蒋焱:K线图到底应该从哪些维度解读?
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蒋焱:K线图到底应该从哪些维度解读?

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-12-15 19:09:05 来源:七禾研究 作者:蒋焱

作者简介:蒋焱,七禾研究中心特约研究员,职业投资人,上海某资产管理公司合伙人,投资总监,2008年进入证券投资领域,2013年转行做期货,以隔夜波段为主,风格理性稳健,多年来持续稳定盈利。2015年组建资管团队,并负责团队内部盘手的招募、培训与操盘指导,有科学专业的教育训练体系,为团队输出了多名成熟盘手。


金融市场上的有效投资方法很多,但普通散户却总要历经万般磨难,N次亏损后才能初窥门径,原因就在于基于图形的分析模式,让大家很难摆脱直觉和经验的控制,长期积攒了很多错误的常识和思维定式,变得感性和冲动,最终难免被市场击败。接下来的几期连载内容,希望能帮大家恢复理性和进取,能够了解到价格背后运行的规律,从而实现长期稳定的盈利。


——编者按


第一篇 K线图应该从哪些维度解读


K线图是我们每天都会用的最基本的图形,用来描述市场各个时刻的价格变化及成交量情况,是我们研判行情最基础的工具。因为基础,所以很多人对K线图能够直接揭示的信息反而有所忽视,我们下面来详细分析一下~


1、K线图的三维本质


大家打开软件,可以看一下界面上最基本的元素有几个维度?横坐标是时间,纵坐标是价格,也可以说是价格运行的空间。还有一个维度,是成交量,因为我们习惯用平面图展示,所以成交量用柱状图放在K线图的下面,也是一个二维的图,横坐标是时间,纵坐标是量的大小。其实如果用空间思维设计这个图形,最直观的走势图的表现方式应该是一个三维的立体图,XYZ三个轴分别对应时间、价格和成交量。如果是计算机来分析,这样的K线图显然更有效率。其他的均线、MACD等指标,都是在这三个维度的基础上演变而来的。


期货里还有持仓量指标,但重要性却不如刚才那三个,为什么?持仓量与能参与进市场的所有资金容量相关,价格的变化本质上还是买卖行为导致的,持仓量和市场资金量是外部环境,和其他基本面信息一样,只是在一定程度上反应市场热度而已。从这个角度也说明了,每一秒的走势都与前一秒是相独立的,因为从场外新进入场内的资金才是决定下一秒走势的因素,而不是已经在场内的资金。而场外的资金,我们是无法在K线图上看到的。


所以,价格、时间、成交量这三个基本的维度构成了K线图,也说明了这三个维度的重要性,我们解读走势也应该从这三个维度入手,缺一不可。很多人不看成交量,或者忽略图形的时间级别,或者只看经过多次变形和优化的指标,都脱离了研判行情的本质。尤其是时间这个坐标,因为某根K线价格与成交量变化的大与小,都是相对同等时间内其他K线价格与成交量变化的大小来定义的,是相对的概念,所以,考虑一些连续K线的价格与成交量变化时,必须把对应的时间长短加上,而这一点,因为软件的图形会自动缩放,很容易就给人造成视觉上的错差。就好比我们用地图导航,把比例尺放大,就会觉得目的地很近,比例尺缩小,就会觉得目的地很远一样。在分析图形时,一定要看清楚当下的“比例尺”。


比如,一分钟级别上一个连续的大阳K线的上涨,可能在日级别上仅仅是在很小的区间内的小K线。所以,对应在操作上,某个曾有巨量成交的点位,日线级别上,该位置有数十根K线上下交错,而你是在5分钟级别做突破行情的,那1根5分钟线对这个点位的突破,我建议你还是要慎之又慎,非要做的话,至少仓位和止损跟其他5分钟的机会是不同的。


再就是大家都知道要做顺势,顺势看起来是关于价格运行方向的描述,而势能的大小,与时间和成交量两个维度是紧密相关的。抛开顺势定义不谈,单独说一段上涨,在日线级别上是连续抬高的波峰和波谷,但是如果你的参与级别是5分钟,而且刚好在某个波峰去做了多单,那即便你是参与的日线级别的顺势,但中间的回撤都会相当大,大概率是会打掉你的止损的。成交量的变化也是一样,同样的点位,第一次突破时放了巨量,第二次突破时是缩量,代表的意义也完全不同。


2、单根K线的解读


我们来认真思考一下二维K线图的形成,可能你觉得很简单,但是这次,我们从三个维度的角度去分析一下,会有更全面的视角。K线图上的1根K线可以描述出单位时间内的起始和结束价格,以及最高和最低价,下方的成交量对应该单位时间内的成交量。连续的K线可以描述出以该单位时间为最小周期,所描绘的一段时间内的价格变化走势,但小于这个单位时间周期的价格变化走势,是无法体现的。我们只能缩小单位时间,看更小级别的K线走势,才能看到更细致的价格变化,目前我们最低级别都是看1分钟,做的更短的炒单人会看tick图观测每一个价格跳动,而程序化高频是通过计算机观测每一笔成交。理想的K线图,应该可以将每个点位的实际成交量都清晰的展示出来,这样我们可以更清楚的判断该点位的支撑或阻力的大小。


