谨记此文,你的期货命运或将就此改变!
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谨记此文,你的期货命运或将就此改变!

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-07-23 18:26:36 来源:七禾网 作者:七禾研究

在资本市场上,赢家始终都是少数,历经亏损的我们常常自问,为什么别人能赚千百万,自己却只能在稳定亏损的边缘不断徘徊?入市之前畅想着以交易为生,谁曾想,最后却只能在市场中苟活。


输家与赢家之间或许有很多不同,但风险控制一定是其中最重要的一环。有交易员曾表示,在期货交易中,输家像是用别人的钱来搏机会,而赢家则小心翼翼,时刻谨记风险。可见,风险控制在很大程度上区分了稳健投资者(赢家)和鲁莽投资者(输家)。


众所周知,期货市场中最不缺的就是钱。在风险可控的前提下,哪怕你的收益率很低,时间也会让你获得可观的投资回报。反之,如果风控做得不到位,哪怕只是短期盈利,也犹如空中楼阁,虚无缥缈。


下面是七禾网采访过的一些盘手,他们或看重长线,或关注短线;或崇尚价值,或热爱投机;或强调技术,或青睐基本面,但无一例外,都将风险控制放在十分重要的位置。无疑,他们在交易中,也均取得了非常不错的成绩。



宣以麟:风控是我资金翻倍增长的关键


2013年开始进入外盘市场,以中长线为主,基本面分析辅以技术面。第十一届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛,远征军组第一,连续3年累计净值达到8.2232。


我觉得投资可能更多的把时间放在研究分析上,选择好交易标的的方向之后,剩下的就两件事,一个是杠杆的灵活应用,一个就是风控。风控是交易环节中最重要的一环,风控一旦没做好,必然会酿成大错。我对风控的要求非常严格,每个人都会有适合的自己的风控体系,我对单笔头寸的回撤一般控制在6%以内,错了就砍仓,砍错了再把头寸做回去。另外,出金也是一个比较好的风控办法,比如期货上赚多了,可以出金买一些相对有价值的股票长期持有,也算一种额外的资产增值办法。



汪景芳:我只是拿了可亏损的资金满仓干


主观交易者,趋势交易为主。擅长裸K线的技术突破,一年时间50万“魔术般”做到700万,一揽全国期货实盘大赛重量组第八名。


我之所以满仓交易是因为我在资金上做了很好的风控。我在2017年的时候开过外汇资管公司,我就发现资金大的时候对交易员的约束非常大。我深知自己性格的激进,同时更好发挥自己的天赋,所以我只是拿了可亏损的资金满仓干。别人看到的满仓其实只是我可亏损资金的全部。


我认为真正的风控是根据不同交易员的性格来区分,不仅仅是资金上的风控,包括品种、平台,自身,家庭关系都要做好风控。对于品种我都是经过观察它的趋势是否明显再做抉择。满仓进场后,我的下单员会告诉我方向是否在前行还是反转,一旦反转就是一颗K线的事情。对坚持,错必砍,毫不犹豫。满仓练就了我性格的敏锐与果敢,对我的心性也有很大挑战。交易很多时候不是行情,而是自己。



KY:谨记,守住底线!


兼职交易,主要做黑色系品种,以基本面分析为主,采用主观、手工交易。


对我自己来说,总结起来就是胆大心细。胆大和心细有一个共同的前提,就是在自身能力范围里,对所做的东西了解到最透彻的程度。如果你对某个品种已经了解的非常透彻,即使也有可能会错,但错的概率会小很多。而且,你也会知道这个品种的底线在哪里,这样就会很大程度上避免巨幅的回撤和亏损。举个例子,交易一个品种,我会在开仓时想好,当所有的条件都往最不利的方向发展时它可能会到什么位置,然后守住这个底线。我觉得这是一个比较良好的状态,长久下来去看盈亏比,你会发现自己赚钱的时候会比亏钱的时候更多。



