华鑫期货：多单继续持有

市场回顾

昨日期指呈现强势拉升态势，成交量明显放大。早盘期指在汇丰数据好于预期的指引下，一举突破了前期2190-2200成交密集区域。量能方面，总持仓再次回升至17万手以上。现货方面，权重板块大幅上涨，拉升指数，而创业板及中小板表现不佳，投资风格似乎在发生转变，如果权重蓝筹能继续集聚市场人气，期指有望连续拉高。

市场要闻

国税总局：上半年全国税务收入同比增长7.9%;

京沪等20余省市上半年GDP无一达标;

高善文：刺激政策效应尚未显现三季度中国经济继续筑底;

银监会发文解决“倒贷”问题降低小微企业融资成本;

中诚信托诚至金开2号确认延期;

期指观点

昨日汇丰公布了7月PMI初值为52，创下了18个月以来新高，前值为51。这份靓丽的数据，显示了官方4月以来的一系列微刺激动作效果明显。而分项数据中，新订单和新出口订单指数连续第三个月位于50上方，说明了在美国经济回暖的趋势下，出口有望进一步的转好。而美中不足的是，就业指数虽然有所上升，但仍处于荣枯平衡线下。瑕不掩瑜，正是这份报告，提升了昨日市场做多的信心，助推昨日期现指数走上了一个台阶。而回到资金面来看，伴随国库现金定存招标及接下来的新股申购资金解冻，近期资金面有望再度宽松。今日操作上，多单的投资者可以继续持有。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：PMI数据强劲，支撑铜价反弹

昨日晚间，受益于汇丰7月中国PMI初值好于预期，伦铜期价周四升至10日来最高，三个月期铜收报7168.50美元/吨，涨1.68%。

消息面，汇丰7月中国制造业PMI初值续升至52.0，创下18个月高位，且为连续第二个月站上50荣枯线。分项数据中，新订单和新出口订单指数连续3个月处于荣枯平衡点上方。结合此前发布的欧元区7月PMI，从6月的52.8升至54.0，以及美国经济数据的走好，今年下半年全球经济有望持续复苏，从而可能会提升下半年全球铜需求。供给面上，全球第一大铜矿商Codelco周三表示，该公司在智利最新矿山的一个重要矿区由于投产推迟，目前仍未达到产能水平。此消息在一定层面上减轻了市场对于供给压力的担忧。结合盘面来看，沪铜昨日突破50000点，并一路上扬，今日有望挑战51000点整数关，多单的投资者可以继续持有，并防守下方20日均线。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：汇丰PMI点燃市场的做多热情

华鑫观期市：

周四国内期货市场延续了近期市场节奏多变的步调,当日上证指数大涨,期货市场部分品种应景走强,周四市场涨幅最大的品种是股指期货；期市当日39个主力合约中有21个品种红盘报收，1个品种平盘，17个品种收盘下跌。涨幅居前的品种包括：股指1408（+2.43%）、橡胶1501（+2.21%）、 豆粕1501（+1.29%）、沪铜1409（+1.19%）以及鸡蛋1409（+1.17%）；跌幅居前的品种包括：PTA1409（-1.77%）、沪银1412（-1.29%）、白糖1501（-1.07%）。

国际方面，新西兰联储再次升息25个BP至3.5%，虽然近期市场对于英镑加息或确定性的进度出台出现落空，英国央行认为提早升息将对经济产生危害。IMF下调美国2014年经济增长预期至1.7%，欧元区7月消费者信心指数初值降至负8.4；隔夜EIA的原油库存报大幅下降，原油消费前景愈加明朗，因此美元走强的负向作用更多的是影响贵金属盘面，对美原油来说近期基本面的走强将继续主导走势。

国内方面，A股三个月来首次站上2100点整数关口，7月汇丰中国制造业PMI预览值为52，创18个月以来最高水平。资金面方面，周四央行再次没进行公开市场操作，本周实现净投放180亿，连续11周实现净投放，累计投放资金达5280亿元。近期上海地区对个人房贷的优惠政策重新出现，地产板块表现抢眼，主板预计仍有走强动能。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：农产品短期或集陷入箱体震荡

农产品行情回顾

昨日农产品走势整体呈现反弹，其中粕类在隔夜美豆的大幅反抽中高开震荡；而油脂油料未能延续夜盘的反弹格局，日间冲高回落；鸡蛋在现货偏紧的格局下回归强势，近弱远强格局依旧。软商品方面，白糖震荡回落，走势疲软，棉花先抑后扬，整体波动率较小，但在现货严重过剩的背景下难以延续反弹。

豆粕操作策略

外盘方面，近强远弱格局依旧，但由于市场逐步进入天气炒作的多发期，市场的做空预期逐步弱化，并且通过统计发现近10年的数据显示8月报告下调单产的概率较大，因此整体豆类产品暂时未能拓展下行空间。国内方面，昨日豆粕现货成交清淡，下游提货谨慎。虽然豆类暂时处于弱势格局中，但大豆生长进入灌浆期，阶段性的天气升水仍不可忽视。因此操作上，暂仍以箱体震荡思路对待，低位多单可逢高止盈，逢回落仍可日内防守3150短多。

棕榈油操作策略

日前MPO预计，马来西亚7月1-20日棕榈油产量较上月同期增加16.3%，令市场担忧马棕增产，一旦如此，则大幅差于市场的预期，短线利空棕榈油价格，马棕承压回落。今晚关注公布即将公布的马棕出口数据，若出口数据较好，些许对马棕的价格带来利好支撑。从昨日盘面交易来看，空头回补明显，主动性入场多头积极性欠缺，在需求端没有良好的改善下，短期均线料将仍有较大压力。操作上，短期或围绕MA5天展开震荡，日内或在5600-5680一带震荡。（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：黑色金属弱势考验前低

一、数据及资讯

中国7月汇丰制造业PMI预览值52，创18个月最高水平。预期值为51，6月终值为50.7。其中，中国7月汇丰制造业产出指数初值为52.8，创16个月高位。

据7月24日消息，韩国产业通商资源部下属贸易委员会24日决定对从中国进口的H型钢进行为期三个月的反倾销调查。

据外媒周四(7月24日)报道，澳大利亚最大的铁矿石港口的拖船工人再次发出罢工威胁，铁矿石的运输可能会因此受到中断。必和必拓估计，罢工会给黑德兰港的铁矿石出口商的销售造成影响，每天的损失将达到1亿澳元(约合9,450万美元)。

二、操作策略

铁矿石：

周四铁矿石主力01合约报收663，下跌6，合-0.9%，增仓32532手。国内铁精粉市场稳中小幅波动，河北铁精粉市场稳中有涨，国内大矿价稳。外盘市场继续走弱，昨跌0.25-1美元；港口进口矿现货价格趋稳。普氏62%铁矿石价格指数93元/吨（↓1）。盘面看，主力移仓01合约，低开低走，技术面空头趋势，短期或继续下挫考验前低支撑，建议空单防守MA5持有。

螺纹钢：

周四螺纹钢主力01合约报收3034，下跌4，合-0.13%，增仓54822手。因近期持续高温天气影响，终端需求略显疲态，下游工地采购继续受到抑制，商家出货难度较大。同时外盘矿价利空不减。盘面看，01合约冲高回落，承压MA5，指标空头趋势，短期考验前期低位支撑，空单防守3060持有。

（华鑫期货 王婧远）