我们来看一下一个价格跳动的背后逻辑,如果价格想要比当前价格涨一个点,就需要有更多的买单,将挂在当前价格的卖单全部吃掉的同时,再比当前价格高一点的价格至少成交1笔。如果这个时间画成1根K线,就是一个光头光脚的阳线。我们一般用多空代表买卖双方,在这个K线内,多单数量大于空单数量,多的力量是大于空的力量的,那么持续的上涨对应的就是持续的多强于空,同时出现持续的阳线。将时间周期放长,比如1小时级别的连续阳线,我们不考虑每个1小时内发生了什么样的变化,但K线呈现的就是,1小时级别的连续上涨,也就是说,以1小时为单位,多空双方每小时内的战斗结果都是多强于空。以股票交易为例,每天交易时间是4个小时,如果是先有3根阳线,再有1根阴线刚好把最后一根阳线吞没了呢?在日线级别上,这仍然是1根阳线,只不过有了上影线,在1天的时间内,多空双方的战斗结果仍然是多强于空,但并未实现碾压。


再将成交量考虑进去的话,市场气氛就可以有一定的分析结论了,如果是非常大的成交量,说明多空对这个K线价格区间的分歧是很大的,成交很活跃,我们应该继续观察等待局势进一步明朗;如果成交量很小,说明市场气氛冷淡,无论多空,都没有明显的意向参与,在没有其他基本面变化的情况下,这根K线对未来的指导意义就是价格不够“性感”,多空都没有欲望进场,哪怕这根K线是一个实体不小的阳线或阴线,没有量,都没有太大的方向价值。


3、K线组合的解读


通过上面的分析我们了解到,价格上涨空间与下跌空间的大小对比,代表了已经参与进来的多空两方的力量对比。但是,场外还有多空两方势力,他们的力量是无法通过K线图对比出来的,而且他们的立场是会随时发生变化的,我们仅能通过当下场内多空的力量差,判断场内加场外的多空,谁更有优势,也就是多或空谁大概率可以胜出。这个场内多空力量差的分析,除去上涨与下跌的空间大小差之外,还有上涨对应的成交量和下跌对应的成交量的对比。如果上涨无量,下跌大量,哪怕暂时上涨空间大于下跌空间,但大概率还是会继续下跌。


所以一些关键的K线及K线组合,是能够鲜明地描述背后多空力量强弱对比以及市场活跃程度的,比如光头光脚的长阳长阴、长上影、长下影,并配合大的成交量;或者很小的十字星或实体很小的K线,非常微弱的成交量;在它对应的时间级别上,都是有明确的含义的。而通过不同时间跨度去分析行情,我们也应该能够进行K线图的级别放大与缩小,大级别的上影线在小级别就是先上涨的阳线又被阴线吃掉,小级别的一段窄幅震荡在大级别上就是小十字星,而成交量也能够通过级别的放大而得到汇总,能更有效的指导我们判断行情。我们了解通过单根有指导意义的K线去做出相应的操作,也应该了解该K线图对应的时间级别上的一组K线在大级别上有什么意义。


4、指标的意义


既然K线图的最基本的维度是价格、时间、成交量,那最直观的,最有效的其实就是这几个维度的最准确最及时的数据,或者最直观的组合变形,而不是经过多次组合调整的复杂指标。比如,我们都知道做手工高频的人胜率很高,做得好的人,盈利曲线几乎看不到明显的回撤,他们看的是10档或5档报价,因为报价列表中的挂单价格和挂单成交量比实际发生的成交量及价格都要更靠前,更及时。所以手工高频其实在把握超短时间内的价格运行方向是很准确的,胜率是很高的。


对于做波段或者做趋势的人来说,价格、成交量、还有这二者综合时间的指标,比如均线、单位时间内的成交量等,是最准确以及反应最快、最有指导意义的。其他的摆动指标,都是在价格、成交量和时间的基础上,经过多次平滑变形形成的,不同的参数敏感程度不同,要么过于敏感严重领先于走势,等于是去预测了,我们前面也说过,任何一秒的走势都跟前面的走势是独立的,是不可预测的,所以你会见到金叉后又跌了,背离后又出现了背离这种现象;要么就是过于滞后,没有指导操作的意义。或者可以理解为,摆动指标用来指导操作胜率会很低。


这里有一个问题,均线也有时间参数,默认的是5/10/20/40/60等,大家都会觉得这个指标过于平平无奇了,所以很多人迷信特殊的均线参数,比如什么5/8/13/21斐波那契数列的指标等等,甚至有些人会说某些特殊均线参数是什么主力操盘专用之类的,到底用哪种?这个问题其实背后的逻辑很简单,具体我们下篇文章通过市场参与者行为来继续分析~


未完待续


注意:本文介绍的内容仅为投资思想的分享,不涉及具体的操作建议,投资有风险,入市请谨慎。


责任编辑:刘健伟

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