报告品种：氧化铝

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6月氧化铝现货价格上涨，北方区域部分氧化铝厂减停产或小幅压产，北方可流通货源减少，加上几内亚铝土矿出口配额细则预期，推升矿端成本增加预期，生产企业成本增加，亏损空间有所修复。

富宝资讯数据监测，2026年6月国内氧化铝加权完全生产成本2714.96元/吨附近，较上月增21.34元/吨，增幅0.79%；利润均值为12.16元/吨附近，较上月增19.96元/吨，增幅255.90%。

从跟踪的氧化铝成本数据来看，铝土矿方面，价格变动并不明显，国内生产企业利润空间修复，部分高成本企业仍有一定亏损空间，对于原料铝土矿价格采买有所压价，部分国产矿价小幅松动，且下旬中东局势缓和，海运费下降，几内亚进口货源也略显偏弱，不过部分厂家仍有使用前期高成本铝土矿。动力煤方面，市场整体先跌后涨进而转弱，煤价重心较上月上行，月初煤矿开启新一月度产销任务，供应有所改善，而经过前期快速上行后下游恐高情绪也有升温，到矿拉运车辆减少，煤矿销售降温，坑口价格存偏弱调整压力。但上旬后半段起随产地安监形势严峻，安全检查频繁制约供应放量，部分下游用户为保障用煤稳定性采购节奏出现提升，电厂积极兑现长协，化工、钢铁等非电终端刚需稳定释放，站台用户发运量表现良好，贸易商投机操作采买积极性陆续改善，煤矿多销售较为顺畅，坑口价格持续上行。烧碱方面，从月内价格走势来看，多数地区因供应充足、下游及贸易商接货积极性不高、周边市场降价影响，市场价格下降；山东、河北地区因氯碱装置检修、减产，供应减少，加之山东大型氧化铝厂补货、氯碱企业挺价意愿较强，价格上涨。

氧化铝生产企业分区域成本及利润统计表

数据来源：富宝资讯

预计2026年7月氧化铝现货价格或小涨运行。分析来看，供应方面，山西地区安监排查短期或难完全解除，加上国产矿供应不足等因素，部分企业运行产能或维持偏低水平，而广西地区新产能持续放量，新产线预期7月中旬或逐步满产，供应宽松局面难改；需求方面，7月电解铝企业料高开工负荷，刚需采购相对稳定，现货价格有托底，而长单外现货散单成交或转淡；成本方面，几内亚雨季，铝土矿发运减量，出口配额细则未落地前市场预期依存，矿端成本增加预期持续给予氧化铝现货价格底部支撑，不过中东局势缓和，海运费下降，几内亚矿价成交存在松动空间。总体来看，预计7月氧化铝现货价格或有进一步上涨空间，但涨幅或缩窄，价格区间或在2650-2850元/吨，氧化铝成本有望继续小幅增加，利润空间或变动不大。后续关注几内亚矿端政策落地时间及国内氧化铝企业检修情况。

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