报告品种：多晶硅

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/AXGJQVoF-HNtO7ZEwasZkg?scene=1

调研时间：2025年10月15日

调研地点：新疆

调研对象1：多晶硅生产企业

调研记录

主营业务：多晶硅生产企业。

供给情况：当前开工率基本接近满产，仅有部分老产线处于停产状态。明年产量会根据自律协议约束下的配额以及下游需求来制定，预计明年国内装机量在200~250GW左右。生产产品中N型致密料占比为70% 以上，其中多数可以满足交割品种，交割品质量相较于平常销售现货的致密料会有一些提升。

需求情况：需求较为稳定，采取以销定产的预售模式，目前企业库存较低。下游客户结构基本为拉晶企业，贸易商的比例较低。销售在长期框架下，一单一议。

调研对象2：贸易企业

主营业务：贸易企业。

贸易情况：采货来源主要为新疆当地的工业硅企业，下游为硅粉厂或者多晶硅企业，具有较强对接下游的能力。参与合营了一家硅粉厂，主要给多晶硅企业供硅粉。当前工业硅库存在1万吨左右，前段时间主动降低了部分库存。

需求情况：9月出货较多，约7000-8000吨的出货量。预计短期基差难以走弱，因为年底多数企业关注交割品，非标产出较少，新疆地区的多晶硅企业还在复产，99硅等多晶所需非标工业硅需求较为强劲。

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