华鑫期货：低位震荡，日内操作为主

市场回顾

昨日期指在呈现一个窄幅整理的态势，成交量收窄。期指主力合约IF1407收跌4.6点，跌幅为0.22%，报收2133.2点，成交37万手，持仓10万手，减仓2000余手。现货市场，沪深两市早盘低开后呈现震荡走势。午后开盘沪市一路上扬，但受权重拖累，多头上攻信心不足，尾盘下挫。

市场要闻

涌港热钱“疯抢”A股ETF;

央企将分批试点混合所有制改革;

周小川重申两年内实现利率市场化;

新国九条+新国十条”组合引长期资金入市;

李克强：中美要在能源环境基建等领域打造合作亮点;

中美声明：中国将增强汇率弹性并继续推进利率市场化;

期指观点

昨日期指在经历大跌后，走出了一个窄幅整理的走势。消息面，国家海关总署发布的6月进出口数据显示，中国6月出口同比增7.2%

贸易顺差316亿美元。从侧面佐证了，三驾马车中的外贸出口处于复苏的状态。而央行已经连续9周实现了市场货币净投放。以及国务院常务会议提出了鼓励险资稳定股市。这些措施虽然短期内对股市影响不大，但从中期来看是利好股市的。回到盘面来看，昨日成交量有所减小，说明了多空双方在现在的点位都较为的谨慎，而个人认为在3季度经济面全面转好的状况下方的空间并不是太大。在此投资者还是维持之前的震荡思路操作。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：维持日内区间操作

受美国周申请救济金人数下降超市场预期的影响。伦铜3月合约昨日晚间发生反弹，三个月期铜收报7170美元/吨，涨0.74%。而沪铜主力合约昨夜上涨0.32%，收于50810。消息面：受青岛事件的影响，海关总署公布的中国6月铜制品进口量为350,000吨，创2014年以来最低，由此带来的后果是，中国保税区中，铜库存的增长得到抑制。回到盘面来看，虽然昨日伦铜有所反弹，但前期高位未破之前，个人认为铜价仍处于一个震荡区间内，建议投资者仍然维持震荡思路对待，震荡区间50500-51000。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕类弱势，油脂短期延续反弹

农产品行情回顾

农产品整体呈现杀跌后的偏弱整理走势，外盘也延续跌势，国内市场基本面依然清淡。大豆继续横盘整理，豆粕技术走势明显跟随美豆，破位后的震荡下行走势明显，在美豆未有止跌反弹的迹象时不易抄底豆粕，菜粕走势略强于豆粕，昨日走出平头底，减仓收阴，些许存在止跌迹象，但仍需谨慎。油脂油料整体受报告利好呈现一定幅度反弹。

豆粕操作策略

豆粕现货市场成交继续维持清淡，各地区价格小幅下跌，下游观望情绪极重，加之大豆原料供应充足，9月基差在150元/吨一线。 下游更偏向于购买3季度的合同，当前市场继续笼罩在偏空情绪内。粕类空头获得难得一见的偏空基本面，并且今晚USDA将公布月度报告，市场利空预期强烈，从外盘CFTC持仓看，基金净空持仓明显升温。但在数据公布之后，粕类的空头氛围或将减缓，因此建议空头逢低止盈。

棕榈油操作策略

马来西亚6月棕榈油产量环比降5.3%至1，569，788吨。 截止6月末，该国的棕榈油库存为1，656，736吨，环比降10%；6月棕榈油出口量亦环比降5.3%，至1，481，262吨。数据的利好带动国内棕榈油报复性反弹，增仓上行，多头介入明显，领涨油脂板块，出现久违的强劲走势，预计我们认为在报告利好的前提下料将短期延续反弹势头，并且棕榈油搀兑比例消费量的提高，将使得棕榈由走势强于其他油脂，短线多头可继续持有。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：股市窄幅震荡，商品延续涨少跌多

华鑫观期市：

周四国内期货市场延续了涨少跌多的格局，当日38个主力合约中有13个品种红盘报收，25个品种收盘下跌。涨幅居前的品种包括：棕榈油1501（+1.28%）、胶合板1409（+1.20%），其中棕榈油午后的飙升令很多投资者措手不及；跌幅居前的品种包括：玻璃1409（-2.92%）、塑料1409（-1.37%）、郑棉1501（-1.24%）、PTA1401（-1.02%）以及甲醇1409（-0.98%）。其中，玻璃和塑料已经连续两个交易日占据跌幅榜前两名。

国际方面，根据最新公布的美联储会议纪要，若美国经济前景能够维持现状，预计会在10月份结束QE政策，但对于加息的预期却没有提及；欧洲方面ECB主席德拉吉重申必要时将购买资产并敦促各国协调改革行动。尽管因目前美国经济预计二季度相对一季度将大幅走强，各大行也普遍将原先的加息时间预期提前，普遍在两个季度左右，但美元的走势却依然疲软，反倒是“欧洲版QE”的预期令黄金走势偏强，近期SPDR持仓的持续增加助推了黄金的强势。

国内方面，周四公布的6月出口年率为7.2%，大幅低于预期，进口年率为+5.5%，基本持平预期。周四央行公开市场操作正回购100亿，这样本周在800亿正回购到期的情况下实现资金净投放500亿，因新股申购、利率债发行量增加等因素影响下，目前资金面出现结构性紧张的局面。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：MA60承压明显，黑色金属短空对待

一、数据及资讯

中国6月出口年率+7.2%，预期+10.4%，前值+7.0%。中国6月进口年率+5.5%，预期+6.0%，前值-1.6%。中国6月贸易帐+316亿美元，预期+369.5亿美元，前值+359亿美元。

海关总署今日发布最新数据显示，6月出口钢材707万吨，同比增加178万吨或33.6%，环比则减少100万吨或12.4%。

据中钢协数据，6月下旬会员单位粗钢日均产量177.81万吨/天，较中旬下降3.2%；月末钢材库存1391.5万吨，较中旬末下降7.9%。

二、操作策略

铁矿石：

周四铁矿石主力09合约报收705，下跌4，合-0.56%，减仓8436手。普氏62%铁矿石价格指数96美元/吨（持平）。全球铁矿石供需矛盾持续，国内港口库存居高不下，压制反弹空间。进入三季度宏观面持续转暖，铁路等基建开始发力，下游需求端对行情有一定利好支撑。盘面看，铁矿石期价冲高回落， 整体700一线上方震荡，但MA60持续承压，MA5、10继续拐头向下，短期有回落风险，建议背靠715轻仓试空，关注690支撑。

螺纹钢：

周四螺纹钢主力01合约报收3113，上涨10，合0.32%，增仓110396手。现货方面，随着天气转好，前期积压的需求得到释放，钢厂推涨，价格上调明显，中钢协公布的旬度粗钢产量及钢材库存降幅显著。近期国内部分地区房产限购政策有所宽松，基建力度加强，利好需求端。但钢厂及下游房地产资金压力仍然较大。盘面看，3100一线的争夺仍在持续，主力空单增持优势明显，短期MA60压力预计难以逾越。建议短空思路对待，关注3075支撑。

（华鑫期货 王婧远）