林朝昱:必须放弃暴利思维


兼职交易期货14年,近10年均实现正收益,主做中长线趋势,叠加股指期货的日内操作,以技术分析为主。


很多人都追求单次的暴利,因此也提出盈利出金等方法来控制爆仓风险,但我认为这样很难把资金做大。做到长期复利,影响因素很多,最主要的是控制最大回撤的风险,比如可以分散投资,配置多个市场的投资品种,降低持仓品种的相关性。


控制单品种单次所承受的风险,控制总的杠杆率,控制总的资金波动率,这些其实很多交易书籍中都有讲,但我想最重要的是要放弃暴利思维。追求暴利往往意味着你要承担过大的风险,毕竟风险和收益是一对孪生兄弟。



阎文杰:不能让每一次战役都是拼死战役


现任西安启辰之星投资总监,2014年大商所首次“河北山东蛋鸡调研”领队,2014年、2015年大连商品交易所研究院评选饲料养殖组评分导师


经常有朋友问我风险控制的问题,比如他做了多少手鸡蛋,最近某合约在震荡,他有点承受不住。碰到这个问题,我想告诉大家的是,每个人的经历不一样,风险承受力也不一样。但我可以分享自己的两点经验:一是如果你的持仓让你晚上睡不着,你的脾气变差了,那说明持仓重了,要减仓,减到你能承受的仓位。二是要理性看待自己对资金的驾驭能力,就像打战一样,不能让每一次战役都是拼死战役。俗话说常在河边走哪有不湿鞋,如果每做一波行情就用很大的资金,全身心的投入到战役中,你做对了收益会很大,但做错了,或者某一个点做得不好,那么你的损失就会非常大。你要从战役的角度,从更高的角度来思考,如果真的是一个很大的机会,你也要根据自己的情况来控制投入多大的兵力,不能每一次都把所有的兵力都投入到战斗中,在阴沟里翻船是不划算的。



尹小波:有时进攻就是最好的防守


2014年开始期货交易,2017年开始程序化交易。主观交易连续多年盈利超过100%,量化交易年化收益66%,最大回撤15%。目前管理资金规模近千万。


从投资学的角度看,第一层面是资产配置,将资产按比例配置到无风险的市场上如银行存款、债券等和有风险的市场上如股市、期市等。第二层面是资金配置,将期货市场的资金配置到不同风格的策略上如稳健、中性和激进等。资产、资金配置没有绝对意义上的好坏,要根据个人的资金规模大小、风险承受能力和风险厌恶程度来综合制定。


我一般这样配置两个账户的资金,追求稳健的程序化交易账户配置75%的资金,追求收益的主观交易配置25%的资金。再具体到交易策略上,主观交易的资金管理会灵活一点,根据交易系统信号强弱、目前账户盈利状况、个人情绪状态等来决定仓位大小。因为风险控制固然重要,但机会来临、万事具备的时候敢于重仓也很重要。索罗斯说,重要的不是你做错还是做对,而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来。有时进攻就是最好的防守。程序化交易的资金管理会比较保守,以损定量,以承受的风险大小反推仓位。做好风险控制,并且通过投资组合来对冲风险。有时防守就是最好的进攻。



李坚:控制风险最可靠的办法是控制仓位,不是止损


具有丰富而实用的理论知识、成熟的投资理念,具有较强的分析研究能力和实际操作能力。在其二十多年的投资生涯中,经历过多次市场风暴的洗礼。


最简单的控制风险和最大回撤的方法就是分散投资,控制仓位并及时止损,当然,这同时也限制了收益。我们不能既要求回撤很低,不愿意承担风险,同时又要求较高的收益。


仓位控制和止损的目的都是为了控制风险,减小回撤。控制仓位是防患于未然,止损是事后补救。止损只是个为了降低损失而执行的平仓动作,而不是说我们能绝对控制住亏损,但是很多人不明白,也不这么理解。所以,很多人会说风险和损失是可以控制的,止损就行了。他们都忽略了我们有时无法控制住亏损的事实,杠杆的存在加大了无法控制亏损的概率。这是个认识上的误区,也是很多高手爆仓的一个重要原因。因此,想严格控制风险,减小回撤,最可靠的办法是控制仓位,而不是止损。当然,控制了仓位也就限制了收益,二者不可兼得。止损并不能带来利润,止损应该是出现意外时的不得已而为之的最后手段,而不应该是常态。


