓位者暂观望。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：铁矿石考验前低

一、数据及资讯

8月12日马钢对建筑钢材产品出厂价格进行了调整, 螺纹钢价格下调240元/吨。现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为2780元/吨。

继限购政策瓦解之后，相关城市又开始了新一轮限贷的放松。截至昨日，已经包括有广西、浙江、四川、福建四省与杭州、绍兴、包头、广州四市出台了相关政策。

二、操作策略

铁矿石：

周二铁矿石主力01合约报收667，下跌7，合-0.89%，减仓10642手。普氏62%铁矿石价格指数95（持平）。进口矿港口报价稳中有降，国内铁精粉价格企稳，部分钢厂压价，矿山低价惜售。截至8月11日，港口铁矿石库存(沿海33港)为10927 万吨，较上一统计周期减少172万吨，环比下跌1.54%。盘面看，主力01合约低开低走，前低附近减兑明显，建议空单防守675续持，关注前低660支撑。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力01合约报收3063，下跌21，合-0.68%，减仓55780手。消息方面，房地产政策再加码，多地出台信贷松绑政策。现货市场持续走软，主导钢厂多下调出厂价，钢价跟风下跌，但受“买涨不买跌”心态以及资金因素影响，下游工地采购量不增反降，市场成交十分清淡。盘面看，主力01合约低开震荡，承压上方多条短均线粘合，主力空单减兑明显，3050或有支撑，建议空单防守3075持有，关注支撑3050、3030。

（华鑫期货 王婧远）