浙商期货向博:利空重重,油脂仍将延续弱势
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浙商期货向博:利空重重,油脂仍将延续弱势

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-03-16 11:28:05 来源:浙商期货 作者:向博

油脂板块经历了四季度的单边上行和一季度的一路下跌,整个行情变化的非常之快,首先,前期炒作的天气减产和生柴增消并没有体现在实际的数据中,例如库存,马来库存虽然不高,但印尼库存处于偏高位置,两者加起来库存处于历史较高水平,加上即将步入增长季,单从基本面来讲,是不支持其进一步上涨,甚至突破2015/16年的高点。


2020年1月8日,印度政府宣布禁止马来西亚的精炼棕榈油进口,私下已经喊停采购马来西亚的任何棕榈油产品,包括毛棕榈油,这一事件一直持续至今,两国之间的谈判迟迟未能达成协议,虽然印马冲突对棕榈油造成的是结构性矛盾,但冲突双方作为全球最大的棕榈油进口国和第二大棕榈油出口国,其贸易重新恢复的过程无疑较为缓慢,这一幕和中美贸易战极其类似。在中美贸易战时,CBOT大豆从1000美分/蒲式耳跌至800美分/蒲式耳,虽然本次事件影响力不及,但我们必须承认其有较大的利空影响。


新冠疫情的持续扩散,对油脂消费造成了较大的影响,从国内来看,节后消费量锐减,目前已恢复至往年的8成水平,但油脂供大于求,仍处于累库状态,哪怕后期学校、工厂、餐饮全面复产,在人们消费担忧的情况下,仍有一段的过渡期,目前疫情已扩散至海外,意大利已经封城,全球的油脂消费将受到一定的影响。


而在疫情引发经济担忧的情况下,原油近期出现大幅下跌,OPEC成员国及俄罗斯并未达成减产协议,甚至出现了价格战的情况,原油价格出现历史性的低开,而生物柴油作为油脂的消费端的一员,又将受到一定的抑制。


利空重重的背景下,油脂持续走低,目前已达至历史较低水平,流畅性的下跌可能将告一段落,震荡走弱为主。

责任编辑:唐正璐

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