周四A股市场出现了深幅调整。

其中，近期领涨的存储、CPO等AI硬件方向龙头纷纷急促下跌，从而使得科创50指数、创业板指分别下跌7.7%、5.71%。亚太股市，尤其是AI硬件资产权重较高的韩国KOSPI指数在周四更是大跌7.89%。不过，创新药板块、有色金属板块有所强势。看来，虽然指数不振，但动量资金仍在积极寻找结构性机会。

一则意外信息重塑科创资产筹码结构

近期一则关于“META筹划云基础设施业务，对外出售AI算力和模型访问权”的信息引起了市场参与者的广泛关注，关于AI算力过剩的担忧随之再度浮现。受此影响，隔夜周三美股的存储股，比如说闪迪、美光科技等品种均出现了较大跌幅，如此惨烈的盘面走势迅速传递到周四的亚太股市，存储股出现了如雨般的抛盘，韩国KOSPI指数大跌7.89%，A股的存储股也早早冲向跌停板。由此可见，此则信息所夹带的算力过剩担忧，重塑了当前全球资本市场的科创资产筹码结构。

不过，从当前舆情来看，其实AI产业层面的相关分析人士并不认为此则信息等同于算力过剩。AI基建的步伐并不会停止，产业迭代的趋势仍然极为清晰。

值得指出的是，在上个月中下旬，其实已出现过大厂关于出租算力的信息。由此可见，出租算力或已渐成大厂进行资产整合的一个方向，其意图是经济效益最大化，而不是因为算力的过剩。只是由于当前全球AI算力相关龙头品种的筹码结构过于拥挤，因此，关于META的出租算力信息才引起如此的关注。

科创资产仍有领涨潜能

也就是说，对于周四以AI硬件为代表的科创资产的深幅调整，主要是场内动量资金借助意外信息所带来的担忧而进行的一次正常的技术性筹码重构行为，既在一定程度上缓解了筹码过度拥挤的情况，也在一定程度上使得高位的科创资产股价重心有所下移，为后续的增量资金进场提供了较佳的进场契机。

更何况，当前A股市场所处的环境也有利于以AI硬件产业为代表的科创资产进一步活跃。一是全球流动性的紧张情绪在近几个交易日有所缓和。不仅是国际油价的回落，还有国际金价在近期的回升，美元指数也在周四的亚洲交易时段出现了一定程度的回落，种种迹象表现，前期全球流动性担忧的情绪得到了缓和，这可能既是港股恒生指数在周四逆势拉出红盘的动力源泉，也是A股以黄金股为代表的有色金属股在周四强势拉升的动力源泉。所以，无论是亚太股市还是A股，在周五的表现仍可期待。

二是当前已进入到2026年半年报业绩披露的时间窗口。由于今年上半年的AI基建如火如荼，AI产业链的各个环节，尤其是上游物料端的业绩可能会大超预期，从而给动量资金带来新的超配因子，从而成为近期科创资产再度活跃的一个催化剂。

综上所述，经过周四的急跌之后，筹码拥挤状态以及流动性紧张预期等因素均有所缓解，从而为周五的企稳反弹提供了良好的氛围。因此，不排除科创资产在周五有再度活跃的可能。