华鑫期货：氛围带动，建材类品种波动性加大

华鑫观期市：

周一国内上证指数重回强势，目前已经逼近13年底的高点2260.87，在氛围带动下国内商品市场整体表现偏强势，尤其是建材类品种；期市当日39个主力合约中有28个品种红盘报收，1个品种平盘报收，10个品种下跌报收。涨幅居前的品种包括：焦煤1501（+2.81%）、郑棉1501（+2.65%）、玻璃1501（+2.05%）、豆一（+1.71%）、股指期货1408（+1.68%）、铁矿石1501（+1.63%）、螺纹钢1501（+1.40%）、焦炭1501（+1.25%）、胶合板1409（+1.08%）、纤维板1409（+1.04%）以及动力煤1501（+1.02%）；跌幅居前的品种包括：沪铝1410（-0.71%），油脂偏弱，没有品种跌幅超1%。

国际方面，7月美国消费者信心指数终值81.8略逊预期，而其6月个人支出环比增长幅度0.4%，创近期幅度新高；美国的数据从整体来看依然显示中期经济复苏步伐稳定，有利于美元指数进一步上行。因此我们维持认为美元指数短期依然会延续偏强态势，这将继续为其它大宗商品带来承压。

国内方面，证监会拟下调券商三项风险控制指标，会释放约700亿净资本，再结合香港交易所下发沪港通相关启动文件等，A股再燃冲高情绪。就期货的盘面来看，乐观情绪依然有蔓延之势，玻璃、螺纹钢为大幅增仓上行，前期跌幅较重的焦煤焦炭则大幅反弹，宏观氛围与疲弱基本面的博弈仍在延续，波动率预期还将进一步提升。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：股指强势上拉，谨慎等待突破

市场回顾

昨日期指呈现单边上扬的走势。早盘期指小幅高开后，一路震荡走高，盘中多头回补明显，全天盘面呈现单边上扬态势。主力合约IF1408收盘涨39.4点或1.68%，报2386.4点，升水10.78点。全天成交90.18万手，持仓11.27万手，增仓5613手。现货方面，昨日沪深两市双双小幅高开后，后走出一波小幅回调，在权重板块带动下，从拾升势。盘中沪指创下2224年内高位。

市场要闻

招商证券：07月份中国PMI数据点评—经济回升格局并不平衡;

发改委：将采取更有针对性政策扭转东北经济下滑趋势;

证监会：7月新增3家QFII和3家RQFII;

汇丰：上调中国大陆2014年GDP增长预期至7.5%;

外管局：在前海等16地开展外资企业意愿结汇改革试点;

发改委：发挥好投资关键作用加强保障房等重点领域投资;

市场观点

昨日期指大幅走升，一扫周五下跌阴霾。关注现货市场可以发现，近期煤炭、有色、银行等大盘蓝筹表现活跃，二八分化现象隐现。而最近资金面表现的较为宽松，也为大盘的上涨提供了保证。但值得投资者警惕的是，昨日公布的7月中国官方非制造业PMI为54.2，为6个月来的最低。细分数据可见，受近期楼市走低影响，建筑业新订单指数回落明显。众所周知，由于地产在中国GDP所占的比重，以及土地出让金对于地方政府的财政影响，楼市的低迷对于中国经济影响值得注意。操作方面，今日股指有望继续往上突破，激进的投资者设好止损，轻仓做多，博取突破。谨慎的投资者易在突破确立后再行追多。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货： 印尼出口禁令解除，易谨慎观望

昨日晚间，伦敦基本金属全线上涨，期铜上涨0.91%，外界解读为由于昨日中国股市大涨，基本金属消费需求改善，引发了昨日上涨。截至收盘，三个月期铜收报7141美元/吨。

