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年内商业银行“二永债”发行规模达1.66万亿元

最新高手视频! 七禾网 时间:2025-12-12 10:44:21 来源:证券日报网 作者:熊悦

中国货币网信息显示,近日,上海银行完成发行年内首只无固定期限资本债券,发行规模为100亿元。今年以来,商业银行持续通过发行二级资本债、永续债(以下简称“二永债”)补充资本。Wind资讯数据显示,截至12月11日,年内商业银行已发行1.66万亿元“二永债”,发行规模与2024年同期基本持平,整体继续维持较高的发行热度。


受访专家表示,今年以来,商业银行“二永债”发行规模维持高位,国有大行在获得特别国债注资后,资本补充压力得到缓解,城商行和农商行等发行需求迫切,发行数量较多。由于“二永债”发行利率中枢整体下移,银行融资成本得以降低。


具体而言,年内商业银行发行永续债8218亿元,同比增加1171亿元;发行二级资本债8368.6亿元,同比减少1247.3亿元。


从发行主体来看,国有大行和股份制银行继续担当“二永债”发行主力军,年内合计发行46只“二永债”,发行规模达到1.34万亿元,占商业银行发行规模的81%。其中,六家国有大行合计发行规模为9100亿元,较上年同期增加690亿元;股份制银行合计发行规模为4295亿元,较上年同期缩减1000亿元。


城商行、农商行等区域性银行年内“二永债”的发行只数更多,为88只,发行规模达3248.6亿元,较上年同期增加290.7亿元,同比增幅为10%,侧面反映出区域性银行资本补充需求整体强烈。


从时间维度来看,今年上半年,商业银行“二永债”发行规模为8125.60亿元,同比增加270.1亿元,净融资额为3764.5亿元;下半年至今,发行规模为8468亿元,虽较上半年有所增加,但同比略有下降。受商业银行“二永债”密集赎回等因素影响,下半年至今净融资额较上半年出现明显下降,仅为726.9亿元。


今年以来,商业银行对此前发行的“二永债”赎回行为显著变多。截至12月11日,年内赎回规模达到1.22万亿元,较2024年同期增加987.1亿元,较2023年同期增加8192.9亿元。


受访专家表示,商业银行密集赎回此前发行的“二永债”,主要原因为赎回高息旧债并发行利率较低新债以降低融资成本,这是银行资本与负债管理精细化的体现。


与此同时,年内也出现个别中小银行放弃赎回“二永债”的情况。今年4月份,南昌农村商业银行发布公告称,该行不行使“南昌农村商业银行股份有限公司2020年第一期二级资本债券”赎回选择权,未赎回部分债券利率延续4.9%。今年9月份,阜新银行同样不行使“阜新银行股份有限公司2020年二级资本债券(第一期)”赎回选择权。


展望2026年,中信证券首席经济学家明明预计,商业银行“二永债”市场将呈现以下特点:一是大部分银行仍将“借新还旧”,预计一级市场发行保持活跃,市场规模小幅增长;二是大中型银行发行的“二永债”因风险可控、票息相对较高,仍将成为银行理财、债券基金等机构的重要配置资产。

责任编辑:七禾编辑

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