期货中国专访何晓斌:何为专业 一熟悉二准确三流畅
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期货中国专访何晓斌:何为专业 一熟悉二准确三流畅

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-02-23 10:50:56 来源:期货中国

 

  期货中国8:日前,中国证监会公布了启用新版许可证的期货公司名录,光从数量上区别不大,但是内容却已是沧海桑田,许多公司或易名或整改或易主,专家分析期货公司发生广泛更替的原因,就是券商备战股指期货,同为券商系的国泰君安期货公司如何看待这一现象?

  何晓斌:首先,期货公司也好,其他公司也好,更名是正常的经济现象;

  其次,这也是政策导向,原来证监会不允许券商作为期货公司的股东,后来政策推动,券商可以作为期货公司的股东了,甚至可以全资控股。政策的推动,造成了这么个现象。

  第三,中国的期货公司和美国的佣金商是差不多的,蛋糕小,但要吃蛋糕的人多,有好多期货公司的股东不赚钱,所以要转移股权,有些就给了券商。这是自然的经济现象,只是在备战股指期货的过程中突出的表现出来了。

  期货中国9:在股指期货尚未正式上市的08年,国泰君安期货必然是通过拓展商品期货业务才取得了卓越的成绩,其实说实话很多券商系期货公司一开始是不屑于耕耘商品期货的,请问商品期货在国泰君安的战略发展中占据着怎样的地位?

  何晓斌:这个问题我觉得问得非常有意思,是目前券商系期货公司中的实际问题,也是一个理论问题。

  认识上的问题不解决,会发生战略上的错误。在我看来,商品期货是期货,股指期货也是期货,它们是一类;证券、基金、债券等是证券,那才是另一类。

  商品期货也是金融衍生品,和股指期货一样,它有自己的交易结算的规则,大的原则一样,都是当日无负债结算制度。我们在营销的过程中就需要和股东去讲,都是期货,对客户来说都是一样的,我们把它看成一个品种,一样去做就可以了。

  所以对商品期货不屑一顾的看法和做法终将会有其坏处体现出来。

  另外,商品期货目前程度不同地受到外盘的影响,使得我们不得不关注外盘的行情,使得我们在时间安排上要花更多的精力去研究。股指期货相对来说还好一点。

  (商品期货和股指期货都是期货,券商系期货公司不该轻视商品期货)

  期货中国10:在拓展商品期货市场的过程中,国泰君安期货更注重的是产业链客户、专业投资客户(如机构、私募等)还是普通大众投资客户?

  何晓斌:我们没有去分,客观上它形成这样的格局:首先是风险偏好性的高端客户;第二类是国泰君安证券的IB客户,大众投资者;另外,相对期货公司来讲,主要还是开发资金规模相对较大的客户。因为他们要求更专业、更贴身、更及时的服务。

  期货中国11:刚才提到的股指期货也可以说是中国期货业众说纷纭的热点,推出时间一推再推,但是,各个期货公司在股指期货的备战上也是毫不放松,请问有着券商股东背景的国泰君安期货在备战股指期货上是如何应对的?

  何晓斌:一如既往的不松懈,其实我们做商品期货模拟交易系统就是备战股指期货,实盘交易就是备战股指期货。下一步我们公司的服务上要有特色,我们会对IB端的营销人员,股票分析师进行培训。

  期货中国12:就何总看来,股指期货是否应该尽快推出?或者它什么时候推出比较合适?

  何晓斌:毫无疑问应该尽快推出,什么时候推出都合适。

  这里有两个问题要明晰,也是认识上的问题,股指期货没有能够如期如愿地推出,我觉得在认识上有两点需要澄清:

  1、发生于美国影响全球的次贷危机,它的根源是在金融衍生品,这个我们要看到。

  2、这个金融海啸不是场内交易的期货期权造成的,场内场外的区别是1)场内交易有人履约担保,场外30天才结算,常常是非标准化的产品。2)场内交易的监管是非常严格的,场外交易几乎没有监管。

  所以有个非常有趣的现象,我们证券公司的老总和上海代表团去美国招金融人才,试图招期货方面的人才,一个都没有,人家在CBOT等做得都非常好(现在失业的都是先前做场外交易的,但是这些人我们不要)。说明场内交易风控结算的机制是非常合理有效的。

  股指期货经过不断的培训教育、准备,已经成熟了。

  期货中国13:国泰君安期货取得08年这样的成绩,与公司在商品期货的服务上是分不开的,而商品期货的品种众多,需要强劲的研发力量才能更好的服务于投资者和产业客户,请何总能否向大家介绍一下国泰君安的研究队伍?

  何晓斌:期货公司为客户的服务是多层次的,归纳起来是两方面:一是通道服务,包括开户、交易、结算、交割、行情显示等等,我们一应俱全。二是增值方面的服务,主要是研究咨询。

  目前我们研究队伍归纳起来是两句话:1、我们的队伍是从国内外招聘的,有实战经验的,是热爱研究咨询这项工作的研究人员。2、我们采取专兼职的研究机制,我们有研究所,同时在各个单位也有热爱期货研究又长于研究的人员作为我们的兼职人员。

  队伍是这样的,制度是这样安排的,从理念来讲,有3个贴近:贴近市场,贴近业务,贴近客户。按照客户的需求来做研究,研究的东西就是套保套利的方案,这些方案要落实到计算机系统里去,要提供程序化交易,和信息技术结合在一起。

  期货中国14:有这么一只出色的研究队伍,公司人才的培养一定是有独到之处,请问作为券商系的期货公司,国泰君安期货在人才的选择、培养方面有何偏重?

  何晓斌:我想呢,期货行业目前还是以个很小的行业,因此它是一个服务和管理要求很高的行业。所以在研究队伍也好,其他方面也好,人才队伍的培养和选拨上,首先他要热爱这个行业,要有坚定的信念。第二点,他应该要有基本的知识,基本的理论,基本的研究方式,同时还要有交易的经验,对期货交易的规则特点、技能技巧要非常熟悉,我们的研究团队基本都是做过交易的,都有实际的经验。当然我们给他们的报酬也是非常到位,这些人才值得我们去投资,这支队伍也对公司起到了非常好的作用,我归纳了3点,研究,可以提服务、促营销、帮风控。

  期货中国15:“以风险控制为前提、以效益为目标、以市场为导向、以客户为中心”国泰君安的“四以”经营方针把风险控制放在了首位,的确,目前众多期货公司对风控的管理看的非常重要,纷纷成立了专门的风控中心以及引进了许多专业的风控研究专家,请问何总,国泰君安期货在风控上有什么样的举措,是否建立了一套公司独有的风控体系?

  何晓斌:三句话:1、用专业的人。我们这里的首席风险官,盘中实时监控和风险控制执行的团队都是非常专业的人士,都是老期货。刚才我也提到了熟悉、准确、流畅。

  2、我们有3全的理念:全面、全过程、全员风控,任何一个岗位都有给公司造成风险的可能。

  3、我们有一套制度和技术控制,制度方面有2条:我们有内部风险控制的大纲,和交易风险控制应急的预案,同时我们还有1个保证金制定和调整的办法。在技术上我们是通过计算机计算控制,然后给客户的风险提示是盘中自动出发的,而不是纯粹靠人工打电话的。

  在制度安排里面,我们每天交易前都有一个晨会,花半个小时碰一下,分析一下可能的情况。

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