报告品种：鸡蛋

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本周三6月10号，笔者去了山东西南部鸡蛋传统产区德州进行了调研。德州地理位置上离馆陶较近，蛋鸡养殖产业也很成熟。本次调研对象主要是大型蛋鸡场和青年鸡育雏经销商，调研内容如下：

主体1：大型养殖企业

基本情况：该企业在德州是第一大规模的蛋鸡养殖企业，在山东省也是规模前列。当前存栏240w羽，主要是罗曼粉和海兰灰这两个粉蛋品种。存栏有4批，算是满栏状态，其中3批产蛋率都上高峰，第一批是在1月份换羽的，目前在500天以上，产蛋率在90%以上。第四批目前130天，刚开产爬坡。

成本：饲料成本受原料如氨基酸影响有所增加，不过由于豆粕玉米价格不高，还是处于一个中性区间，成本约在3.2元/斤左右。目前利润相对较高，与去年同期相比有明显改善。

走货速度/库存：目前鸡蛋基本实现当天清仓，下游客户主要以长三角客户为主，目前有提前排单交定金的情况。食品厂需求明显偏弱，主要是蛋价偏高导致采购成本上升，且食品厂自己的产品销售也较慢。

淘鸡节奏：主要取决于下一批鸡育雏上笼的时间节点。目前计划是中秋前后育雏上笼，老鸡进行淘汰。

对于蛋价的看法：目前走货持续顺畅，无库存压力，短期产能跟不上，当前行情会持续。

中秋看法：新产能开产会对后市造成压力，但若彼时老鸡大规模淘汰腾出需求空间，行情仍然有望保持。

主体2：青年鸡产业链

基本情况：德州市夏津县香赵庄镇及周边地区是华北重要的青年鸡育雏产业集聚地，年总产能约3000万只（单批约800万只，60天为一育雏周期，年可出栏约4批）。

空栏情况：该地区目前无空栏，满栏满产。2025年7月至2026年春节期间，受蛋价持续低迷影响，香赵庄地区一度有约80%鸡舍空栏，养殖户补苗意愿极低。进入5月后，随着鸡蛋价格快速拉涨，空栏户集中补栏，目前该地区基本满栏。

青年鸡日龄情况：大龄青年鸡出现供给断档。由于前期长达半年以上的低迷期，当前很少接近60天可出售的大龄青年鸡，普遍以20日龄为主。市场形成短暂的“买不到货”局面——买家虽然到处找鸡，但可供货的标准品（60日龄）少，市场表面热闹，实际成交受限。

青年鸡价格：目前17元/只，不少养殖户感觉价格较高，处于观望状态，主要还是看后市鸡蛋价格，如果落的话，青年鸡市场情绪也会回落。

总结与分析：

1、短期到中秋节前，由于新补栏（包括青年鸡）日龄偏低，产能兑现还需时日，且走货流通持续顺畅，库存持续偏低，梅雨弱势暂未体现，维持偏强态度。

2、近月风险在于高价抑制食品厂需求，远月主要需要考虑集中补栏的开产压力。

3、中秋节变量主要在于淘鸡，所以这也是当时说“短期看库存，中期看淘鸡，长期看开产”的原因。近期淘鸡价格有落价，且大厂选择中秋前后淘汰。中秋淘鸡或中秋前持续淘鸡，远月压力会减轻。且目前补栏态度上，因为去年亏损导致小户今年偏谨慎，部分补栏部分观望。若此逻辑发生，则行情继续延续。

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