周四A股市场出现了震荡中重心有所回升的态势。其中，上证综指在午市前后一度有所调整，创业板指更是在盘中一度下跌逾1%。但随着光模块板块龙头品种的大幅拉升，无论是创业板指还是上证综指等股指，均出现了迅速回升的态势，创业板指更是大涨1.96%，再创历史新高。看来，在AI核心主线持续发力的前提下，A股仍有望保持旺盛的前行势头。

活跃资金紧扣核心主线

从盘面来看，近期A股市场出现了明显的两极分化态势。传统产业方向的白酒、医药等领域，虽然屡屡出现反抽，但其K线趋势显示出是下跌趋势中的反弹态势，就如同在周三午市后白酒等大消费主线有所企稳反弹，但在周四，再度趋于休整。

但在科技创新方向，以CPO、PCB为代表的海外链以及以半导体为代表的国产链，一直是A股市场的核心主线，他们保持着较为流畅的上升趋势线。即便盘中有所反复，随后就有望迅速修复再创新高。比如说在周四，光模块板块龙头品种中际旭创（300308）大涨7.79%，总市值已逾1.3万亿元，成为创业板指的核心权重股，如此就使得AI成为创业板指的强劲推动力量。

如此走势的背后，除了产业逻辑外，资金结构的变动也不可忽视。数据显示，今年以来，宽基ETF一直处于净流出状态，但AI相关的行业ETF处在资金持续扩张态势中。与此同时，两融余额也处在持续扩张的态势中，一度越过2.9万亿元的历史新高，从而显示出当前最为积极的杠杆型资金以及最为活跃的动量资金主要集中在AI产业方向，如此也就推动着AI龙头品种股价的持续上涨。

短线扬升动能仍较为充沛

由此可见，当前AI核心主线的驱动力主要有两个，一是产业逻辑，二是充沛的资金。其中，充沛的资金在前文已提及，而随着核心主线清晰的上升趋势线进一步明朗，良好的赚钱示范效应会进一步激发更多的后续买盘介入，从而给AI核心主线带来更为强劲的后续买力。

就产业逻辑来说，仍在进一步发酵中，比如说产业技术迭代所带来的产业景气攀升动能，当前AI算力基建扩张推动光通信产业链升级，CPO与硅光技术商用进程显著提速，英伟达等头部企业资本开支上修，带动CPO机柜出货节奏提前，产业从“铜缆过渡”向“全面CPO”确定性演进，如此就给产业链带来新的产业环节投资契机，就如同近期MLCC、磁材、电感等新热点的涌现。

综上所述，当前A股市场很难出现以往强势行情中经常出现的高低切的特征，而是将在本轮行情中，进一步强化强者恒强的特征，即活跃资金并不会有恐高情绪，转向低位股。反而会在产业逻辑进一步强化的背景下，继续高举高打核心主线的龙头品种，所以，短线A股的扬升动能仍然相对充沛。在操作中，紧扣核心主线，尽量不要分散精力。