我们讨论交流一下仓位的问题。仓位和风险是密切相关的。我讲讲我的一些想法，不一定是对的，我把我的思考我的做法跟大家分享一下。做期货是千变万化的，就像下围棋一样，是19的19次方，就是无穷尽的，就像音乐一样，七个音符，高音低音，顶多也就是二十几个音符，从古到今没有一首歌写的是一模一样的，道理也是一样，一共就是那么七个音律。仓位就是固定仓位、重仓或者轻仓。固定仓位，有的人用的基本上是相对固定的仓位，仓位在5%-15%之间，5%-20%之间，或者每次进10%左右，就当现货做，固定的仓位也不是不可以，去杠杆，这个是轻仓做法。我极少采取这种做法，我觉得这样的做法就等于失去了期货的魅力，期货有时候需要激情，你没有杠杆哪来的激情，激情是要靠杠杆来获取的，高的收益就不能缺少激情，有了激情做期货才有魅力。我很少固定轻仓，重仓是我使用的交易方式，我会重仓去做一个品种，我喜欢重仓。当然重仓会造成很大的亏损，很大的回撤，我的想法是一开始不要每次都重仓，有盈利了再重仓。也有人这么做，要么不做，要么重仓，这种做法也是可以的。要么不出手，出手就要赚钱，有些交易员一年就做两次到三次，一出手就是重仓，一开始亏钱，马上斩掉，一年当中就做两到三次的机会，做股票很多也是这样。我觉得重仓是可行的，只要把风险控制住，志在重仓，但要顺势而为，严格止损，把握的好也是可行的。所谓重仓不一定是资产的全部，只是一个账户的重仓，资产几个亿，账户两千万，做一千多万是重仓，但对整个资产可能不是重仓。我参加期货实盘比赛的时候，资金也不是很大，本金回撤也不是很大，我一般在本金有了盈利之后再重仓。一场战役可能三个月、半年、一年，如果本金回撤很大，早就被人家打下台了，只有在留台上才有机会。一开始的时候先想办法获取一些盈利，这些盈利作为止损的成本，才敢于去重仓。已经盈利30%，这时候重仓，风险并不是太大，每次重仓损失10%，30%可以有3次重仓，全部错，我也就只是把盈利吐光，后面再慢慢来。

每个品种固定仓，像应老师有时候就是这么个做法。某个品种只要有买入机会，他就买入。另外一个品种又有买入机会，就去开仓，不管现在多少仓位，只要有进仓的信号，我就做进去。建仓讯号越多，仓位越重，建仓讯号越少，仓位越轻，不管现在仓位是多少，风险是多少，反正就是做一个大势法则，其实这种方式是能赚钱的。它的总仓位是不固定的，不管前面是亏还是赚。这种情况从长期来看期望值也是正的。我现在有个账户就是这么做，在期货中国网上面有个展示，现在回撤不确定，但整个收益还是正的，而且今年的收益率非常漂亮，虽然回撤稍微大一点点。不管亏还是赚了，只要有信号我就做进去。

期货要赚大钱，只能靠加仓，不加仓不行。加仓还是那句话，无一例外地正确地为你的赢利头寸加仓。为什么赢利才能加仓？一开始就加成重仓，本金不安全，只有赢利之后，你再加仓，本金相对比较安全一些。但不是说赢利就可以加仓了，而是赢利以后还要正确地加仓。所谓正确的加仓就是你加仓点，是不是开仓点，你加仓的位置也应该是开仓的一个点位，才能够加仓，并不是一定要加仓。

还有分批建仓的策略。我在一个区域买进，不知道它会涨一涨还是跌一跌。分批建仓有什么好处呢？你先做一点进去，赢利了之后心里也较好一点。万一套牢了，反正我仓位轻，也有加仓机会，不至于心态非常坏。亏钱的时候给我加仓、补仓的机会，心态就好一点。

配置品种的策略，集中品种和分散品种。品种集中，意味着风险比较大。有一句话说不要把鸡蛋放到同一个篮子里。但我们从投资大师巴菲特来看，集中在某几只股票，是奠定他地位的基础。大家都知道可口可乐、吉利或者华盛顿邮报，集中的几个股票，让他赚得盆满钵满。再比如克罗的白糖战役。包括我们国内一些大师也是，像棉花的经典战役、铜的经典战役，奠定他们的地位，所以我觉得要适当集中一些也有一定的优势。分散有分散的好处，集中有集中的好处。我也考虑这两个问题，一个是集中，一个是分散。集中品种的优点是集中资力和精力，容易做到快速暴利。巴菲特每年20%几就够了，但巴菲特并不是每年都是20%。他是某几年突然之间赚了很多，有几年可能也没怎么赚钱。他平均每年20%几，并不是每年20%几，平均两个字不要忘了。他一段时间是产生暴利，一段时间是回撤。我们达到的是平均每年百分之多少，并不是每年一定要百分之多少。其实一年可能达到一个固定的百分比非常难。所以集中精力和资金容易获得快速的暴利，缺点就是对交易员的选择，或者对品种的选择，对机会的选择要求比较高。容易暴亏，但资金容量可能比较小，因为你集中一个品种，钱进不去，比较麻烦，钱多了冲击可能比较大。而且往往品种选择不是很好选。以前也经常碰到这种情况，在选择一个品种的时候，明明大势在涨，但我选择的品种就是最弱的，往往是不涨的；明明在跌，我选择的品种却是最强的。包括年初的大跌，其实铜还是比较强的，大家都觉得铜要下跌，位置比较高，但跌得就是不流畅，橡胶比铜反而要流畅。

