华鑫早间头条

宏观与产业

1、外交部长王毅同伊朗外长阿拉格齐举行会谈。阿拉格齐通报了伊美谈判最新情况及伊方下步考虑，表示当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。王毅表示，当前地区局势正处于战和转换的关键节点。中方认为，全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。中方支持伊方维护国家主权和安全，赞赏伊方愿通过外交途径寻求政治解决。关于海峡问题，国际社会对恢复海峡正常安全通行有共同关切，中方希望当事方尽快回应国际社会的强烈呼声。关于核问题，中方赞赏伊朗关于不发展核武器的承诺，同时认为伊朗有和平利用核能的正当权利。

2、Anthropic与马斯克旗下SpaceX达成算力合作协议，Anthropic将接入SpaceX Colossus 1大型数据中心逾300兆瓦算力资源。Anthropic表示，此次合作将大幅提升其计算资源规模，并使公司得以上调旗下AI产品的使用上限。Anthropic还有意与SpaceX合作，共同建设数吉瓦级太空轨道AI算力基础设施。马斯克表示，xAI不再作为独立公司存在，将更名为SpaceXAI，即SpaceX的AI产品。

3、美国4月ADP就业人数增长10.9万人，较3月经下修后的6.1万人大幅增加，为连续第十个月录得就业增长，并创15个月以来新高。

4、美国总统特朗普表示，伊朗战事“很有可能结束”，并称美伊双方正接近达成协议，协议可能包括伊朗将其高浓缩铀运往美国。当被问及达成协议的具体时间框架时，特朗普称预估“一周”。特朗普称，不太可能派遣威特科夫和库什纳参与谈判。若谈判失败，美国可能恢复对伊朗的更高强度军事打击。特朗普还宣布，“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。

资本市场

1、A股与港股市场（按前结算价）

A股放量大涨，上证指数涨1.17%报4160.17点，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.75%，科创50涨5.47%，万得全A涨1.99%，市场成交额3.25万亿元。算力硬件、半导体产业链爆发，寒武纪大涨续创历史新高，海光信息触及20cm涨停。算力租赁、商业航天概念股表现活跃。油气股、白酒股下跌。

香港恒生指数收涨1.22%报26213.78点，恒生科技指数涨0.8%，恒生中国企业指数涨0.8%。地产、芯片、黄金股走强，影视、医药股调整。南向资金净卖出85.65亿港元。

2、美股、美债与美元

美国三大股指全线收涨，道指涨1.24%报49910.59点，标普500指数涨1.46%报7365.12点，纳指涨2.02%报25838.94点。标普500指数、纳指续创新高。迪士尼涨超7%，英伟达涨逾5%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.39%，谷歌、特斯拉涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨3.45%，百度集团涨超11%，金山云涨逾8%。地缘政治担忧缓和提振了投资者情绪，美伊关系可能取得进展的预期推动股指走高。

美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌7.02个基点报3.863%，3年期美债收益率跌7.66个基点报3.889%，5年期美债收益率跌8.06个基点报3.995%，10年期美债收益率跌7.62个基点报4.346%，30年期美债收益率跌5.07个基点报4.935%。             

纽约尾盘，美元指数跌0.48%报98.03，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.47%报1.1748，英镑兑美元涨0.41%报1.3594，澳元兑美元涨0.76%报0.7237，美元兑日元跌0.96%报156.3785，美元兑加元涨0.07%报1.3632，美元兑瑞郎跌0.55%报0.7788，离岸人民币对美元涨143个基点报6.8135。

▌商品相关信息

美油主力合约收跌5.93%，报96.21美元/桶；布油主力合约跌7.2%，报101.96美元/桶。美伊接近达成结束战事协议，市场对霍尔木兹海峡恢复通航预期升温，此前因中东冲突推升的地缘风险溢价快速回落，伊朗表态将确保船只安全通过海峡，进一步缓解供应受阻担忧，同时消息传出前市场已布局大额空头头寸，推动油价下跌。

伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨9.27%报54330.0美元/吨，LME期铜涨1.96%报13391.5美元/吨，LME期锌涨1.16%报3409.5美元/吨，LME期铅涨0.03%报1973.0美元/吨，LME期铝跌1.45%报3537.5美元/吨，LME期镍跌2.25%报19200.0美元/吨。

最新调查数据显示，欧佩克4月原油日产量进一步减少42万桶，降至2055万桶，为36年来最低水平。其中，科威特产量降幅最大，日产量减少47万桶至80万桶；伊朗日产量减少18万桶至305万桶。

