华鑫早间头条

宏观与产业

1、美联储主席鲍威尔表示，从许多衡量指标来看，比如股票价格，目前的确相当高估。但他也表示，目前并不是金融稳定风险高企的时候；美联储的职责不是盯着股价或决定合理估值是多少。此外，他未就美联储是否会在10月会议上降息给出任何暗示，令市场失望。

2、中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京会见来华访问的美国国会众议员代表团史密斯一行。双方就进一步加强沟通交流、推动中美关系稳定健康可持续发展坦诚、深入交换了意见。王毅表示，此访是2019年以来首个访华的美国联邦众议员代表团，带来了美国两党的声音和美国人民对中美关系的期待，堪称是一次破冰之旅。希望此访有助于美方准确了解中国，客观认识中方，理性看待分歧，友善接触互动，积极探索合作，助力中美关系真正实现稳定、健康、可持续发展，最终找到中美两个大国在这个星球上的正确相处之道，造福两国，惠及世界。

资本市场

1、昨日A股与港股市场

A股宽幅震荡，银行股全天稳盘，四大行普涨2%；半导体设备、光刻机概念尾盘飙升，波长光电、张江高科双双涨停创历史新高；稳定币、培育钻石、旅游板块跌幅较大。截至收盘，上证指数跌0.18%报3821.83点，深证成指跌0.29%，创业板指涨0.21%。A股全天成交2.52万亿元。

香港恒生指数收盘跌0.7%报26159.12点，恒生科技指数跌1.45%，恒生中国企业指数跌0.86%。消费、地产、医疗行业普跌，科网股多数回调。南向资金净卖出40.69亿港元，阿里巴巴获净买入16.73亿港元。

2、昨日美股、美债与汇率

美国三大股指全线收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95%。亚马逊跌超3%，英伟达跌近3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.54%，特斯拉跌近2%，脸书跌超1%。中概股普遍下跌，百度跌超8%，世纪互联跌近7%。美股从纪录高点回落，鲍威尔称股市估值过高。

美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌2.75个基点报3.573%，3年期美债收益率跌3.07个基点报3.556%，5年期美债收益率跌3.84个基点报3.663%，10年期美债收益率跌4.06个基点报4.106%，30年期美债收益率跌4.81个基点报4.715%。 美联储理事鲍曼的鸽派言论强化了市场对降息的预期，叠加经济数据略低于预期，共同推动美债收益率下行。

纽约尾盘，美元指数跌0.08%报97.23，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.10%报1.1814，英镑兑美元涨0.11%报1.3528，澳元兑美元跌0.01%报0.6599，美元兑日元跌0.05%报147.6625，美元兑加元涨0.13%报1.3836，美元兑瑞郎跌0.14%报0.7914，离岸人民币对美元上涨21.0个基点报7.1136。 

▌商品相关信息

上金所调整国庆节期间黄金白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例：自9月26日（星期五）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从14%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从13%调整为15%；Ag（T+D）合约的保证金比例从17%调整为19%，下一交易日起涨跌幅度限制从16%调整为18%。

国际油价强势上扬，美油主力合约收涨2.20%，报63.65美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.85%，报67.19美元/桶。美国API原油库存减少382.1万桶，前值减少342万桶，库存下降支撑油价。此外，伊拉克计划重启库尔德地区原油出口，市场关注供应端变化。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报44.265美元/盎司。分析认为，美联储降息预期升温、地缘风险加剧、美元走弱及金银比修复等因素共同推动贵金属价格上行。。

▌策略参考和回顾

【期指】周二A股整体探底回升，除创业板指数尾盘翻红以外，其他主要指数均小幅下跌。上证指数收跌0.18%，深证成指跌0.29%，创业板指数涨0.21%，科创50指数跌0.10%，北证50跌2.63%，全A平均股价跌1.02%，全市场超4200个股下跌，三市全天成交总量25186亿元，放量3760亿元。期指分化，IF和IH小幅上涨，IM跌超1%。

隔夜美股三大指数均调整，道指创下历史新高后回落。同期纳斯达克中国金龙指数跌2.22%。昨日银行股护盘，午后芯片板块集体上涨，各指数震荡加大，但中期上升趋势未变。个股热点仍在科技成长。期指可考虑组合策略降低风险，如IC+IF或者IC+IF+黄金。

【有色】有色夜盘交易时段，除沪锡和沪镍反弹以外，其他有色均窄幅波动。沪铜于80000上下窄幅波动，持仓总量继续减少；沪铝交易节奏与沪铜基本一致，持仓总量继减，沪锌高开后窄幅波动，沪铅探低后小幅反弹；沪锡和沪镍高开，盘面略强。目前有色整体处于减仓中，盘面承压，建议继续观望，等待持仓总量的恢复，而宏观面上，在美联储降息之后，市场将逐步聚焦国内政策。

【农产品】夜盘油脂油料延续震荡偏弱走势，菜系跌幅较大。阿根廷暂时取消大豆、豆粕、豆油等的出口税使其更具竞争力，中国进口商已预订至少10船巴拿马型货轮装运的阿根廷大豆，每船约6.5万吨，部分贸易商称订单可能高达15船，这些大豆计划于11月装运，成交价格比CBOT11月大豆期价高2.15至2.30美元/蒲。不过阿根廷主要是出口豆粕和豆油，大豆直接出口较少，而我国主要是进口大豆，豆粕进口占比较少，阿根廷出口税的取消相比供应大幅增长更多的是降低了粕类估值水平。当前国内进口大豆到港量维持充裕，豆粕现货供应宽松，预计豆粕短期内或维持震荡偏弱走势，关注后续进口大豆采购情况。