分散品种的优点是它分散了风险，收益比、稳定性相对比较高，适合程序化交易，资金容量大一些。但缺点是精力分散、收益率相对比较低，赢利周期比较长，虽然长期来看，它是能赚钱的，但是赢利周期比较长，可能很长时间赚不到钱。像09年、10年、12年三年，运用分散的策略，效果非常好，资金曲线也比较漂亮，今年用分散策略，效果并不是很好，主要是精力分散了，赢利相对不是那么理想。一些集中策略的账户，基本上一个账户就一个品种，不会超过三个品种，一个品种到三个品种之间，大多数是一个品种，有时候两个品种。这个时候如果品种选择得比较好，就非常有利。如何选择最优势的品种做交易呢？比如我选一个品种到两个品种，到底选哪个品种更好一点？假如超过了我分散投资的风险呢？一定是集中品种的收益更高我才会这样做。最优的交易品种，是低风险、高收益、高胜率，就算亏损，止损的程度也比较小。一旦我赢利的话，赢利的幅度比较大，同时赢利的可能性比亏损的可能性要高，可能七三开或者八二开，就是胜率比较高，这种情况是最优势的交易品种。

如何找出这种最优势的交易品种呢？风险、收益、胜率，这三者要综合来看，获得一个综合得分，按结果最高的来选。有的风险低，收益并不是最高的，但它的风险可能是最低的，收益可能是中等或者偏高。总的来说用低风险、高收益、高胜率这样一个标准去衡量。经常有些人反复观察、分析，到底哪一个风险比较低，收益比较高。像白糖这个品种，是不是底部我不知道，但是很多人都看好这个区域。我相对比较看好这个是底部，我已经观察了很长时间，没有达到条件的时候还不好说，要经常反复观察和分析，这一点比较重要。包括白银的底部，我记得微博里面有发过，很可能形成一个周期反弹的底部，并不是有个想法就能随便做进去的，选这个品种需要长期的观察和分析。

最优交易品种的特质是怎么样的？第一是形态上优美，有时候觉得形态比较厚实，其实形态优美就是很流畅的形态。有时候你不知道为什么这样就是好，因为你感觉优美的东西就是好的，我比较看重这一点。期货有时候就是这样，一开始很流畅的一波下跌行情或者上涨行情，形态都比较优美。我们只能平时多看，才能对美感更有把握。第二是趋势明朗，不论是趋势线、均线、波段都比较明朗。但有时候也会出现物极必反的情况，到时就要考虑物极必反。顺势而为是个很好的机会，物极必反也是一个很好的机会。这个我也不多说，以前已经说过很多回了。第三个就是市场化波动特征明显。它的波动特征相对比较市场化一点，有些品种突然之间上窜下跳，这种情况也要稍微小心一点，尽量避免这样的品种。有些相对比较市场化一点，活跃的时候，尽量选择这样的品种。第四个是止损点明确可控。有时候找不到止损点在哪里，你可能觉得机会比较好，但往往是不好的行情。第五点强弱明显，在诸多的品种当中这个品种是比较强势的，然后内盘、外盘都有的品种，内盘相对比外盘偏强的品种。第六是符合建仓的原则。你总有自己的原则和方法，不符合自己的方法，就相当于是天马行空。并不是适合自己的想法就可以建仓，要把原则性的条件加起来，都符合了之后，又符合技术分析、盈亏比计算的方法，我就会认为这是最优势的交易品种，就会重仓甚至满仓做进去，看好它，把所有的鸡蛋只放在这一个篮子里面，有可能会敲碎几个，但不会整个篮子全部敲碎，因为风险已经在可控的前提下了。

潜意识在交易当中的运用，也稍微说一下。做交易是千变万化的，你一定要把它看成定律是不可能的。国外的书在我们的交易中只能是一个借鉴。我觉得潜意识是受身体所支配的，直觉是对还是错。有的人说直觉往往是对的，也有人说直觉往往是错的，这两句话其实都是对的。但如何来平衡？我有时候也会闪过一个直觉，感觉这里可以买了，买进去往往是错的，就亏钱了，有时候又是对的，就赚钱了，所以这时候应该怎么样来平衡呢？直觉是对的时候，买进去的话，第一肯定是符合自己方法的，符合诸多品种中最优势的特征。可以先买进去再考察是否符合我信号，但依据直觉，肯定是先少量买一点，再考虑对不对，如果符合方法，心里比较愉悦，比较舒服，那往往就是对的。而你老是觉得特别的不舒服，晚上总是要看看外盘怎么样，往往就是错的。而且有时候身体会有对风险的反应，我就特别明显，有时候我明明感觉这个是可以做的，但是我做进去之后，总觉得腰很酸很痛，无论怎么弄还是觉得不舒服，最后过两天还是止损出来，亏钱了。无数次证明了这一点，我也不知道为什么，这种状况几乎无一例外。凡是我买进去很轻松的，根本不在乎涨还是跌，这时候往往是对的。为什么腰会酸？本来这里就比较脆弱，行情不对的时候，脑子就会告诉腰，肌肉会收缩、紧张，一紧张，时间长了之后就酸，这时候就提醒我，这个单子是有问题的，应该先出来或者先减仓。但有时候我就不信这个邪，和这种感觉对着干。说到底我到现在还改不了这个缺点，明知不可为而为之，明知道这个事情不应该去做，我偏去做，明知道这时候要减仓，但我偏不减仓。我们要用潜意识来锻炼自己的交易，其实习惯就是潜意识，条件反射是另一种潜意识，要去考虑怎么样让自己正确的交易变成一种习惯。下一次，等潜意识对我交易能力的提高有更大帮助的时候，我再来跟大家一起分享。今天我和大家就分享到这里，祝大家投资顺利，谢谢大家!