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做空亏做多也亏,这家公司的迷之操作,炒热卷期货巨亏1个亿

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-05-18 18:15:11 来源:七禾研究

今年以来,黑色系期货品种屡创新高,涨势凶猛,然而在经历前期的连续上涨之后,近几个交易日暴涨的黑色系期货突然集体刹车,纷纷重挫。


在这样的行情下,有A股上市公司交易热卷期货巨亏8000多万元。


这家上市公司是金麒麟,其官网显示,山东金麒麟股份有限公司创立于1999年8月,是一家以制动摩擦材料及其制品为主导产品的高新技术企业,于2017年4月在上海证券交易所主板上市。


金麒麟股价


董事长带队交易热卷期货


5月15日,金麒麟公司发布“关于子公司投资进展的公告”称,原材料热轧卷板是公司产品资料成本中占比最大的物料,预计2021年热轧卷板采购量将继续增加。基于长期跟踪热轧卷板现货价格走势的判断,为能在现货市场的价格波动中把握节奏,降低现货采购成本及增加公司收益,董事会同意授权公司使用不超过公司最近一期经审计净资产10%的自有资金在不影响正常经营、操作合法合规的前提下,择机进行原材料期货套期保值和期货投资,并授权公司董事长在上述资金额度范围行使决策权并负责组织实施。


也就是说,金麒麟预计热轧卷板采购量将继续增加,基于长期跟踪热轧卷板现货价格走势的判断,为降低现货采购成本及增加公司收益,董事会同意由董事长带队择机进行套期保值和期货投资。


然而,不是所有上市公司投资期货都能复制曾经的“期神”秦安股份的“奇迹”,金麒麟炒热卷巨亏了8000多万。


公告中显示,2021年5月13日,金麒麟子公司将前期建仓的期货投资合约热卷2105全部平仓,平仓亏损8725.56万元,占公司2020年度经审计净利润的53.50%。对于损失的原因,金麒麟将其归结为近期钢材价格波动异常剧烈超出操作人员的常规判断所致。



目前浮亏2700多万元


昨日晚间,金麒麟又发布了“关于子公司投资进展的补充公告”,公告称,从2020年5月开始至2021年5月13日期间,子公司期货账户共计交易热卷2105合约(10%保证金率,2021年5月15日到期)13430手,截至2021年5月13日平仓,合计交易损失8725.56万元。


截至2021年5月14日下午收盘,目前子公司期货账户仅还持有热卷2110合约(10%保证金率,2021年10月15日到期)1800手,浮动亏损2737.48万元。


金麒麟表示,从2020年5月至今,公司期间最高投入期货账户资金是1.63亿元,截至2021年5月14日,投入本金为1.42亿元。其中交易热卷2105合约损失8725.56万元,交易热卷2110合约浮动亏损2737.48万元,剩余权益2699.98万元。公司目前风险敞口、最大亏损额度为目前的浮动亏损加上剩余权益,合计5437.46万元。


也就是说,金麒麟平仓亏损8725.56万元,若加上浮动亏损的2737.48万元,这意味着他们的实际亏损高达上亿元。



半年利润亏没了


金麒麟公司2020年年度报告显示,公司年度实现营业收入12.87亿元,同比下降20.67%;归属于上市公司股东的净利润1.63亿元,同比下降19.70%。


本想通过套期保值和期货投资降低成本增加收益,金麒麟公司如今反而把半年多的利润给亏没了。



今年一季度金麒麟的业绩表现也让人较为失望,4月28日晚间,金麒麟发布一季度业绩公告称,公司2021年第一季度营收约3.05亿元,同比下降10.77%,净亏损约2357万元,同比下降193.70%。



做空做多都挨打?


那么金麒麟公司交易热卷期货为何亏损这么多?我们回过头来看热卷期货的行情走势。


热卷主连日线走势图


从去年4月份开始,热卷期货一直呈震荡上涨态势,进入2021年,热卷期货延续涨势,不断刷新历史新高。从2月3日至5月12日的62个交易日内,热卷主力合约累计涨幅高达58%,摸高至6727元/吨后回落,随后连续3日大跌,累计跌幅达9.93%。截至今日收盘,热卷主力合约报5980元/吨,跌幅为-0.75%。


回顾热卷5月以来的行情,在金麒麟交易期间,热卷期货一路上涨,期间涨幅高达11%。券商中国针对热卷行情结合金麒麟的亏损情况进行分析,判断金麒麟大概率是做空期货导致大幅亏损。


并且,从最新交易情况来看,5月14日热卷2010合约大跌4.71%,金麒麟浮动亏损2700万元,即该公司在热卷2005上做空巨亏后,大概率又反手做多2010,结果两边挨打。对此,有网友对金麒麟期货交易员的交易水平提出质疑,可以说,完全是市场的反向指标。


对于投资亏损,金麒麟在接受第一财经的采访时表示,钢材是公司产品的原材料,所以一直比较关注其价格浮动问题。公司期货小组观察市场发现,到2020年下半年左右,钢材的价格波动的幅度已是过去三年的一个平均水平,于是他们判断价格肯定要回落,基于这个判断,决定投资期货。对于8000多万的亏损,金麒麟公司称,当前主营业务正常良好,订单也是比较充足的。但投资损失额不是小数,对全年的净利润影响还是比较明显的。


将终止投资性期货交易 主要精力投入主业经营


本想通过期货套期保值和期货投资降低成本增加收益,如今却出现了8000多万的巨亏,希望金麒麟的遭遇,能给其它上市公司敲响警钟。


金麒麟公司也在公告中表示,在期货交易出现大额浮亏的情况下,为减少相关风险,公司将严格遵守《期货交易管理制度》的相关规定,严格控制期货业务的资金规模,不再转入资金,并逐步减少期货投资仓位。待在手合约全部平仓后,公司将终止投资性期货交易,未来仍将主要精力投入主业经营中。


值得一提的是,近年来,随着市场的不确定增加,生产经营风险加剧,期货在实体经济中的避险效应越发明显,越来越多的上市公司开展期货套期保值业务,涉及的板块几乎涵盖所有类别,涉及品种数量多达几十种。


据东方财富Choice数据,去年全年,A股有近500家上市公司发布了750份关于套期保值的公告,相比2019年的550份实现了较大增长。


对此,有不少业内人士呼吁,上市公司在做套期保值时,莫让套保变投机。


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议,期市有风险,投资需谨慎!


七禾研究中心综合整理自网络


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