具体操作上,我们通常亏损达到一定幅度开始减仓止损,具体如何止损要看各种资金账户对风险的承受能力、盈利情况以及对稳定性的追求程度,不能一概而论。盈利可以短线平仓,中线等转向再平仓,有时也加仓。



孙辉:一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控


手工主观交易者,日内短线波段为主,隔夜为辅。擅长技术面分析,同时参考部分基本面信息及宏观事件。


日内波段仓位一般都比较重,因此风险控制尤显重要。对短线来说,我认为一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控。落袋为安、空仓是最没有风险的。同样的交易方法,不同的资金管理会带来不同的结果。盈利以后阶段性全部出金,不追求复利,盈利从不加仓,资金同时或阶段性分配在两三个品种上等是我资金管理的要素。



陈家祥:一旦超出风控标准立即出场或砍仓


毓颜投资总经理,拥有10余年全球证券、期货及量化投资经验。善于结合数理统计及全球宏观经济发展趋势,进行海内外基金运作,风格以稳健见长。


风险管理应贯穿事前防范、事中监督、事后检查弥补的指导思想。风控部门在执行层面上仅次于总经理,即使是投研总监的策略也要遵循公司统一风控标准,一旦超出标准立即出场或砍仓。


一笔单子的风控由系统自动监控,人为盯盘二次复核;一个板块风险取决于投资单一品种的比例,会针对单一品种有投资上限限制,不会超过一定比例;一个策略风控根据策略员自己的策略逻辑来定;整个账户风控由投资组合模型来控,投资组合分配机制主要根据各策略波动率、相关性以及绩效因子(夏普值、Calmar...)等指标来配置。



卓丽科:下单时不要总想着利润,先考虑风险


1995开始做股票,2006年开始交易期货,还曾做过权证,主观交易,以短线交易为主,有一套交易系统。


当我发现一个可短线进行交易的品种时,先少量试仓,下单时不要总是想着利润,而是首先考虑风险。试仓后,发现该品种价格波动符合我的交易系统,并和我的盘感相吻合,即加大仓位到百分之五十,并保持警觉,当价格向相反方向回落或上升五个价位的波动界限时,立即减仓,直至清仓,避免更大的损失。



杜军:对待风险最好的方法是迎接风险


退役军人,拥有12年的A股、8年的港股和美股交易经验。


对待风险最好的方法是迎接风险,在金融领域有深刻认知的人,都知道风险是个褒义词,有风险才会有波动,所有的投资收益是在波动中产生的。风险有双面性,对于不能承受的的风险,最好处理的方式是不给自己犯错的机会,将不能承受风险的资金放在场外。



童松桃:不求暴利,但求控制住风险


有多套成熟交易系统,策略涵盖日内、波段以及中长线,完全自动化交易,连续多年收益超20%,回撤5%左右。


多种策略组合对冲的交易方式确实会降低回撤;收益从长期来看不会降低,除非策略失效了变成亏损了;收益从短期来看影响不确定,比如从近一两年的情况看,放弃中长线策略并将其仓位分配给偏短线策略,收益会更高,但是行情无法预测,只有事后才知道近一两年是这样。


对我来说,面对充满风险和机遇的期货市场,追求的是尽量平稳的收益,,在这个市场中长期存活下来是很难的。我希望每年的收益风险比高于2:1,近三年暂时达到了,要保持住我想也是不小的挑战。


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责任编辑:李烨

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