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没有永远的暴涨!国家重拳出击,煤炭多头上演大逃亡

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-20 16:57:39 来源:七禾网 作者:七禾研究

今年以来,煤炭价格急速飙涨,屡创历史新高,受到了市场的极大关注。就在大家思考煤炭价格涨到何时才是极限的时候,它突然踩了一个急刹车。


国家重拳出击,煤炭期货悉数跌停


19日夜盘时段,前期大涨的“煤炭三兄弟”纷纷封住跌停,期货市场迎来巨震。


究其原因,要从19日下午说起。


当日下午交易时段,有关产地、港口限制煤炭最高销售价格的消息在市场上传开,动力煤期货闻讯跳水,盘面资金流出6.69亿元。而这,不过是一道“前菜”。


到了晚间,发改委在十分钟内连发三条重磅消息,剑指煤炭涨价,从保供稳价,到实施价格干预,再到严厉查处资本恶意炒作情况,均作出重要批示,极大地打击了市场情绪。


发改委公众号推文


此外,郑商所也与19日晚间发布公告称,经研究决定,自2021年10月20日当晚夜盘交易时起,动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。同时,非期货公司会员或者客户在动力煤期货2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约上单日开仓交易的最大数量为100手。



郑商所公告


在一系列的政策“组合拳”之后,多头闻风而逃,郑醇、焦煤、焦炭、郑煤、EG、PVC等主力合约应声下跌,截至19日晚间收盘全部跌停。


今日开盘,“煤炭三兄弟”继续封住跌停,其中动力煤12个合约总持仓超10万手,跌停板封单超两万手,封单量超过持仓量的20%,资金“出逃”意愿明显。


动力煤各合约表现


煤炭供需紧张局面久未改善


今年尤其是10月份以来,动力煤价格持续大涨。据悉,目前部分产地动力煤价格已经超过2500元/吨,秦皇岛港动力煤价格也已经涨破2200元/吨。10月以来均价已较9月均价上涨近6成。


而在期货市场,动力煤的涨幅也十分明显,一路从年初的低于500元/吨,最高升至1982元/吨。如此疯狂的涨势,除了资本的恶意炒作,与煤炭供需紧张局面难以缓解也有很大的关系。


2016年以来,在供给侧改革的倡导下,落后产能被持续淘汰,而新建产能的批复规模则逐渐下滑,各地资源企业的固定资产投资意愿快速减弱,国内煤炭产能进入收缩期。资料显示,2016年-2020年煤炭行业累计淘汰退出煤矿超5460处、产能9.4亿吨。


再叠加疫情反复、气候等因素的影响,我国原煤产量相较早年始终维持在较低水平。据国家统计局最新数据显示,今年8月我国原煤产量3.35亿吨,虽相比7月的3.14亿吨有所回升,但同比增幅仅0.8%,年内平均同比增速仍旧为负。


供应端表现疲软,但需求端的增速却在上升。随着全球经济的逐渐恢复,市场对煤炭、石油、天然气等资源品的需求迅速上升,再加上今年迎来冷冬的概率极高,也将进一步加剧资源品供需矛盾的紧张形势。从短期来看,能源短期的问题依旧难以缓解。


力争煤炭日产量达到1200万吨以上


对此,国家也在进行多方面的努力。


为做好保供稳价工作,发改委提出了8项要求:一是进一步释放煤炭产能。二是稳定增加煤炭产量。三是引导煤炭价格回归合理水平。四是进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖。五是推动煤电机组应发尽发。六是严格按照合同保障供用气。七是加强能源运输保障。八是加强期现货市场联动监管。


按照要求,四季度所有煤矿要在确保安全的前提下,按满负荷安全合理组织生产。各地要在节假日和重大活动期间保持煤矿正常生产,严禁随意关停煤矿,严禁因个别煤矿出现事故“一刀切”区域性停产煤矿,确保煤矿在安全条件下能产尽产,力争煤炭日产量达到1200万吨以上。


据发改委消息,9月底以来,煤炭产能正在加快释放,煤炭日产量已创年内新高,近日全国煤炭日产量超过1150万吨,其中晋陕蒙日均产量860万吨,创近年以来新高。目前全国统调电厂存煤近8800万吨,可用16天,比月初增加900万吨以上;其中东北三省电厂存煤可用24天,比月初增加11天。


此外,在政策的指导下,现货市场的煤价也出现了维稳趋势。国家能源集团和晋能集团均承诺煤价将不高于1800元/吨。据悉,陕西还有煤矿已经开始响应号召,下调价格。


图源:网络


煤炭股批量跌停,电力市场迎利好


期货市场“雷声”一片,A股市场上的煤炭板块也是满盘皆绿。


20日开盘,煤炭板块大跌,指数最惨跌超7%,其中中煤能源、兰花科创、山煤国际、兖州煤业等多股跌停。此外,港股市场上的煤炭股也多应声走低。


部分煤炭概念股表现


不过值得注意的是,在煤炭股集体受挫的同时,电力股则迎来利好。今日,国家能源局发文称,将积极推动新能源发电项目能并尽并,多发满发。在双重消息影响下,风电概念在今日出现大涨,其中华电国际、华能国际、大唐发电等一众相关概念股喜迎涨停。


高煤价是否会卷土重来?


那么,在监管部门的一系列严厉举措下,高煤价是会就此熄火,还是卷土重来呢?市场各方也给出了自己的看法。


东华期货分析师房飞表示,目前动力煤现货的高价能持续多久,还需要进一步观察。当前动力煤主力合约相对现货贴水达600元,基差依然较大。同时,动力煤库存有继续向下游转移的需要,大秦线检修也加剧了煤炭运输的紧张格局。在电厂库存没有明显增加,动力煤现货价格依然将维持偏强格局。但后期随着大秦线检修完成,产地煤炭增量能够顺利运到电厂,动力煤还是否能维持目前高价,需要打个问号。


生意社分析师赵婷婷认为,主产地保供政策延续,但是坑口煤矿仍是供不应求,综合来看动力煤整体仍偏紧,煤矿产地车等煤现象仍存。港口方面,下游需求仍采购较为积极,冬季供暖补库需求明显增加。综合来看,动力煤产能释放仍旧有限,动力煤仍有下游电厂补库需求,且冬季补库明显增加,综合预计动力煤仍偏强运行行情。


而众泰证券则在研报中指出,煤炭期货合约的大涨与基本面强劲、期现价差大等有关系,在需求每年小幅增长的背景下,未来若干年煤炭是稀缺资源,高煤价将成为常态。同时另有市场分析人士称,动力煤的上涨逻辑基本还在,包括能源涨价、供需缺口、市场煤长协煤矛盾和基差支撑等,回调到位后还是可以买入做多。如果期货再跌一些的话,基差会更夸张,基本上不太可能持续下跌,除非现货崩盘。


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎!


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