华鑫期货：背靠5日均线做多，关注能否站稳2170点

市场回顾

昨日五期指呈高开回落整理的走势。截至收盘，期指主力合约IF1407涨2点，涨幅为0.10%，报2156.2点，成交58万手，持仓10万手，减仓0.1万余手。盘面上看，多空均处在观望状态。现货市场，沪深两市高开后，震荡回落。午后，两市走势分化。深成指弱势整理下行。而上证震荡走高。

市场要闻

周二美国三大股指纷纷上扬道指标普同创收盘新高。

人民日报：楼市疲软房价下跌不会对经济造成显著影响。

上半年经济运行迎“中考”GDP增速或为7.4%。

6月PMI再创年内新高 经济企稳态势确立。

中国银行间债市周二现券收益率加速反弹，10年金融债最高上行约10个基点(bp)。

期指观点

昨日，官方公布PMI为51%，同比增加0.2%。已经连续4个月上行。但是值得注意的中型企业及小企业的PMI都有所下行。这也可能是沪深股市分化的原因。而近期国家出台的微刺激政策，如放开存贷比、下调定性存准率，在2季度肯能会有助于缓解中小企业的资金问题。而近期经济的不确定因素，表现在债务问题上。市场上，已有16家信托可能发生违约。但是在实体经济上行的情况下，沪深股市发生大幅下跌的肯能性在减弱。投资者可以逢低布局。今日操作，投资者可以背靠5天线，做多。上方压力位在10日线。关注是否能突破10天线2170点。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：沪胶维持谨慎短空，连塑逢高适当减兑

天然橡胶：

周二沪胶主力09合约报收14860，跌幅0.6%，减仓2218手。消息面：截止6月30日，青岛保税区库存延续大幅下滑，总库存由6月中旬的32.79万吨下降至30.55万吨，降幅在6.8%左右，具体来看，天然橡胶降至25.03万吨，复合胶降至3.6万吨，合成胶降至1.92万吨。现货方面：上海地区国营全乳胶报价15000元/吨（持平）。自6月下旬起上期所及青岛保税区库存下降步伐有所放缓，且轮胎企业双反胜算渺茫，对沪胶反弹构成压力；但同时主产国产出预期减少等又给予盘面一些利多支撑。盘面看，09合约高开低走，短期15000关口由支撑变阻力，但缺乏量仓配合，操作上建议短空思路谨慎保持，关注14700-14750的支撑情况。

塑料：

周二连塑主力09合约报收11950，涨幅0.59%，减仓16200手。现货方面：国内聚乙烯市场价格高位震荡。部分石化价格小幅上调，中油华南线性、中油华北/华东线性高压价格上调，涨幅在50-100元/吨左右。受石化调涨支撑，贸易商心态向好，多随行就市出货，部分价格报盘小幅跟涨。华东线性均价在11900-12050元/吨（持平）。尽管当前下游需求仍无明显好转，但7月供需格局不会出现显著宽松。成本支撑存在。盘面看，连塑09合约早盘高开后回踩MA5继续上行，但上方面临上升趋势通道上沿及前期高位12000整数关口压力，缩量减仓，突破较难。操作上多单逢高适当减兑，空单观望。

（华鑫期货 王婧远）

华鑫期货：农产品全线下挫，短期延续弱势格局

农产品行情回顾

昨日农产品全线下跌，其中豆粕1、5月封于跌停板，而9月合约一枝独秀相对坚挺，近强远弱格局仍旧明显，USDA种植面积报告的意外利空使得这一格局得以加强。豆粕总成交今日一般，总共成交170.8万手。持仓上9月合约减持12万张，1月合约减持5.1万张，5月合约持仓减少2.5万手，整体持仓减少20万张。 棕榈油在豆类系列品种的利空氛围带动下跳空下滑，主力合约1501报收于5786元/吨，跌160元。

豆粕操作策略

隔夜USDA数据给国内外市场带来巨大利空，基金多头大幅止损离场，给市场造成重挫。而国内市场豆粕近期成交量转淡，市场具有一定的观望氛围，即使当前预测发生厄尔尼诺现象的概率较大给市场带来较大的变数。但由于国内未来两月仍有充裕的大豆到港，今年出现过往8，9月进口大豆青黄不接的状态的可能性不大，从而给市场带来一定承压。短期来看，市场一直担忧的巨大利空暂告一个段落，意味着在天气因素没有发生很大的变动下，市场些许短暂进入利空出尽的真空期，豆类系列品种反应利空此消息面后或将存在技术反抽需求。操作上，由于近月豆粕与目前现货到港大豆价格联动，3600－3800元/吨为其合理定价区间，空单逢低止盈，套利单买近抛远仍可继续持有。

棕榈油操作策略

油脂油料受到美国利空数据以及国际原油市场的双重影响，市场持续承压，另外厄尔尼诺概念炒作暂时消退，马来西亚及印尼80%左右的主产区降水水平处于正常格局，预计马来6月的MPOB供需报告依旧偏空，由此需谨防短期棕榈油仍存回调风险，但较多机构预测6月马来西亚出口数据有所下滑，这料将限制棕榈油的下跌空间。操作上，高位空单可以5830为止盈点续持，低位空单逢低减持止盈。

（华鑫期货 陈丽文）