报告品种：螺纹钢

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时光飞逝，3月已经结束，回顾3月价格整体呈现震荡上涨的态势，对于“银四”市场行情能否继续维持上涨态势，我们做了以下分析。

一、3月市场回顾

以重庆市场重废6mm为例，截至3月31日价格为2050元/吨，环比上涨60元/吨（2月28日为1990元/吨）。第一周部分钢厂复产，整体消耗库存为主，第二周随着钢厂及场地全面复工复产，到货逐渐好转。受期螺及成材价格上涨的影响，再加上钢厂到货情况不佳，厂内库存逐渐告急，重庆地区废钢价格累计上涨60元/吨。下旬随着成材价格持续阴跌，螺废价差持续缩小，电炉利润被压缩，废钢价格小幅下跌20元/吨。

3月份重钢消耗量维持较低水平，但是临近省份的遵义长岭、遵义福鑫以及川内成实、鑫阳、航达、川中等厂在重庆调货，同时广西等外省也在重庆高价调货，使得本地资源供需格局继续失衡。

二、市场看法

企业A：4月市场先抑后扬，原油波动有影响但不大，成材开年涨了不少，短期预计盘整，北方开春，需求好转，4月中下旬随着旺季来临期螺将会在3100-3200，废钢也会跟涨。

企业B：震荡偏强，对后市预期比较好，第四代商品房开建、土地拍卖成交量上升、工地开工率和烂尾项目的进行，今年比去年要好。汽车板材下游需求强劲，油价越涨新能源越好卖，内需和出口都有大幅增长。一系列宏观利好，成材需求好转，对废钢价格有支撑。

企业C：震荡运行，上下变动幅度不会太大，二三十的调整幅度，钢厂生产的成材库存有点多。4月中上旬以震荡偏弱为主，五一前一周可能有上涨行情。

三、后市展望

综合来看，一方面，3月整体节后补库，价格坚挺，目前电炉利润由于持续的压缩，已处于微利状态，对废钢价格支撑作用弱。另一方面，截止2026年3月26日，根据Mysteel数据统计显示四川建材社会库存总计38.37万吨，较上周减少0.25万吨；重庆建材社会库存总计11.4万吨，较上周减少0.8万吨。目前虽已进入去库通道，但节奏较慢，市场需求也较为一般，成材方面对废钢支撑同样弱。预计4月市场整体震荡偏弱为主，临近五一前有补库需求，或有一波上涨行情。

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