▌策略参考和回顾

【期指】五一假期后首个交易日，A股放量大涨，上证指数涨1.17%报4160.17点，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.75%，科创50涨5.47%，全A平均股价上涨上涨2.22%，市场成交额3.25万亿元，放量4874亿元。算力硬件、半导体产业链爆发，寒武纪大涨续再创历史新高，海光信息触及20cm涨停。期指普涨，IC上涨2.81%，IM上涨2.27%，IF上涨1.64%，IH上涨1.43%。

美国三大股指全线收涨，道指涨1.24%，标普500指数涨1.46%，纳指涨2.02%。标普500指数、纳指续创新高。英伟达涨逾5%，谷歌、特斯拉涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨3.45%，美国总统特朗普表示，伊朗战事“很有可能结束”，并称美伊双方正接近达成协议，美国地缘政治担忧缓和提振了投资者情绪，美伊关系可能取得进展的预期推动股指走高。

延续之前观点，个股方面关注双创板块。期指方面，IC和IM得益于标的指数的优势和远期大幅贴水的交易价值，将获得更大的价格弹性，而在确定性较强的权重红利等的带动下，IH和IF也将或将获得上行动能。

【有色】夜盘有色分化，铜锡延续强势，铝铅锌镍均陷入调整。沪铜高开后窄幅波动，主力6月合约较昨日收盘上涨500，持仓总量增加2千余手；沪锡单边上涨，主力6月合约收425160，较昨日收盘上涨接近万点，持仓总量增加9500余手；沪镍低开低走，主力6月合约下跌超5000，跌幅全部吞噬了昨日白天的涨幅。沪铝低开低走，主力6月合约收24500，较昨日收盘下跌230，同期沪铅和沪锌的主力合约分别较昨日收盘下跌140和45。中东局势进一步缓和，市场整体的风险偏好回升。对于有色，维持中期积极的观点，重点关注铜锡铝镍，近期美国科技股特别是芯片股的大幅上涨，市场对全球芯片行业景气上行有较强的预期，而铜锡特别是锡是芯片行业中不可或缺的重要原料。

【贵金属】昨日夜盘，沪金主力收1032.82，涨幅为0.98％，沪银主力收19163，涨幅为2.8％。美伊和谈预期升温，原油应声大跌，推动市场乐观情绪上扬，美三大股指全线收涨，停战也抑制了市场对油价高企的通胀担忧，美债利率小幅下跌，但中枢仍有上行趋势。黄金短期迎来较好下方支撑，可尝试短多为主。黄金目前仍缺乏完备的上行逻辑。短期来看，我们建议黄金白银短多+卖出看涨期权参与交易。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

【黑色金属】五一后第一个交易日螺纹热卷铁矿双焦大幅上涨。夜盘螺纹震荡走强，铁矿热卷双焦震荡调整收跌。5月6日全国建筑钢材成交量为158,719吨，日环比大幅增加55.59%，同比去年增长约8%。近期焦炭市场价格以稳为主，4月已完成两轮提涨，累计涨幅100—110元/吨。节前焦企发起第三轮提涨50—55元/吨，并计划4月27日执行，但钢厂因自身利润承压、原料库存处中高位之下，始终未予回应接受，后期提涨落地概率较大。国内炼焦煤市场整体呈现震荡偏强态势，各煤种价格中枢上移但涨势环比放缓，其中低硫主焦煤价格涨幅显著。截至2026年4月30日数据：五大钢材总库存1647.91万吨，周环比减少54.65万吨，五大钢材表需909.48万吨，周环比下降1.7%。钢厂复产，炉料需求偏强，钢价有较强的成本支撑。受碳达峰政策影响，或将出台控钢材产量政策，预计钢价震荡偏强运行。

【农产品】夜盘油粕整体偏弱。昨日在外盘提振下油粕集体高开，但因原油走弱，加上油脂油料自身基本面对价格提振有限，随后震荡走低。SPPOMA数据显示，5月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降31.61%。不过当前马棕油库存依旧处于同期高位，加上原油市场大幅下跌，外盘油脂集体走弱，使得棕榈油领跌油脂。但厄尔尼诺天气预期以及生柴政策支撑仍在，操作上谨慎追空。双粕市场跟随美豆走弱，后续国内进口大豆、菜籽到港压力较大，供应压力或继续限制双粕上方空间，关注后续产区天气情况变化。

【三大胶】隔夜三胶走势分化，RU延续强势，盘中一度逼近万八关口；BR橡胶受原油波动及成本端支撑减弱，夜盘开盘低开走弱。当前东南亚持续干旱无有效降雨，泰国胶水再创近几年高位，国内云南海南高温延续，叠加轮胎节后复工补库，节后橡胶整体震荡偏强开局。但5月新胶上量预期、美联储货币政策不确定性等因素可能带来震荡，建议回调做多为主。