报告品种：铅

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10月中旬已至，铅价仍维持窄幅震荡态势。下游铅酸蓄电池消费表现并不火热，对于铅价上涨所能提供的动力不足。另外，8月下旬至9月中上旬，多家再生铅炼厂停产，10月复产计划逐步推进，再生铅流通货源逐渐增多，可能对铅价形成一定压力。据SMM9月底从市场交流加工得出的数据来看，10月再生精铅产量预计增加约2万吨。国庆和中秋节假期后，华东地区部分炼厂已正式复产且产量稳定，个别企业产量甚至超出预期。

虽然再生铅炼厂复产相对集中，但原料供应、价格及冶炼利润等因素仍会影响其生产积极性。9月两轮电动自行车配套电池销售量上升，但是废旧铅酸蓄电池报废量未见明显增长。由于9月停产的再生铅炼厂未停止原料采购，目前各厂原料库存有所积累，废电瓶供需矛盾暂不突出。随着再生铅炼厂的复产，对于废旧铅酸蓄电池的需求增加，近日废电瓶价格小幅上涨，但原料成本压力尚在炼厂可接受范围内。目前存观望情绪尚未复产的炼厂更关注铅价走势及冶炼盈亏情况。

据华北、华东地区部分停产再生铅炼厂反馈，烘炉日期预计在10月下旬，可售精铅散单货源需等到11月。

总体来看，10月再生铅炼厂复产虽对产量增幅有较大贡献，但前期产量主要用于交付长单，可售散单有限，对铅价的拖累程度较小。

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