报告品种：铜

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截至2026年5月29日，当周中国再生铜加工企业产能利用率20.5%，环比减少0.5%。再生铜加工总产量32832吨，环比减少512吨。企业废铜原料库存平均周转2.7天，环比增加0.4天。样本库存量21495吨，环比增加379吨；周内加工企业（平炉）废铜日耗量约4716吨/天，环比减少95吨/天。

周度核心：本周国内财税政策延续收紧，其中安徽等地受财税影响开工率大幅跳水，而江西阳极铜则因为订单完成后小幅减产，但河南、四川、湖北等地开工有所增加，回顾本周开工反弹的核心原因在于部分北方省市可提供含税废铜供应，带来企业开工反弹，但目前合规性仍无法保证限制大范围复产，此外目前各地已开始逐步成立地方/民营合资企业以保证企业反向开票及生成合规性，预计6月国内再生铜产业会有部分复苏，但依旧难以恢复往年同期水平。

而废铜供应端方面，周内铜价维持高位震荡行情，造成废铜贸易商在先抛后捂，国内整体废铜贸易量小幅增加，但较往年同期依旧疲软；而进口废铜方面则因为价格高企，叠加国内含税废铜供应小幅增加，提货速度放缓，出现小范围库存回暖；企业库存方面则因部分企业维持开工以及后续开工意向增加有小幅扩大。预计下周国内废铜库存量或有延续提升。

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