消息面上，自由港和纽蒙特矿业这两家几乎占印尼全部铜出口的公司宣布到周三时将恢复铜出口。这项与政府长达六个月的税务纠纷得以解决。值得投资者关注的是，印尼出口的恢复，会导致供应预期的增大，从而使得铜价承压。由此，在铜价尚未有突破整理平台迹象前，不建议投资者追高。今日操作上，建议谨慎投资者可以观望。激进投资者可以防守下方10日均线日内短多。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：农产品强弱不一，棉花糖逆袭

农产品行情回顾

昨日农产品整体走势强弱不一，其中软商品棉花和白糖涨势喜人。郑棉走势阳包阴，全部收复前一个交易日的跌幅，1409合约尾盘空头回补，持仓转向1501合约。粕类品种受外盘影响小幅低开，但由于国内自身基本面的好转，呈现低开高走走势。油脂油料在高库存的压力下依然处于弱势震荡中。

粕类操作策略

外盘方面，由于天气预期有降雨利于美豆新作单产而呈现远月合约弱势下探，同时旧作出口销售187,400吨，接近预估区间的高端，提振近月合约价格走势，近强远弱格局料将延续。国内市场，大豆港口库存近期出现明显下降，豆粕现货压力有所缓解。远月粕类在盘面压榨利润接近盈亏平衡情况下，走势将对美豆亦步亦趋，农业部8月报告前天气将成为影响美豆行情关键。因此操作上，中期维持谨慎乐观反弹思路不变，逢回落仍可防守3200-323短多，第一目标3330。

棕榈油操作策略

2014年下半年马来棕油的库存依然是个上升的趋势，预计从目前的160多万吨上升至200万吨，从而棕榈油长期整体价格弱势难改，但值得关注的风险就是7~9月产量增幅因非天气问题导致的低于季节性，如果确是如此的话，下半年的库存上升趋势应该不会改变，但上涨幅度将大幅缩水。因此MPOB8月报告变得非常值得关注。当前马来在遣返印尼籍的工人，这样可能会导致7~9月的产量增幅会低于季节性，或酝酿BMD一波反弹，再加之随着中国需求的逐步启动，棕榈油8月份走出单边下探可能性不大。操作上，由于盘面依然处于箱体震荡中，所以先暂时观望，一旦盘面量能配合往上则可轻仓试多。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：黑色金属随股指反弹，短多减兑为宜

一、数据及资讯

国土资源部近日发布统计数据显示，今年上半年房地产用地供应7.6万公顷，同比下降7.7%。这显示楼市下调对土地供应的影响逐渐显现。

钢铁行业主营连亏11个季度 多项扶持政策有望出台。钢企正在研究混合所有制改革。下一步，国务院可能要出台深化国企改革的文件，国企解决社会历史负担的政策也正在制定，待时机成熟钢铁行业国企改革也会推进。

二、操作策略

铁矿石：

周一铁矿石主力01合约报收685，上涨11，合1.63%，增仓21104手。普氏62%铁矿石价格指数93.75（↓1.5）。国际矿价在矿山高产和折扣销售影响下难以走出强势行情，但矿山招标价和现货平台成交价双双拉升利好矿价，整体维持振荡。国内进口矿市场因港口库存连降四周而报价相对坚挺。钢厂有盈利，8月维持高产，对矿价有支撑。盘面看，主力01合约在股指带动下随黑色系商品一同反弹，增仓放量，突破5日均线压制，短期再次面临690一线压力，建议短多逢高止盈，无单者仍以逢高布空思路为主。

螺纹钢：

周一螺纹钢主力01合约报收3106，上涨43，合1.4%，增仓102346手。现货市场主流报价继续持平，成交清淡，期货反弹对现货市场并无明显拉动。可见钢市看空心态较重，在需求尚无显著改善、成本支撑趋弱以及行业资金面趋紧的形势下，短期钢价要大幅回升难度依然较大。盘面看，股指强势带动多头人气，主力01合约反弹走高，突破3100整数关口压制，但主力空单增持数倍于多单，3100上方或遭打压，建议短多逢高减兑，无单者逢高试空。

（华鑫期货 王婧远）