黄耀伟:棕榈油料现调整行情
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黄耀伟:棕榈油料现调整行情

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-09-29 07:52:16 来源:德盛期货 作者:黄耀伟

自9月14日以来,大连棕榈油期货上涨374元/吨,涨幅为6.99%;马盘棕榈油期货上涨156林吉特/吨,涨幅为6.17%。笔者认为,棕榈油短期强劲上涨主要是供需面出现了一些利好消息,但是从较长周期来看,供需格局缺乏进一步的利好消息指引,并且新的利空因素正浮出水面,可能导致棕榈油出现较大的调整行情。


短期供需出现利好消息


9月13日,马来西亚棕榈油局公布月度供需数据,8月马来西亚棕榈油库存锐减17.3%至146万吨,创下近6年最低,并且大幅逊于市场预期。数据表明,马来西亚作为棕榈油的主产国,其产量开始无法满足出口需求,马来西亚棕榈油产量仍然受去年厄尔尼诺干燥天气的滞后影响,导致油棕单产低于往年平均水平。马盘棕榈油在9月14日,走出了一波探底回升行情,此后展开了一波主升浪行情。


此后,中国海关在9月22日公布的进口数据显示,中国8月进口棕榈油40.3万吨。其中,马来西亚首次超越印尼,成为第一大进口来源国。数据表明,从5月开始,中国对棕榈油的需求呈加速增长态势,5月进口量为19万吨,6月增至23万吨,7月增至33万吨,8月再增至40万吨。马来西亚则在同一时期加大了对中国的棕榈油出口,从5月出口的8万吨猛增至8月的21万吨。马盘棕榈油在9月22日上涨了1.91%,并触及4月21日以来最高位2729林吉特/吨,完全收复了上一交易日的阴线。总之,短期供需层面的利好消息推动了棕榈油期货上涨。


除了供需面有所好转之外,马币贬值也是推升棕榈油价格上涨的一个重要因素。由于美联储潜在升息及人民币大幅走低,美元兑马币自8月19日开始走出主升浪,从最低的3.9827升至9月21日的最高4.158,涨幅高达4.4%。这意味着马币持续走软,从而刺激马盘棕榈油价格不断上涨。


新利空因素正浮出水面


笔者分析认为,目前所有的利好消息都已公布,并基本反映到棕榈油不断上涨的价格之中,而潜在的利空因素正在积聚之中。


第一,马来西亚棕榈油需求近期出现疲软迹象,对盘面产生利空。从时间上来看,随着天气转凉,24度棕榈油会因为气温低于熔点而凝固,这将降低其对买家的吸引力。另外,2015/2016年度临储菜油拍卖累计成交的228.4万吨,预计仅有150万吨投放进入市场,仍有部分结余进入新的市场年度。进入10月之后,临储菜油拍卖将继续,2016/2017年度仍有庞大的临储菜油供给,这将对其他油脂需求构成压力,也将抑制棕榈油进口。


第二,近期马币开始走强。9月21日,美元兑马币汇率从最高4.158回落至收盘4.135,次日更是大跌至4.097,将9月14日以来的升幅全部吃掉,尽管9月26日有所回升,但是仍受阻于4.137。马币的贬值势头开始减弱,在一定程度上限制了马盘棕榈油进一步上涨空间。


第三,原油价格下跌将在一定程度上压制生物柴油的消费增长。9月23日,美国纽约商业交易所的原油期货大幅下跌近4%,由于沙特阿拉伯和伊朗就原油初步冻产毫无进展,而本周主要原油出口国将就冻产一事展开谈判。


从盘面走势上观察,最近5个交易日,马盘棕榈油无力突破上方压力而出现回落,目前已跌破5日均线,表明新的利空因素正浮出水面。笔者预计,大连棕榈油期货可能会出现相应的调整行情,主力1701合约上方阻力在5800—5820元/吨,下方第一支撑位在5676元/吨,第二支撑位在5530元/吨。

责任编辑:唐正璐

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