报告品种：铝

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8月宏观偏暖，在美联储降息预期和国内反内卷政策推动下，8月铝价重心小幅上移。近期富宝有色铝团队针对河南地区再生铝企业8月运行情况进行了详细调研，河南地区废铝价格跟随涨势，整体价格呈上行趋势。截止8月30日，富宝现货A00铝价报20720元/吨，较7月底上涨200元/吨；河南光亮铝线价格为18600元/吨，较7月底上涨200元/吨；河南门窗料价格为16400元/吨，较7月底上涨100元/吨；河南生铝价格为14500元/吨，较7月底上涨600元/吨；河南易拉罐价格为15100元/吨，较7月底上涨100元/吨。从料型来看，市场生铝紧缺程度更甚，铝企报价相对坚挺。

8月传统淡季下，下游需求欠佳，再生铝企产能增减不一

据富宝有色调研了解，8月河南地区再生铝样本企业总产量约为21.59万吨，环比增长0.53%，8月河南地区样本铝企平均产能利用率录得39.93%左右，环比上涨约1.95%；对比7月，整体产量增长甚微。据调研了解，受环保检查影响，部分地区再生铝厂8月停产限产5到15天，一定程度影响产能增长。而8月处于我国传统淡季，多数铝厂反馈下游订单欠佳，多以老客户业务为主，新订单增长有限，其中大型铝厂产量环比略有增长，订单表现尚可，而中小型铝厂仍处于减产甚至停产阶段，叠加废铝原料价格坚挺，铝企利润空间进一步压缩，市场多悲观情绪对待。

持续高温多雨天气，8月再生铝企业废铝到货量环比7月小幅增长

8月持续高温多雨天气，市场废铝原料紧缺依旧，叠加铝价高位震荡，多数铝企提价收货，但因房产基建等行业未有明显改善，源头废料产出较少，整体流通货源有限，河南地区样本再生铝企业废铝到货量环比7月增幅不大，据富宝调研数据显示，样本铝企废铝原料总采购量约12.60万吨，环比增长1.03%。另外，由于河南周边地区如安徽等地，今年新增投产较多，对原本就货源不足的废铝市场格局更是雪上加霜。

部分企业停产限产，8月样本企业废铝库存增长3%

由于某重大活动于9月初在北京举行，为确保周边空气质量，河南部分地区铝厂进行了限产停产，叠加小部分铝企在8月进行了停炉检修，对废铝原料消耗减少，同时8月整体废铝到货量呈小幅增长，致使样本再生铝企业废铝库存有所增长，据富宝调研数据显示，样本企业废铝原料库存约为5.19万吨，环比增加3%。

就目前9月情况来看，市场货源依旧紧缺，叠加近期宏观利好带动，铝价震荡上行，铝企虽积极上调废铝采购价格，但到货情况一般。而随着国庆及中秋假期的来临，部分货场有放假安排，建议前期铝企积极补库。同时“金九银十”已至，下游订单货或有增长，可提前做好生产安排。

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