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期货中国专访梅运桃:在不确定中寻找确定性

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-04-23 10:59:04 来源:期货中国
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梅运桃简介

现任深圳前海呼啸资本管理有限公司总经理,深圳东大资产管理有限公司执行董事。

1995年进入期货市场,先后在海南中期、海南金海岸、深圳中期、东银期货、上海期货交易所任职。2007年在上海期货交易所市场部、会员部及监察部任职高级经理;2009年至2012年5月任上海期货交易所监察委员会委员。

呼啸资本简介

深圳前海呼啸资本管理有限公司于2013年12月注册成立,注册资金4300万元。呼啸资本是一家专业化的投资机构,以“增值服务,价值创造”为核心投资理念,采取“宏观对冲”与“微观对冲”相结合的投资策略,通过全面多维度的产品筛选及风险控制体系,参与金融创新产品的设计,期待在能未来成为一支领先于行业并快速增长的对冲基金。

访谈精彩语录:

期货市场的本质就是交易风险的市场,根据每个参与者的风险偏好,有的是在这里转移风险,有的是在这里博弈风险。

江湖英雄辈出,套路各有不同,有的有价值,有的可能只是个传说。

期货交易实现的一刹那看似简单,很多人忘了背后要做的功课。

给你一把剑,还需要日积月累练套路,不然,出来混迟早要还的。

创新体现在几个方面,品种创新、工具创新、制度创新,这是一个解放思想不断创新的时间段。

期货价格的波动充满了不确定性,但随机波动的背后有深层的逻辑蕴涵了其中的确定性,我们公司的投资理念就是在不确定中寻找确定性。

价格的短期波动就像一个醉汉,你不知道他会倒向哪一边,这就是“不确定性”。

我们有一个逻辑传导的金字塔理论,最底层的逻辑是宏观经济与货币政策,其次是产业链的多空因素,其次是每个交易者的参与与多空博弈,更多的确定性体现在宏观与产业链,这是我们研发的重点。

寻找确定性的过程是加强研发的过程。

研发的难点在于我们看到的都是过去和现在,而需要思考的是未来。

只有做好了研发,才有可能寻找到“确定性”。

成功的交易者各有各的套路,各有各的方法,就像一个武林,华山论剑,各有千秋。

“宏观对冲”着眼于资产配置,“微观对冲”着眼于策略配置。

组合对冲更强调背后的底层逻辑,而组合套利更关注微观的偏离与拟合。

我们采取的是宏观研究与产业研究相结合,独立研究与合作研究相结合的套路。

就商品期货而言,事件驱动方面,我们重点关注两类,一是宏观政策,二是产业政策。

就这些政策而言,我们很难做到先知先觉,但我们要求做到后知先觉,决不能做到后知后决。

研发团队管市场方向、策略逻辑,交易团队管策略方案,交易执行,发挥各自优势,起到一加一大于二的效果。

风险管理主要采取前端风控与后端风控相结合,前端风控需要风控部门的专业优势,后端风控更强调的是纪律性和严谨性。

经营理念基于建立长期声誉,立志成为国内优秀的对冲基金。



期货中国1、梅运桃先生您好,感谢您在百忙之中接受七禾网期货中国的专访。您进入期货行业已经20年了,经历过期货市场风风雨雨,就您的切身感悟来看,期货市场的本质是什么?

梅运桃:进入期货行业,从刚毕业的小伙转眼变成大叔,正如我们自己人生的变化,期货市场的发展经历了风风雨雨,我20年的不离不弃,和很多期货人一样,看来与期货市场是结下一辈子的缘分了。从期货市场最初的野蛮生长到如今的规范发展,一路走来,其实我们一直也在思考期货市场的本质是什么?如今的期货市场,我们讨论这个问题是很有价值的,给它一个清晰的定位,每个市场的参与者和监管者就能更好地扮演自己的角色。个人理解,期货市场的本质就是交易风险的市场,根据每个参与者的风险偏好,有的是在这里转移风险,有的是在这里博弈风险,每个参与者为了各自的目标制定自己的策略。


期货中国2、期货市场的赢家为什么能赚钱?期货市场的输家为什么会亏钱?

梅运桃:对期货市场的赢家和输家做出定义本身是比较困难的。多长周期的评判?是如何“赢”的?要总结他们的经验本身也很难。江湖英雄辈出,套路各有不同,有的有价值,有的可能只是个传说。但有一点我想是很明确的,期货市场既然是交易风险的市场。首先要充分意识到市场的风险所在,它是一把双刃剑,能伤人也会伤自己。其次,我们要明确自己的定位,我来这里的目标是什么?我想扮演怎样的角色?我怎样去实现自己的目标?我想从事期货交易跟做很多事情一样,很多道理都是相通的,不同的是,期货交易实现的一刹那看似简单,很多人忘了背后要做的功课。给你一把剑,还需要日积月累练套路,不然,出来混迟早要还的。


期货中国3、就您看来,中国期货市场目前正处在怎样的发展阶段?在这个阶段,最大的特色是什么?在这个阶段,哪些类型的公司或个人有着最大的发展空间?

梅运桃:中国期货市场目前正处在快速发展的阶段,同时处在从量的提升向质的转变的关键阶段。要转变,就需要创新,创新体现在几个方面,品种创新、工具创新、制度创新,这是一个解放思想不断创新的时间段。这个阶段最大的特色就是创新,围绕产品和工具方面推出的夜盘交易,即将推出的期权;围绕制度创新方面的私募阳光化、期货公司资管业务、期货公司子公司等;与此同时,国内期货市场对外开放的步伐也在进一步加快。创新对于期货行业而言,蕴藏着巨大的机会,只要你热爱这个行业,我想无论是期货公司、资产管理公司,无论你处在这个行业生态链的哪个环节,都有巨大的发展空间。


期货中国4、有人说,期货行业进入了一个“新的黄金十年”,对此您是否认同?为什么?

梅运桃:在期货行业待久了,判断未来有时会比较忐忑,我期待我们能拥有一个“新的黄金十年”,但是否能真正出现这样的黄金十年,还取决于大家的共同努力。有几个原则我想是公认的,首先一定要保证这个市场公开、公平、公正,确保市场的平稳运行,其次,随着市场的不断发展,监管能力和监管理念也要与时俱进,黄金十年是需要经营的,也更需要各方的呵护。


期货中国5、您先前在交易所工作,交易所的工作岗位让很多业内人士羡慕,您为什么从交易所出来?交易所的工作经验对您现在的投资管理有哪些帮助或影响?

梅运桃:在交易所的5年对于我个人的成长具有重要的意义,这5年里,我做过品种上市的推广,做过会员服务,也做过监查,交易所既是市场组织者,同时肩负一线监管的职能,站在这样一个市场视角,让我对期货行业有了更进一步的认识。离开交易所其实源于本身从市场中来,心底一直存有的一种眷恋。重新成为市场的参与者,感觉自己会比以前成熟许多,思考问题的角度,做事情的方法都有了很大的提升。非常感谢交易所各位领导和同事对我的关心,这段经历将成为我人生中珍贵的一段记忆。我记得在交易所,领导经常会提到“高标准、稳起步”,这六个字对我目前管理投资公司受益匪浅。

责任编辑:七禾研究
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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

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